Личный кабинет

Сбербанку не хватает валюты

0
в закладки
Поделиться

На прошлой неделе Сбербанк и Альфа Банк вышли на зарубежный рынок долга. Таким образом, с начала года общий объем бумаг, размещенных российскими банками, составил $12,1 млрд. Сбербанк привлек средства в размере $1 млрд, разместив бумаги с доходностью в 5,4%, а Альфа Банк – с доходностью в 7,875%.

Комментарий аналитиков UBS:

«Выход банков на международные рынки не связан с потребностью экономики в зарубежных средствах. На рынке сохраняется избыточная рублевая ликвидность, а ставки по кредитам и депозитам продолжают испытывать понижательное давление. На наш взгляд, размещение средств объясняется потребностью банков в закрытии своих валютных позиций. Депозиты продолжают переводиться в рубли быстрее, чем кредиты, и банки испытывают дефицит долларовых средств. На наш взгляд, это объясняет нестабильность на валютном рынке на прошлой неделе. Из-за структурного дефицита долларовых средств значительный неожиданный внутренний спрос на доллары оказывает значительное влияние на обменный курс. Это может происходить пока ЦБР воздерживается от долларовых интервенций.

В отличие от банков компании почти не прибегают к размещению облигаций за рубежом: почти 80% зарубежных размещений в этом году пришлось на финансовый сектор. На наш взгляд, компании, особенно в нефтегазовом секторе, продолжают использовать рекордные свободные денежные потоки (в условиях замедления темпов капвложений и восстановления цен на сырье) для того, чтобы сократить чистый долг. Поскольку инвестиции не растут (особенно в нефтегазовом секторе), мы ожидаем, что курс рубля будет демонстрировать боковой тренд при сохранении вероятности, что разовый спрос (как на прошлой неделе) может привести к временному ослаблению курса рубля».

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться