Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Сбербанк готов для рынка, но готов ли рынок для Сбербанка?

Новости и аналитика

Сбербанк готов для рынка, но готов ли рынок для Сбербанка?

Сбербанк готов для рынка, но готов ли рынок для Сбербанка?

Выборы прошли и уже забыты. Самое время российским компаниям выйти на арену публичных размещений. В фокусе инвесторов - очередная попытка Сбербанка провести вторичное публичное размещение акций на сумму порядка $6 млрд.

Долгожданное SPO (secondary public offering) Сбербанка по праву называют «жемчужиной приватизационной программы» правительства России. Ожидаемые сроки начала размещения – середина апреля.

Для справки.
SPO (secondary public offering) – публичное размещение акций, которые принадлежат уже существующим акционерам. Как правило, через SPO продают свои ценные бумаги либо создатели компании, то есть изначальные акционеры, либо венчурные фонды, которые таким способом фиксируют свою прибыль. В России классический пример SPO – продажа госпакетов акций компаний.
SPO, в отличие от IPO, не влияет на размер уставного капитала компании. Но в то же время такое размещение все равно делает компанию публичной, то есть такой, чьи акции свободно обращаются на рынке ценных бумаг. Кроме того, возрастет число акционеров, что делает акции ликвидными.

Официальные лица компании пока отказались комментировать слухи о грядущем в следующем месяце размещении. Так, например, «Ведомости» уже разместили материал о предстоящем SPO, якобы со слов представителей ЦБ РФ, а Reuters даже называет точную дату: 16 апреля.

Банкиры, занимающиеся размещением, более осторожно относятся к оценке приблизительных сроков проведения SPO. Вместе с тем, середина апреля видится идеальным окном для Сбербанка, чтобы продать пакет акций. Если рыночная ситуация не изменится, капитализация компании будет составлять порядка $74 млрд.
Изначально мероприятие было намечено на сентябрь прошлого года. Однако из-за ухудшающихся рыночных условий сделку пришлось отложить на неопределенный срок. В период с июня (объявление о старте приватизационной программы) по ноябрь (окончание планового размещения акций Сбербанка) индекс РТС потерял порядка 25%.

На данный момент рынок вполне благоволит продавцам крупных пакетов акций (+28% от минимума ноября по индексу РТС), политические риски рассеялись после выборов, а цены на нефть показывают долгосрочные максимумы.

По словам президента Сбербанка Германа Грефа и зампреда ЦБ РФ Алексея Улюкаева, для вторичного размещения акции Сбербанка должны вырасти в цене до 100 рублей. Этот уровень был достигнут в прошлом месяце, в первый раз с августа прошлого года.

Традиционно, апрель рассматривается как окно для размещений. Так, в прошлом апреле на рынок выходили Евросеть, Вертолеты России и Номос-Банк (успешно разместиться удалось лишь последним). Годом ранее в апреле пытался разместить свои акции Уралхим.

Сбербанк обладает более сильной репутацией за рубежом, нежели большинство российских компаний, поэтому апрель называется экспертами как наиболее вероятный период SPO банка. Однако очевидно, что банк не начнет кампанию по размещению, если в ближайший месяц фондовый рынок «просядет» на 10% и более. А в текущих условиях повышенная волатильность и локальная коррекция вполне вероятна.

Всего же Центральный Банк РФ надеется продать 7,6% имеющихся в наличии акций Сбербанка, оставив в государственной собственности ровно 50% плюс одна акция, то есть контрольный пакет. Выручка от продажи пакета оценивается в $6 млрд.

Такая крупная сделка по продаже акций неизбежно может сдвинуть весь фондовый рынок. Поэтому многие компании, готовые к размещению акций в текущем году, уже давно ориентируются на вторую половину года, чтобы не «мешать» Сбербанку провести SPO с ожидаемым для продавца финансовым результатом.

Так, например, ВТБ пларует провести очередной этап продажи госдоли вместе с новой допэмиссией акций в сентябре-октябре 2012 г. и привлечь примерно столько же, сколько на предыдущем этапе приватизации, — около $3 млрд.


Поляков Алексей
БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Группа Аэрофлот увеличила перевозки на 8,2% за май 2018 г.

Конгессмены США призвали начать расследование против Евтушенкова и Системы

Официальные курсы ЦБ РФ с 23 июня - 63,2396 руб/$ и 73,7247 руб/EUR

Рубль активно растет благодаря сильному сочетанию благоприятных факторов

Алроса: пора фиксировать прибыль (ALRS)

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
14:39
пятница, 22 июня 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.