Все котировки
Главная > Новости и аналитика > «Северо-Западный Телеком»: выручка стагнирует

Новости и аналитика

«Северо-Западный Телеком»: выручка стагнирует

«Северо-Западный Телеком»: выручка стагнирует

(Комментарий: Андрей Клапко – ТРАСТ)

«Северо-Западный Телеком» (СЗТ) выпустил неаудированную консолидированную отчетность за первое полугодие 2008 года по МСФО. «Отчетность слабая, но этого и стоило ожидать», - отмечают аналитики.

Выручка компании в январе-июне выросла на 4,3% - до 12,455 млрд рублей. Чистая прибыль – на 21,8% до 1,672 млрд рублей. EBITDA - на 22,1% до 5,774 млрд рублей.

«Рост чистой прибыли объясняется значительно снизившимися расходами по процентам - почти в 2 раза, а также снизившейся эффективной ставкой налога на прибыль - 26% по сравнению с 31% в первом полугодии 2007 года», - комментирует Андрей Клапко, аналитик Национального банка «ТРАСТ».

Клапко отмечает, что в целом отчетность «Северо-Западного Телекома» можно признать ожидаемо слабой. Выручка показала небольшой рост, хотя, замечает аналитик, трудно ожидать высокого роста на фоне стагнации основной статьи доходов - услуг местной связи, доля которой  в общей выручке порядка 50%. А так как тарифы с прошлого года не пересматривались, то доходы от услуг местной связи выросли всего на 1%. Не спас ситуацию и 45%-ый рост услуг по передаче данных  «ввиду своего небольшого веса в общей выручке».

В то же время затраты СЗТ  продемонстрировали умеренный рост - 7%, но этого оказалось достаточно, чтобы обогнать выручку. Самой быстрорастущей частью операционных затрат стала амортизация, что объясняется возросшими капитальными затратами в основные фонды СЗТ.

«Несмотря на активное сокращение персонала у всех МРК, фонд заработной платы хоть немного, но вырос на 6%. Опережающий рост затрат по сравнению с выручкой привел к снижению операционной прибыли на 5%», - отмечает Андрей Клапко.

К немногим положительным моментам аналитик относит увеличение OIBDA margin до 43,8% против 39,2% в первом полугодии 2007 года, что, по мнению Клапко, делает СЗТ одним из самых эффективных МРК.

«Следует отметить, что компании удается неплохо контролировать рост затрат и поддерживать рентабельность на высоком уровне, однако главной проблемой остается практически остановившийся рост в денежном выражении услуг местной связи, который в данном случае слабо зависит от действий самих МРК и связан с решениями регулятора», - резюмирует аналитик.

СПРАВКА БКС Экспресс.  «Северо-Западный Телеком» - базовый оператор фиксированной связи в Северо-Западном регионе России. Образован в 2001 году и включает в себя 10 филиалов, расположенных во всех регионах СЗФО. Основной акционер СЗТ – «Связьинвест», которому принадлежит 39,5% уставного капитала (50,76% голосующих акций) компании.

Мария Шишкина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Магнит. Продавцы продолжают доминировать

МосБиржа. Пробили границу боковика

Газпром. Диапазон торгов сужается

Отскок лиры вернул покупателей на Wall Street

Аэрофлот. Подошли к верхней границе нисходящего канала

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
9:58
среда, 15 августа 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.