Личный кабинет

Северсталь отчиталась на уровне ожиданий

0
в закладки
Поделиться

В понедельник была опубликована финансовая отчетность Северстали по МСФО за II квартал.

Можно сказать, что вышедшие данные в целом совпали с нашим прогнозом, и мы расцениваем их нейтрально. Так как ценовая конъюнктура отчетного периода и весенний рост спроса на стальную продукцию сложились для металлургов благоприятно, Северсталь смогла показать прирост по EBITDA во всех дивизионах как год-к-году, так и по сравнению с I кварталом 2010 года:

- Российская Сталь (+30,7% QoQ);
- Северная Америка ($59 млн. Во 2Q10 против -$83 млн. В 1Q10);
- Ресурс ($134,6% QoQ).

Следует отметить увеличение EBITDA золотодобывающего сектора (+32,8% QoQ), во многом благодаря крайне позитивной динамике цен на золото. В июле Северсталь стала владельцем контрольного пакета в Crew Gold, а в августе доля в High River Gold выросла до 70,4%, что в очередной раз доказывает заинтересованность компании в развитии этого бизнеса. Однако данные изменения будут отражены в отчетности III квартала.

Столь значительных темпов прироста не следует ждать от III квартала, по итогам которого можно будет увидеть снижение мировых и, следовательно, российских цен на метсырье и прокат.

Группа Луккини на момент подведения промежуточных итогов еще полностью находилась на балансе компании как «актив на продажу». Результат от продажи 50,8% итальянской группы структурам г-на Мордашова, скорее всего, будет отражен в показателях за III квартал. В отчетном периоде Луккини показала убыток в $182 млн. На данный момент у компании нет четких планов по реализации оставшейся доли.

Согласно нашей последней оценке, справедливая стоимость Северстали составляет $14,29 за акцию, рекомендация - «ПОКУПАТЬ».


Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Олег Петропавловский

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
14:06 Мск 20 марта 2019
Северсталь
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться