Все котировки
Главная > Новости и аналитика > S&P понизило рейтинг "АЛРОСЫ"

Новости и аналитика

S&P понизило рейтинг "АЛРОСЫ"

S&P понизило рейтинг "АЛРОСЫ"

 (Комментарий: Андрей Николаев - S&P)

Вчера, 25 ноября, рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило долгосрочный кредитный рейтинг российской алмазодобывающей компании АК «АЛРОСА» с «ВВ» до «ВВ-», объяснив это повышением уровня финансового рычага, низкими показателями ликвидности и ухудшением операционных показателей.

Краткосрочный кредитный рейтинг компании оставлен без изменения на уровне «В». Рейтинги компании оставлены в списке CreditWatch («рейтинг на пересмотре») с негативным прогнозом, куда они были помещены 10 октября 2008 г., — до прояснения дальнейшего участия «АЛРОСА» в деятельности банка «КИТ Финанс», 45% акций которого недавно были приобретены.

«Понижение рейтинга собственной кредитоспособности компании отражает низкие финансовые и операционные показатели «АЛРОСА» в 1-м полугодии 2008 г., повышение уровня финансового рычага, ожидаемое ухудшение условий в отрасли вследствие замедления роста мировой экономики, повышение расходов на выплату процентов и слабую ликвидность», — отметил кредитный аналитик Standard & Poor’s Андрей Николаев.

В 1-м полугодии 2008 г. EBITDA «АЛРОСА» составила 13 млрд руб. (около 520 млн долл.), что соответствует рентабельности по EBITDA на уровне 26% по сравнению с 32,6% за тот же период 2007 г. Снижение рентабельности обусловлено прежде всего высокими темпами инфляции в России и укреплением курса рубля, поскольку выручка «АЛРОСА» хеджирована лишь частично. Хотя девальвация рубля будет поддерживать показатели маржи во 2-м полугодии 2008 г. и, возможно, в 2009 г., мы ожидаем, что они будут продолжать снижаться вследствие снижения цен на алмазы и дальнейшей инфляции издержек в рублевом выражении.

Вместе с тем в первой половине 2008 г. долг на балансе «АЛРОСА» значительно увеличился и достиг 108 млрд руб. вследствие продолжающихся капитальных расходов, вложений в новые направления бизнеса, а также оттока средств на финансирование оборотного капитала.
 
«Мы намерены вывести рейтинг из списка CreditWatch, когда мы сможем увидеть окончательную структуру сделки по приобретению 45-процентной доли банка «КИТ Финанс», испытывающего финансовые трудности, и определить степень участия в ней «АЛРОСА», — подчеркнул г-н Николаев. — Оценка влияния этой сделки также будет иметь значение для нашей общей оценки потенциальной государственной поддержки компании».

Руководство компании пока не планирует предоставлять поддержку «КИТ Финансу», который недавно получил крупный кредит от «Газпромбанка». Объем поддержки, которая может потребоваться «КИТ Финансу», в настоящее время оценить сложно. Прогноз изменения рейтингов компании в дальнейшем может остаться негативным, отражая ухудшение условий в отрасли и слабую ликвидность.

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: С таким внешним фоном мы можем только падать

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Gilead Sciences: король «кэша»

Встреча ОПЕК 24 июля может вызвать сильнейшее движение цен на нефть

Календарь квартальной отчетности американских компаний (24 июля – 28 июля)

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
3:50
понедельник, 24 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.