Личный кабинет

Самолет улетает. Почему растут акции строительной компании

0
в закладки
Поделиться

Акции Группы Самолет выросли на 63% с цены IPO, а за последние 2 дня прибавили около 20%. В чем причины сильного роста?

Выраженный рост бумаг стартовал в начале февраля. Из драйверов, которые могли бы спровоцировать подъем, выделим публикацию сильного операционного отчета компания за IV квартал 2020 г.:

- Объем продаж недвижимости в IV квартале вырос на 46% до 18,5 млрд руб.;
- Общее количество контрактов увеличилось на 20% и достигло 2,9 тыс.
- Денежные поступления увеличились на 50% до 18,9 млрд руб.;
- Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств +4 п.п. до 69%;
- Средняя цена за кв. м составила 134,4 тыс. руб. — рост относительно прошлого года на 34%.

Второй импульс роста произошел 7 апреля — в день публикации отчета об оценке справедливой стоимости активов.

Согласно независимой оценке, стоимость активов Самолета по состоянию на 31 декабря 2020 г. составила 307,5 млрд руб. (201 млрд руб. на 30.06.2020) и включает оценку земельного банка, технологических стартапов, бренда и других компонентов. Наибольший вклад в увеличение оценки внес земельный банк и бренд. Оценка бренда Группы Самолет составила 16,8 млрд руб., по сравнению с 9 млрд руб. на дату предыдущей оценки (30.06.2020 г.).

Земельный банк Группы достиг отметки 20 млн кв. м и оценивается в 260,5 млрд руб. Увеличение земельного банка относительно предыдущей оценки составило более 30% при росте его стоимости на 47%.

Генеральный директор Группы Самолет Антон Елистратов прокомментировал отчет:

«У публичных девелоперских компаний много различных отчетов и метрик, за которыми следят инвесторы и аналитики. Для меня отчет об оценке стоимости активов от независимого оценщика является, наверное, ключевым, потому что в отличие от финансовой отчетности по стандартам МСФО, он дает возможность понять будущее: ближайшие и стратегические перспективы компании.

Исходя из этого, в нашем новом отчете я бы выделил три ключевых момента. Во-первых, самый большой земельный банк во всей отрасли – ключевой актив в нашем бизнесе и основа будущей прибыли от девелопмента. Во-вторых, всего за полгода оценка нашего бизнеса и активов выросла на 50%. Это дает представление о скорости развития, которую мы закладываем в ближайшие планы. И в-третьих, из отчета можно заметить, что структура наших активов начинает меняться. Кроме непосредственно девелоперских, появляются новые активы, создаются новые области развития бизнеса и получения прибыли: управляющая компания и экосистема сервисов, бренд, технологические стартапы, коммерческие кластеры и другие направления. Мы продолжим объявлять их уже в этом году, и в нашей стратегии это сегмент бурного роста».

Какие перспективы

В ближайшие недели Самолет может опубликовать финансовые результаты по МСФО за 2020 г. Отчет ожидается сильным в свете улучшения операционных показателей.

Однако даже с учетом обозначенных ожиданий и представленной оценки о стоимости активов акции Самолета в моменте выглядят перегретыми. Этот фактор локальной перекупленности стоит учитывать при работе с акциями.

В среднесрочной перспективе компания обозначила планы довести долю акций в свободном обращении до 30-40%. Это могло бы позитивно отразиться на оценке компании. Однако на текущий момент нет информации о конкретных сроках.


БКС Мир инвестиций

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:45 Мск 09 апреля 2021
Самолет
Купить другие инструменты