Самолет представит результаты за I полугодие по МСФО — что ждать
Девелопер «Самолет» завтра, 29 августа, опубликует консолидированную финансовую отчетность по МСФО за I полугодие 2025 г. Компания не проводит телеконференции по финансовым итогам.
Что ждать от отчета?
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Выручка за полугодие, по нашим ожиданиям, составит 167,4 млрд руб. (-2% год к году, -1% по сравнению с I полугодием 2024 г.). Отсутствие значимой просадки, по нашему мнению, связано с методологией признания выручки по степени готовности проектов.
• Прогнозируем EBITDA на уровне 43,1 млрд руб. (0% г/г, +6% п/п) с высоким уровнем рентабельности (25,7%), что связано с продолжающимися усилиями компании по оптимизации операционных затрат.
• С учетом роста процентных расходов и за вычетом доли миноритариев чистая прибыль Самолета за I полугодие составит 1 млрд руб. (снижение в 5 раз г/г) с уровнем чистой маржи 0,6%.
Ожидаем улучшения операционной рентабельности, но снижения чистой прибыли. Считаем, что EBITDA останется на уровне прошлого года с высокой рентабельностью 25,7%, что нивелируется ростом процентных расходов.
Сохраняем «Позитивный» взгляд. Ожидаем продолжения цикла снижения ключевой ставки, что позволит вернуть бизнесу маржинальность и спрос, а также видим давление на прибыль из-за высокой долговой нагрузки. Акции Самолета торгуются со средним мультипликатором P/E на 2025–2026 гг. 7,5x против среднеисторического значения 7,9х.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.
БКС Мир инвестиций
Выгодный старт в БКС: Кешбэк и акции в подарок новым клиентам
Инвестировать