Личный кабинет

Секрет роста телекомов раскрыт

0
в закладки
Поделиться

Миноритарные акционеры межрегиональных компаний (МРК) «Связьинвеста» направили письмо гендиректору госхолдинга Евгению Юрченко с просьбой разъяснить ситуацию резкого роста котировок МРК в последние несколько дней. Об этом сегодня, 23 декабря, сообщили «Коммерсант» и «Ведомости».  

По мнению миноритарных акционеров, резкий скачок котировок мог быть спровоцирован появлением у участников рынка неофициальной информации о коэффициентах обмена акций МРК на акции «Ростелекома».

С этим согласны и отраслевые аналитики. «Мы полагаем, что появление у участников рынка неофициальной информации о будущих коэффициентах конвертации - наиболее вероятная причина резкого скачка акций некоторых МРК, в частности «Сибирьтелекома» и ЮТК. По нашему мнению, новости со стороны самих компаний, в частности выходящая отчетность за 9 месяцев 2009 по МСФО, не могли спровоцировать такое движение акций», - говорит Андрей Богданов, начальник департамента анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка.

При этом «Коммерсант» сообщает о том, что в начале текущей недели в издание от неназванных источников поступила информация о предварительной оценке компаний «Связьинвеста». Согласно информации газеты, «Ростелеком» предварительно оценен Ernst & Young в 75 млрд рублей, СЗТ – в 39 млрд рублей, «Уралсвязьинформ» – в 36 млрд рублей, «Сибирьтелеком» – в 37 млрд рублей, «Дальсвязь» – в 16 млрд рублей, ЮТК – в 28 млрд рублей, «Волгателеком» – в 49 млрд рублей, «Центртелеком» – в 59 млрд рублей.

«Ведомости» и «Коммерсант» приводят заявления представителей руководства «Связьинвеста», согласно которым информация о предварительной оценке семи МРК и «Ростелекома» и коэффициентах конвертации не соответствует действительности, поскольку коэффициенты обмена должны быть основаны на финансовых результатах за 2009 года в целом.

По мнению аналитиков ФК «Уралсиб», такой реакции со стороны руководства «Связьинвеста» и следовало ожидать. «Однако мы считаем, что окончательные коэффициенты обмена должны в любом случае отражать фундаментальные характеристики дочерних компаний «Связьинвеста», а это предполагает значительный потенциал роста фундаментально сильных МРК», - отмечается в обзоре «Уралсиба».

Оценка, о которой сообщает «Коммерсант», предполагает, что на долю «Ростелекома» приходится лишь 22% совокупной стоимости консолидированного оператора, а совокупная доля МРК равна 78%. Для сравнения: текущая рыночная капитализация предполагает распределение стоимости в пропорции 46%–54%.

«Если МРК действительно оценены так, как об этом сообщает издание, то оценка компаний совпадает с нашей, согласно которой «Ростелеком»в настоящее время переоценен, а МРК недооценены, - считают аналитики «Уралсиба». - Потенциальная оценка «Связьинвеста» свидетельствует в пользу нашей рекомендации «покупать» акции «Сибирьтелекома», «ВолгаТелекома», «Уралсвязьинформ», «Дальсвязи» и «Северо-Западного Телекома» Кроме того, более высокие, чем наши, предполагаемые оценки «ЦентрТелекома» и ЮТК создают возможность для спекулятивной покупки их акций».

К 12.12 мск акции региональных телекомов добились следующих результатов: СЗТ вырос на 10%, «Сибирьтелеком» - на 4%, «Дальсвязь» - на 1,5%, «ЦентрТелеком» - на 2,98%, ЮТК – на 1,85%. Акции «Уралсвязьинформа» торгуются вблизи уровня закрытия предыдущего торгового дня, вчера акции выросли на 4,4%.

Елена Калиновская, обозреватель БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться