Все котировки
Главная > Новости и аналитика > «Системе-Галс» чуть было не приписали дефолт

Новости и аналитика

«Системе-Галс» чуть было не приписали дефолт

«Системе-Галс» чуть было не приписали дефолт

Сегодня, 9 декабря, Fitch понизило долгосрочный рейтинг «Системы-Галс» с уровня «CCC» до «RD» (ограниченный дефолт).  Однако вслед за этим Fitch повысило долгосрочный рейтинг компании с уровня «RD» до «CCC» и поместило рейтинг под наблюдение в списке Rating Watch «Негативный».

Понижение рейтинга было вызвано погашением векселей номинальной стоимостью в $119,3 млн в пользу АФК «Система» за общую сумму $493. Fitch это действие классифицировало как принудительный обмен долговых обязательств. Агентство пришло к такому выводу, во-первых, потому что обмен обусловил убыток для инвесторов, так как погашение осуществлялось с дисконтом в 99,99% к номинальной стоимости. И во-вторых, потому что обмен фактически носил принудительный характер, поскольку «Системе-Галс» необходима рекапитализация, чтобы избежать дефолта по платежам.

Fitch в настоящее время рассматривает долг «Системы-Галс» перед АФК «Система» как имеющий значительную субординацию. В случае дальнейших погашений этого долга за сумму меньше номинала агентство не будет вновь комментировать данный конкретный вопрос.

Обратное повышение рейтинга «RD» до «CCC» связано с текущим положением девелопера. «Рейтинг на уровне «CCC» продолжает на два уровня превышать самостоятельную кредитоспособность «Системы-Галс» в связи с ожидаемой поддержкой со стороны ее нового акционера - Банка ВТБ, - поясняют в агентстве. - 3 декабря 2009 года «Система-Галс» объявила, что ВТБ увеличил свою долю в компании с 19,74% до 51,24%, воспользовавшись имевшимся опционом».

Рейтинги «Системы-Галс» могут быть повышены, если ВТБ и/или АФК «Система» возьмут обязательство по предоставлению существенной поддержки «Системе-Галс», такой как полная реструктуризация долга.  В то же время рейтинги могут быть понижены, если «Система-Галс» будет иметь дефолт по платежам и ощутимая финансовая поддержка не будет предоставлена от основных акционеров в рамках применимого льготного периода. Рейтинги «Системы-Галс» также могут быть понижены до уровня «RD», если компания инициирует реструктуризацию долга, которая будет квалифицирована как принудительный обмен долговых обязательств, или произведет выплаты кредиторам (не «Системе»), в размере меньше номинала.

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Итоги торгов. Ничто не смогло взбодрить российский рынок перед выходными

Каналу BCS USA в Telegram исполнилось 3 месяца. 2500 человек уже с нами

Американские корпорации наращивают байбеки. Что дальше?

Греческий кризис прошел? Суматоха на рынке гособлигаций

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
2:21
понедельник, 18 декабря 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.