Срочный рынок. Джером Пауэлл: кина не будет

Рынок США

Индексы S&P 500 и NASDAQ 100 упали на 2,24% и 3,07% соответственно. Индекс Russell 2000 потерял 0,96%.

1 из 11 секторов закрылся зеленым, лидировала энергетика (+0,65%), отставали технологии (-6,98%).

Рынок упал после сообщений NVIDIA и AMD о том, что им придется столкнуться с высокими издержками при попытке экспортировать свои чипы в Китай. Белый дом заявил, что с учетом старых тарифов пошлины на некоторые китайские товары достигнут 245%.

NVIDIA и AMD стали лидерами снижения после сообщений о том, что новое лицензирование для экспортируемых чипов в этом квартале обойдется им в $5,5 млрд и $800 млн соответственно.

Голландский производитель полупроводникового оборудования ASML потерял почти 7% после публикации отчетности. Компания дала неутешительный прогноз по продажам — 7,2 млрд евро, ниже ожидаемых 7,8 млрд. Основная причина ухудшения связана с возросшей неопределенностью на фоне пошлин. Финансовый директор компании Роджер Дассен сказал, что этот рынок предсказать невозможно.

TSM упала вчера примерно на 3%. Однако сегодня отыграла потери, представив отчет, который превзошел ожидания. AMD является крупнейшим клиентом компании.

Падение усилилось после того, как председатель ФРС США Джером Пауэлл сделал ряд заявлений. Об этом расскажу ниже.

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 6.25) и NASDAQ (NASD-6.25) на Московской бирже снижаются.

Основные американские индексы растут на открытии.

Европейский рынок

Европейский рынок (STOX-6.25) падает. Индекс STOXX 50 теряет 0,6%.

ЕЦБ по итогам заседания понизил процентную ставку до 2,4%. Ставка по депозитам сократилась до 2,25%. Решение было ожидаемым на фоне обострения торгового конфликта с США и укрепления евро.

Азиатские рынки

• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-6.25) торгуется в зеленой зоне. Индекс Hang Seng вырос на 1,6%.

• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-6.25) на Московской бирже снижается. Индекс Nikkei 225 потерял 1,3%.

Читайте главные новости рынка в telegram-канале БКС Экспресс

Подписаться

Товарные рынки

• Цена на золото (GOLD-6.25) растет. Согласно данным COMEX, цена на драгметалл с поставкой в июне составляет $3340 за унцию, -0,1%.

• Нефть (BR-5.25) марки Brent, согласно июньскому контракту, торгуется по $66,8 за баррель, +1,4%.

Поддержку котировкам оказывает совокупность факторов: сообщение Китая о готовности к диалогу США, усиление санкционного давления на Иран, статистика по недельному изменению запасов нефти и топлива в США. А также относительно слабый доллар.

Запасы нефти в США выросли намного слабее, чем в отчете API. По данным EIA, показатель за неделю увеличился на 0,52 млн баррелей. Статистика API предполагала недельное повышение на 2,4 млн баррелей. Экспорт сырой нефти вырос на 1,8 млн баррелей в сутки, что является самым высоким показателем за год. Запасы топлива сократились сильнее ожиданий. Запасы дистиллятов упали до 109,2 млн — самый низкий уровень с ноября 2023 г.

• Фьючерс на природный газ (NG-5.25) на Московской бирже растет на 0,2%.

Кина не будет

Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл вышел на сцену вчера вечером на заседании Чикагского экономического клуба. После публикации в новостях его комментариев, в которых не было никаких указаний на то, что FOMC скоро скорректирует ставки, рынок начал падать еще больше.

Вместо этого Пауэлл заявил, что высокие тарифы, вероятно, приведут к росту инфляции и замедлению экономики США.

По его словам, в конце 2024 г. инфляция составила 2,5%, безработица была низкой, а экономика функционировала хорошо. В марте инфляция PCE была еще ниже, и он полагал, что экономика достигла или близка к максимальной занятости, но с тех пор все изменилось.

Пауэлл подчеркнул, что не будет давать характеристику произошедшим событиям, за исключением того, что экономика теперь сосредоточена на торговле, а последствия торговой политики, скорее всего, отвлекут США от целей ФРС.

На вопрос будет ли ФРС вмешиваться, если фондовый рынок США рухнет, он ответил, что нет и пояснил почему. Рынок был напуган, но функционировал нормально.

Экономическая неопределенность бьет по всем фронтам. Домохозяйства не знают, какими будут цены завтра, а сама тарифная политика меняется каждый день.

В марте розничные продажи показали самый высокий рост за два года, но многие подозревают, что эти изменения произошли из-за того, что потребители покупали больше перед сокращением торговли. Пауэлл ожидает, что ВВП в текущем квартале вырастет из-за этих предварительных покупок. И посоветовал не ждать спасательного плота денежно-кредитной политики в ближайшее время.

Пока ФРС заняла выжидательную позицию, чтобы понять какой будет в конечном итоге экономическая политика и оценить ее последствия.

Несмотря на угрозы Трампа отправить Пауэлла в отставку, тот заявил, что Конгресс имеет право отстранить любого в ФРС, но ожидает, что этого не произойдет.

А на вопрос чувствуете ли он себя богом, просто рассмеялся. В конце концов заявив, что его сотрудники не чувствуют себя богами, но им «посчастливилось» иметь большое количество высокооплачиваемых критиков, которые пытаются подорвать их работу.

БКС Мир инвестиций