Личный кабинет

Сбербанк увеличил прибыль в 70 раз

0
в закладки
Поделиться

(Комментарий: Леонид Слипченко – ФК «УРАЛСИБ»)

В понедельник, 7 июня, Сбербанк должен опубликовать результаты по МСФО за 1 квартал 2010 года. Отраслевые аналитики ожидают рекордных показателей от банка.

Прогноз от ФК «УРАЛСИБ» (кв-к-кв и г-к-г):

Суммарный операционный доход: 167,51 млрд рублей  (-12% и +16%)
Отчисления в резерв: 57,58 млрд рублей  (-36% и -37%)
Чистая прибыль: 41,64 млрд рублей (+195% и 7043% )

Комментирует Леонид Слипченко, аналитик ФК «УРАЛСИБ»:

«Ожидается, что банк отчитается о рекордно высоких квартальных показателях, чистая прибыль составит 41,6 млрд рублей (или $1,4 млрд) – главным образом за счет уменьшения стоимости риска квартал к кварталу, мы прогнозируем ее снижение до 4,3% (в годовом исчислении) с 6,6% в 4 квартале 2009 года. Прибыль в 1 кв. 2009 составляла 583 млн рублей, в 4 квартале 2009-го 14,14 млрд рублей.

По нашему мнению, результаты уже учтены в рыночных котировках. Банк опубликовал в апреле весьма достойные результаты по РСБУ за этот же период, и руководство банка недавно заявило, что результаты по МСФО, скорее всего, будут не хуже. Хотя мы разделяем эту уверенность и полагаем, что результаты представят банк в выгодном свете, телефонная конференция представляет больший интерес. Она проудет во вторник, 8 июня.  Информация о введении опционных планов для руководства банка, текущих тенденциях развития и прогноз на оставшуюся часть года станут, вероятно, дополнительными факторами роста котировок.

С начала года акции Сбербанка подешевели на 15%, при том что котировки GDR ВТБ за тот же период прибавили 4%. За последние пять дней GDR ВТБ подорожали на 16% на положительном новостном фоне и благодаря хорошей отчетности, в то время как динамика акций Сбербанка была значительно слабее (+0,4%), вследствие чего премия последних к первым сократилась до 20%.

Мы считаем такую динамику фундаментально необоснованной и ожидаем от рынка большего внимания к акциям Сбербанка по мере опубликования хороших результатов и реализации поддержки со стороны других факторов роста.

Недавняя коррекция еще более повысила привлекательность Сбербанка: его акции торгуются сейчас с прогнозом P/BV и P/E на 2011 г. на уровне 1,6 и 8,4 соответственно и обладают потенциалом роста порядка 60%; наша рекомендация по ним – ПОКУПАТЬ».

Подготовила Мария Шишкина, БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться