Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Сильные операционные результаты НЛМК могут стать поводом для частичного восстановления капитализации

Новости и аналитика

Сильные операционные результаты НЛМК могут стать поводом для частичного восстановления капитализации

Сильные операционные результаты НЛМК  могут стать поводом для частичного восстановления капитализации

НЛМК опубликовал финансовую отчетность за 2011 год  по US GAAP. Аналитики ИК БФА считают, что результаты работы компании отражают непростую ситуацию на рынках черных металлов, однако на ее фоне могут рассматриваться как довольно сильные.

Финансовые результаты за 2011 год (по сравнению с 2010):

Выручка: $11,73 млрд (+40,5%)
Валовая прибыль: $3,36 млрд (+14%)
EBITDA: $2,28 млрд (-2,9%)
Маржа EBITDA: 19,5% (-8,6 п.п.)
Операционная прибыль: $1,67 млрд (-7,2%)
Чистая прибыль: $1,32 млрд (+7,4%)
Маржа чистой прибыли: 11,2% (-3,5 п.п.)
Чистый долг: $3,36 млрд (+130,7%)


Комментарий аналитиков ИК БФА:

Группа увеличила производство стали в физическом выражении на 4%, до 12 млн тонн, и 40%-ный рост выручки по итогам года показывает, что ценовая конъюнктура в целом складывалась удачно для компании. Однако по мере снижения мировых цен в середине-конце 2011 г. показатели рентабельности и квартальной EBITDA снижались, за счет чего пострадала общая экономическая эффективность.

Так, маржа EBITDA в 4 квартале составила всего 12,5%. Можно отметить и значительный рост долга, который, однако, пока находится на умеренном уровне и не представляет проблемы для финансовой устойчивости компании. Контролю над стоимостью долга способствовало и повышение кредитного рейтинга НЛМК агентствами Fitch и Moody ’ s .

Результаты НЛМК выглядят особенно удачными на фоне других металлургов, чему во многом способствовал высокий уровень диверсификации географических рынков компании и наращивание доли продукции высокого передела в структуре выпуска. Учитывая незначительные изменения на рынках стали в 1 квартале 2012 года относительно конца 2011 года, компания прогнозирует сохранение маржи EBITDA в первые три месяца года на скромном уровне в 15%. Ввод новых мощностей позволяет компании существенно – до 15 млн тонн  – нарастить производство в текущем году, однако возможность такого роста будет зависеть от ценовой ситуации на рынках, которая на сегодняшний день складывается неоднозначно. Мы считаем, что сильные операционные результаты и сохранение положительной динамики чистой прибыли по итогам 2011 г. могут стать поводом для частичного восстановления капитализации НЛМК, которая с начала 2011 г. упала более чем вдвое.

К 16:05 мск акции НЛМК торгуются на уровне с рынком, теряя 0,49%  (63,49 рублей за акцию). Индекс ММВБ в минусе на 0,39%.

БКС Экспресс 

Теги:

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденды за II квартал – 3,2 рубля

Рынок США: Мечты Трампа не сбываются

Российский рынок погружается в коррекцию

О’Кей во II квартале увеличила выручку на 4,9%

ВВП США в 2-м квартале вырос на 2,6%

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
18:03
пятница, 28 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.