Личный кабинет

Снова обвал и распродажа на рынке акций. Главное

5
Избранное
Поделиться

Что происходит

С самого старта недели возобновились распродажи на российском рынке акций. Падение индекса МосБиржи в моменте превышало 8%. Котировки опускались к 3160 п. Долларовый индекс РТС снижался еще сильнее из-за слабости рубля, сходив к 1260 п.

Снижение в пределах 1,5–2,5% наблюдается на большинстве европейских площадок. Фьючерсы на американский индекс S&P 500 в небольшом минусе после активных распродаж прошлой недели.

Курс USD/RUB обновляет максимумы с ноября 2020 г. Пара поднялась до отметки 78,7, несмотря на относительно стабильные нефтяные цены.

Почему снова падаем

Снижение российского рынка началось не сегодня. Фаза активного падения стартовала еще в октябре. С максимумов индекс МосБиржи просел уже на 26%.

Сегодня рынок вернулся к минимумам, которые были установлены на прошлой неделе. Так что локальный отскок оказался временным явлением. Триггером падения вновь выступают геополитические риски. Появляются все новые сообщения, которые никак не располагают к снижению остроты момента. В СМИ сегодня в центре внимания следующие новости:

• Президент США Джо Байден рассматривает возможность размещения в странах Прибалтики и Восточной Европы нескольких тысяч американских военнослужащих.
• Госдепартамент США разрешил части сотрудников посольства в Киеве покинуть Украину и рекомендовал американским гражданам, которые находятся на Украине, рассмотреть возможность уехать из страны уже сейчас. Великобритания вслед за США также может начать эвакуацию дипломатов с Украины.
• НАТО расширяет свое военное присутствие в Восточной Европе в связи с ситуацией вокруг Украины, перебрасываются корабли и авиация, говорится в сообщении на сайте альянса.
• Украинские силовики готовят вооруженное наступление в зоне «операции объединенных сил», — заявил заместитель начальника управления Народной милиции (ДНР) Эдуард Басурин.

Кто упал сильнее всех

Индекс МосБиржи установил исторический максимум в середине октября около 4290 п. С тех пор наиболее сильные потери среди акций индекса показали следующие бумаги:

- Ozon (-59%)
- VK (-59%)
- TCS Group (-39%)
- Fix Price (-38%)
- Яндекс (-36%)
- Сбербанк-ао (-34%)
- Петропавловск (-34%)
- HeadHunter (-33%)
- Сбербанк-ап (-30%)
- X5 Group (-27%)

Высокие дивиденды

Сейчас складывается редкая ситуация. На фоне геополитических рисков снижение привело к росту ожидаемой дивидендной доходности по многим голубым фишкам, выше 10%.

Среди наиболее ликвидных бумаг высокая доходность в базовом сценарии ожидается по:

- Газпром 17,4% (прогноз около 50 руб.)
- ВТБ 16,9% (0,0068 руб.)
- АЛРОСА 14,8% (14,5 руб.)
- Сбербанк-ао 12,0% (27,5 руб.)
- Лукойл 11,2% (700 руб.)

Снижаются даже сильные бумаги

В понедельник под давлением оказались все голубые фишки. Сильное падение наблюдается даже по тем бумагам, которые в текущих условиях должны были бы выглядеть устойчивей. В частности, несмотря на рост курса USD/RUB и сохранение высоких цен на Brent, мы все равно видим активное падение акций таких компаний, как Лукойл и Роснефть.

Общая волна снижения затрагивает и традиционные защитные бумаги золотодобытчиков Полюса и Полиметалла. Под давлением акции производителей удобрений: ФосАгро, Куйбышевазот. Падают даже привилегированные акции Сургутнефтегаза, хотя они традиционно выступают защитным инструментом от ослабления рубля.

В случае стабилизации внешнего фона наиболее сильный отскок способны реализовать как самые упавшие голубые фишки, например банковский сектор, так и бумаги экспортеров, которые в меньшей степени связаны с геополитическими рисками.

Стоит отметить, что на рынке сейчас очень много эмоций. В сложившихся условиях у многих нерезидентов может сформироваться мнение о высоких рисках негативных военных сценариев. Хотя Сергей Лавров обозначил в пятницу, что Россия «никогда, нигде, ни разу устами своих представителей не угрожала украинскому народу». Дмитрий Песков называл информацию о «готовящемся вторжении» пустым и безосновательным нагнетанием напряженности. Однако именно это нагнетание и является поводом для столь высокой волатильности на рынке.

БКС Мир инвестиций

5
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты