Сегодня в Гонконге. Данные по торговому балансу Китая и закрытие Country Garden
Сегодня индекс Гонконгской биржи Hang Seng (HSI) показывает снижение на фоне выхода данных по торговому балансу Китая за август, которые оказались значительно хуже ожиданий. В моменте котировки теряют 1,8%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) снижается на 1,75%.
Рекомендация на формирование спекулятивной позиция в бумагах Country Garden Holdings (2007) за две торговые сессии принесла доходность в 13,5%. Подробнее в подрубрике «Поднебесная Альфа».
Рынок 7 сентября
Котировки бенчмарка открылись гэпом вниз и в моменте держатся на уровне 18 850 п. Из 69 акций индекса лишь около 11 бумаг торгуются в плюсе.
Из акций, представленных на СПБ Бирже, в лидерах падения:
• Sands China (1928) — 3,1%
• Meituan (3690) — 3%
• JD.com (9618) — 2,7%
Растут против рынка бумаги крупнейшего производителя свинины в мире — WH Group (288). Котировки в моменте прибавляют 0,4%.
Макросреда. Оценка — негативная
• Сегодня были опубликованы данные о торговом балансе Китая за август месяц, которые оказались значительно хуже ожиданий. Положительное сальдо составило $79,39 млрд против ожидаемых $101,26 млрд. Рост экспорта упал до 7,1% г/г (прогноз 12,3% г/г) против 18% г/г в прошлом месяце. Импорт перешел в стагнацию — рост всего 0,3% г/г.
Темпы роста экспорта в целом вернулись на среднегодовые значения за последние 10 лет. Инвесторам стоит обратить внимание, что главным драйвером роста с начала года выступает не объем экспортируемых товаров, а увеличение цен.
Стагнация импорта вызвана низким внутренним спросом. Сокращение оказывало давление на национальную валюту. Цифры полностью отражают текущую экономическую ситуацию не только в самом Китае, но во всем мире.
• Юань, несмотря на недавнюю поддержку со стороны Народного Банка Китая, продолжил ослабление и достиг прогнозируемого ранее диапазона. Курс USD/CNY в моменте — 6,975. Инвесторам стоит ожидать продолжения действий со стороны регулятора КНР. Считаю, что можно говорить об возобновлении валютных войн с текущих уровней валютной пары.
• Коронавирусные ограничения за прошедший месяц вогнали экономику страны в еще более сложное положение. Количество городов под классификацией «со средним и высоким риском заражения» выросло до 80. На них проходится свыше 30% ВВП страны.
• По итогам корпоративных отчетностей за I полугодие, несмотря на текущую макросреду, общая выручка 500 крупнейших китайских компаний достигла 102,5 трлн. юаней, что больше на 14% г/г.
• Итоги полугодовых отчетов четырех крупнейших китайских банков (Big Four China) показывают, что финансовые организации для стимулирования экономической активности выдали новых кредитов за первые 6 месяцев года на сумму около 7 трлн юаней. Большая часть связана с инфраструктурными проектами. Доля просроченных кредитов (NPL) пока остается на низком уровне, около 1,3%.
Что дальше
• Данные. В пятницу, 9 сентября, выйдут данные о потребительской инфляции (CPI) за прошедший месяц. Инвесторы будут оценивать, как повлияли последние меры стимулирования экономики на рост цен. Ожидается ускорение до 2,9% г/г против 2,7% г/г в прошлом месяце.
• Индекс. Реализовался сценарий, при котором появление нового негативного новостного фактора привело к снижению в диапазон 18 800–18 900 п. Бенчмарк выглядит слишком перепроданным. Инвесторам в ближайшие сессии стоит ожидать формирования хотя бы локального отскока.
С точки зрения среднесрочной перспективы, без возникновения позитивного новостного фактора возросла вероятность продолжения снижения до уровня 18 500 п.
Поднебесная Альфа
Что стоит рассмотреть на покупку среди бумаг Гонконгской биржи, представленных на СПБ, и почему? Какие позиции удерживать, когда докупать, а когда пора продавать? Сколько бы мог заработать инвестор и какова точность рекомендаций. Все это в подрубрике «Поднебесная Альфа» с удобным графическим виджетом.
На закрытие
• Рекомендация на формирование спекулятивной позиция в Country Garden Holdings (2007) достигла целевого диапазона 2,40–2,45 HKD. За две торговые сессии доходность составила 13,5%.
Актуальные
• Позиции по Tencent (700) и Sino Biopharmaceutical (1177) в случае следования рекомендации можно продолжать удерживать.
• Рекомендация по WH Group (288) также сохраняется Отмечу, что средняя цена на свинину в Китае за неделю выросла на 6,9% и составила 30,33 юаня за кг (около $4,39). Текущая цена на 61,1% выше, чем в прошлом году. Компания может получить хорошую прибыль в этот праздничный сезон (с декабря по февраль).
Новые
• На текущей торговой сессии новых сигналов на покупку не сформировано. С высокой вероятностью в ближайшие дни появятся возможности сыграть на отскоке акций технологических гигантов.
БКС Мир инвестиций
