Личный кабинет

Сильная отчетность Алросы повышает шансы на успех ее IPO

Избранное

(Комментарий: Максим Лобада – эксперт БКС Экспресс)

В четверг, 23 июня, АК АЛРОСа представила финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2011 года. Хорошая отчетность компании свидетельствует, что бумаги АЛРОСы будут пользоваться большой популярностью у инвесторов в ходе предстоящего IPO.

Результаты компании (по сравнению с первым кварталом 2010 года):
Выручка:
29, 6 млрд руб.(-5%)
Показатель EBITDA: 14,072 млрд руб. (+78%)
Рентабельность EBITDA: 48% (+23%)
Прибыль от основной деятельности: 12,732 млрд руб. (+25%)
Краткосрочный долг: 12 266 млрд руб. (-86%)
Читсый долг: 86,892 млрд руб. (-13%)
Чистая прибыль: 12,040 млрд руб (+42%)

Комментирует Максим Лобада, эксперт  БКС Экспресс:

«Хорошие результаты компании обеспечены за счет роста цен (+34%) на алмазы – это компенсировало падение реализации на 28% до 9,1 млн карат. Последовательное сокращение долговой нагрузки является позитивным фактором для компании перед возможным IPO. Очень высокий уровень рентабельности (41% по чистой прибыли и 48% по EBITDA) в некоторой степени был обеспечен эффектом низкой базы.

В случае если будет принято положительное решение об IPO Алросы, компания, безусловно, будет пользоваться большим интересом со стороны инвесторов. Ранее в интервью газете «Ведомости» президент АК Алроса, Федор Андреев дал понять, что размещение (если оно состоится) может произойти летом 2012 года. Отказ от «форсированного» IPO уже в текущем году объясняется тем, что по итогам 2011 года Алроса существенно улучшит свои операционные и финансовые показатели. Одновременно за этот срок компания сможет предпринять ряд корпоративных шагов, направленных на повышение стоимости: дальнейшее увеличение прозрачности, ребалансировка и сокращение долговой нагрузки, проведение аудита запасов, введение независимых директоров. Следовательно, с точки зрения соотношения целесообразность/эффективность Алросе выгоднее будет проводить IPO по итогам годовой отчетности 2011 года.

В то же время Федор Андреев отметил, что в компании рассматриваются альтернативные сценарии, например привлечение стратегического партнера. В любом случае после получения листинга бумаги компании станут более ликвидными и будут интересны не только институциональным, но и рядовым инвесторам».

БКС Экспресс

Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
09:11 Мск 18 ноября 2018
Алроса
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться