Сегодня в Гонконге. Позитивная динамика после праздника

Сегодня индекс Гонконгской биржи Hang Seng (HSI) показывает небольшой рост после новых заявлений премьер-министра Китая о потенциальном увеличении стимулирования экономики.

В моменте котировки прибавляют 0,4%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) растет также на 0,4%.

Рынок 13 сентября

Котировки бенчмарка в моменте держатся на уровне 19 450 п. Из 69 акций индекса около 50 бумаг торгуются в плюсе.

Из бумаг, представленных на СПБ Бирже, в лидерах роста:

• WH Group (тикер 288) — 5%
• Sands China (1928) — 3,4%
• Alibaba (9988) — 2,4%

В лидерах снижения акции одного из крупнейших застройщиков Китая — Country Garden Holdings (2007). В моменте бумаги корректируются после сильного роста. Котировки теряют 3,5%.

Макросреда. Оценка — нейтральная

• Премьер-министр Китая Ли Кэцян призвал принять дополнительные меры по стимулированию потребления в экономике, поскольку последние данные вновь показывают сокращение туристических поездок и расходов в течение трехдневного государственного праздника на фоне новых Covid-ограничений. 

Количество поездок упало на 16,7% г/г, до 73,4 млн. Выручка туристической индустрии сократилась до 7,3 млрд юаней против 8,8 млрд юаней в прошлом году.

• Крупнейший в Азии узел контейнерных перевозок в Шанхае может может быть закрыт из-за тайфуна «Муифа». Объединенный центр предупреждения о тайфунах США прогнозирует, что в среду на порты восточного побережья Китая может обрушиться непогода. Инвесторам стоит учитывать этот факт, так как он может повлиять на движение котировок бенчмарка.

Общий объем внешней торговли Шанхая с января по август достиг 2,7 трлн юаней (около $390 млрд), что на больше на 4,8% г/г. За последний месяц внешняя торговля выросла на 15,8% г/г. Стоит отметить, что главным драйвером роста с начала года выступает не объем экспортируемых товаров, а увеличение цен.

• Ряд проблемных китайских застройщиков, среди которых Evergrande, Sunac и OCT Group, получили от местных органов власти распоряжение возобновить работы на всех незавершенных объектах до 6 октября. Недавние меры стимулирования должны помочь застройщикам. В Evergrande сообщили о возобновлении строительства 38 объектов к 30 сентября. 

• В пустыне Тэнгэр на северо-западе Китая началось строительство крупнейшей в КНР электростанции на фотоэлектрических элементах мощностью около 3 гВт. Власти заявили, что строительство ветряных и солнечных электростанций в данном регионе будет приоритетным в рамках сокращения выбросов углерода.

В соответствии с национальным планом общая мощность возобновляемых источников энергии в регионе должна достигнуть 97 гВт. К 2025 г. использование Китаем новых источников энергии превысит 50% от общего прироста энергопотребления. За последний год 77% от общего количества веденных мощностей пришлось на возобновляемые источники. 

• Государственный совет Китай ужесточил правила в отношении упаковки продукции, чтобы способствовать переходу на экологически чистые технологии производства. Будут поощряться инновации для продвижения экологичных упаковочных решений. Китай «зеленеет» быстрее всех в мире.

Что дальше

• Данные. В пятницу, 16 сентября, инвесторам стоит ожидать повышенную волатильность. Будут опубликованы данные о продажах недвижимости, объеме промышленного производства (прогноз рост 4% г/г), розничных продажах (прогноз 4% г/г) и безработице в городской местности за август.

• Шепот рынка. Аналитики Morgan Stanley обращают внимание, что спрос на хеджирование с помощью фьючерсов на китайские индексы находится на самом низком уровне с октября 2021 г., call-опционы гораздо популярнее медвежьих put, что уже является исторической аномалией. Чистый приток средств со стороны офшорных фондов на китайский рынок в прошлую пятницу был самым сильным с начала года и составил $2,1 млрд. Это свидетельствует о том, что некоторые игроки начинают делать ставку как минимум на локальный рост.

• Индекс. Котировки бенчмарка реализовали отскок в рамках прогноза. Положительная динамика может продолжиться на ближайших торговых сессиях, но без дополнительного позитивного новостного фактора сходу уйти выше 19 600–19 700 п. будет непросто. С высокой вероятностью возможно формирование локальной коррекции.

Текущая техническая картина пока не сформировала структуры для продолжения падения и обновления локальных минимумов. Вероятнее, что индекс имеет потенциал роста выше 19 700 п.

Поднебесная Альфа

Что стоит рассмотреть на покупку среди бумаг Гонконгской биржи, представленных на СПБ, и почему? Какие позиции удерживать, когда докупать, а когда пора продавать? Сколько бы мог заработать инвестор и какова точность рекомендаций. Все это в подрубрике «Поднебесная Альфа» с удобным графическим виджетом.

Актуальные

• По рекомендациям на бумаги WH Group (288), Tencent (700) и Sino Biopharmaceutical (1177) — без изменений. Можно продолжать удерживать среднесрочные позиции.

Новые

• Допустимо начало формирования небольшой (до 2% от портфеля в HKD) краткосрочной спекулятивной позиции с целью заработать на потенциальном отскоке в бумагах Xiaomi (1810). 

Техническая картина на недельном графике сигнализирует о локальной перепроданности. Справедливая стоимость бумаг на основе расчета модели дисконтированного денежного потока (DFC) находится в районе 13,7 HKD (26% от текущей цены). Инвесторам необходимо учитывать, что в будущем возможно усреднение позиции.

БКС Мир инвестиций