Личный кабинет

Обзор по рынку облигаций – май 2019 года

0
в закладки
Поделиться

Индикаторы рынка

Позитивное настроение инвесторов изменили санкционные новости из США. Несмотря на это рубль продолжал удерживать позиции. На российском долговом рынке также сформировалась положительная динамика, которая в большей степени и поддерживала рубль. Индекс RGBI демонстрирует рост в течение нескольких торговых сессий подряд, обновляя максимумы этого года.  Не стоит исключать продолжение восходящего тренда в сторону 138,8 п.

Основными рисками остается введение санкций против российского долга и госбанков. При этом не стоит исключать, что данный негатив частично заложен рынком и уже отыгран.

Необходимо обратить внимание на динамику валют развивающихся стран. Также не стоит забывать о торговых переговоров США и Китая, которые непосредственно влияют на рынки.

Нефтяные котировки поддерживаются нестабильностью ситуаций на Ближнем Востоке, и возможностью сбоя поставок.


Ликвидность
банковского сектора и процентные ставки

Регулятор сохранил ключевую ставку на прежнем уровне – 7,75%. Спрогнозировав возможное дальнейшие снижение. Доходность коротких облигаций демонстрировала восходящую динамику, на данный момент доходность остается на уровне апрельских значений. При этом доходность дальних облигаций сократилась, что свидетельствует об увеличении интереса со стороны инвесторов и улучшение экономических ожиданий.


Спреды

Спреды доходностей коротких и дальних облигаций продолжили уверенно сокращаться. Тенденция к нормализации инфляции в направлении целевого уровня 4% создает потенциал для роста стоимости дальних бумаг. Однако средние выпуски облигаций продемонстрировали отрицательную ценовую динамику. Данное явление может характеризовать возрастание краткосрочных инфляционных рисков. В отсутствие новых санкций долговой рынок может быть инвестиционно-привлекательным в среднесрочной перспективе.

1.MosPrime Rate (Moscow Prime Offered Rate) — независимая индикативная ставка предоставления рублёвых кредитов (депозитов) на московском денежном рынке. Подробнее: https://www.cbr.ru 2.ОФЗ 25083-ПД. Данные госрегистрации: №25083RMFS от 06.10.2017, МинФин. Дата погашения: 15.12.2021. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7% годовых.  Доходность к погашению: 7.51 % на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru 3.ОФЗ 26218-ПД. Данные госрегистрации: №26218RMFS от 23.10.2015, МинФин. Дата погашения: 17.09.2031. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2.Размер купона: 8,5% годовых.  Доходность к погашению: 7,94% на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru 4.Россия – 2020. Данные госрегистрации: №12840044V от 30.04.2010, Минфин. Дата погашения: 29.04.2020. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 5% годовых.  Доходность к погашению: 3.90 % на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru 5.Россия – 2030. Данные госрегистрации: №SK-0-CM-128 от 25.08.2000, МинФин. Дата погашения: 31.03.2030. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7.5% годовых.  Доходность к погашению: 3.33 % на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru

Кривая бескупонной доходности государственных облигаций

За рассмотренный период доходность средних облигаций продемонстрировала рост. При этом можно доходность коротких и дальних облигаций снизилась. Дальний хвост кривой бескупонной доходности располагается в диапазоне 8-8,3%. Риском по-прежнему остается – риск санкций. Учитывая текущие экономические тенденции интересно могут выглядеть облигации дальнего срока погашения. Также можно присмотреться к новым выпускам, которые демонстрируют хорошую купонную доходность.

Облигации со среднем сроком до погашения могут быть интересны при удержании их до погашения. Следует также отметить, что длинный хвост бескупонной кривой несколько сократился, указав на возросший интерес к облигациям. При сложившейся ситуации кривая может сдвинуться в сторону высоких среднесрочных ставок.

 

Кривая бескупонной доходности корпоративных облигаций

За рассмотренный период кривая бескупонной доходности корпоративных облигаций показала некоторые изменения. Данная кривая менее существенно реагируют на изменения процентных ставок, однако можно предположить, что тенденции будут схожи и в дальнейшем с ОФЗ. При этом большинство выпусков облигаций переоценены и располагаются ниже кривой бескупонной доходности.

1.ГТЛК-6-боб. Данные госрегистрации: №4B02-06-32432-H от 04.09.2015, МосБиржа. Дата погашения: 20.10.2025. Купон: Переменный. Периодичность выплат в год: 4. Размер купона: 9.48% годовых.  Доходность к погашению: 9.14 % на 22 мая 2019. Подробнее: https://gtlk.ru/investors/ 2.Роснефть-001Р-02-боб. Данные госрегистрации: №4B02-02-00122-A-001P от 21.12.2016, МосБиржа. Дата погашения: 11.12.2026. Купон: Переменный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 9.39% годовых.  Доходность к погашению: 8.50 % на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.rosneft.ru/Investors/ 3.ГПБ-12-боб. Данные госрегистрации: №4B021200354B от 30.10.2012, МосБиржа. Дата погашения 02.12.2019. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 8.3% годовых.  Доходность к погашению: 8.06 % на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.gazprombank.ru/investors/ 4.Газпромнефть-10-об. Данные госрегистрации: №4-10-00146-A от 10.08.2010, ФСФР. Дата погашения 26.01.2021. Купон: Переменный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7.6 % годовых.  Доходность к погашению: 7.75 % на 22 мая 2019. Подробнее: http://ir.gazprom-neft.ru/ 5.Сбербанк-001-03R. Данные госрегистрации: №4B020301481B001P от 28.09.2017, МосБиржа. Дата погашения 08.12.2020. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 8% годовых.  Доходность к погашению:7.56 % на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.sberbank.com/ru/investor-relations

Актуальные идеи на рынке облигаций


Исходя из сложившейся конъюнктуры предпочтения отдается ОФЗ с постоянным купоном с  ближнем и дальнем сроком до погашения, и облигациям с переменным купоном.


Исходя из сложившейся конъюнктуры предпочтения отдается облигациям со ближнем сроком до погашения и дальним. В таблице отобраны наиболее ликвидные и доходные облигации.

Итоги недели: Тариф инвестиционный


Специалисты серви
са Биржевой тренер

1*. ОФЗ-29012-ПК. Данные госрегистрации: №29012RMFS от 25.11.2016, МинФин. Дата погашения: 16.11.2022. Купон: Плавающий. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7.94% годовых.  Доходность к погашению: 7,99% на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru ОФЗ 26224-ПД. Данные госрегистрации №26224RMFS от 15.02.2018, МинФин. Дата погашения: 23.05.2029. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 6.9% годовых.  Доходность к погашению: 7.89 % на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru ОФЗ-26226-ПД. Данные госрегистрации: №26226RMFS от 17.12.2018, МинФин. Дата погашения: 07.10.2026. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7.95% годовых.  Доходность к погашению: 7.84% на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru ОФЗ 25083-ПД. Данные госрегистрации: №25083RMFS от 06.10.2017, МинФин. Дата погашения: 15.12.2021. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7% годовых.  Доходность к погашению: 7.51 % на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru 2*. ПАО «НК» Роснефть». Роснефть-001Р-04-боб. Данные госрегистрации: №4B02-04-00122-A-001P от 28.04.2017, МосБиржа. Дата погашения: 22.04.2027. Купон: Переменный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 8.65% годовых.  Доходность к погашению: 8,63% на 22 мая 2019.  Подробнее:  https://www.rosneft.ru/Investors/ ПАО «ГТЛК». ГТЛК-001Р-04-боб. Данные госрегистрации 4B02-04-32432-H-001P от 20.04.2017, МосБиржа. Дата погашения: 06.04.2032. Купон: Переменный. Периодичность выплат в год: 4. Размер купона: 9.85% годовых.  Доходность к погашению: 9.00 % на 22 мая 2019.  Подробнее: https://www.gtlk.ru/investors/ ГК «Внешэкономбанк». ВЭБ.РФ-001Р-12-об. Данные госрегистрации: № 4B02-134-00004-T-001P от 21.12.2018, МосБиржа. Дата погашения: 21.12.2021. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 4. Размер купона: 9,14% годовых.  Доходность к погашению: 8.42 % на 22 мая 2019.  Подробнее: https://вэб.рф/investoram/ АО "Газпромбанк". ГПБ-001Р-05Р. Данные госрегистрации: №4B020500354B001P от 29.01.2019, МосБиржа. Дата погашения: 31.01.2023. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 9.15% годовых.  Доходность к погашению: 8.54 % на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.gazprombank.ru/investors/ 3*. ПАО «Совкомбанк». Совкомбанк-5-боб. Данные госрегистрации: №4B020500963B от 20.01.2014, МосБиржа. Дата погашения: 25.11.2027. Купон: Переменный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 9.25% годовых.  Доходность к погашению: 9.06% на 22 мая 2019. Подробнее: https://sovcombank.ru/about/raskrytie_informacii/ ООО «Элемент лизинг». ЭлемЛиз1P1. Данные госрегистрации: №4B02-01-36193-R-001P от 16.03.2018, МосБиржа. Дата погашения: 26.03.2021. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 4. Размер купона: 10.6% годовых.  Доходность к погашению: 10.54% на 22 мая 2019. Подробнее: https://elementleasing.ru/content/investoram/ ПАО «ГТЛК». ГТЛК-001Р-04-боб. Данные госрегистрации 4B02-04-32432-H-001P от 20.04.2017, МосБиржа. Дата погашения: 06.04.2032. Купон: Переменный. Периодичность выплат в год: 4. Размер купона: 9.85% годовых.  Доходность к погашению: 9.00 % на 22 мая 2019.  Подробнее: https://www.gtlk.ru/investors/ Банк «ФК Открытие». Банк ФК Открытие-БО-ПО3. Данные госрегистрации: №4B020302209B001P от 14.03.2017, МосБиржа. Дата погашения: 10.04.2023. Купон: Переменный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 10.1% годовых.  Доходность к погашению: 8.46% на 22 мая 2019. Подробнее: https://ir.open.ru/ ПАО «НК Роснефть». Роснфт2P4. Данные госрегистрации: №4B02-04-00122-A-002P от 12.02.2018, МосБиржа. Дата погашения: 03.02.2028. Купон: Переменный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7.5% годовых.  Доходность к оферте: 8.54% на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.rosneft.ru/Investors/ ОФЗ 25083-ПД. Данные госрегистрации: №25083RMFS от 06.10.2017, МинФин. Дата погашения: 15.12.2021. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7% годовых.  Доходность к погашению: 7.51 % на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru ОФЗ-29011-ПК. Данные госрегистрации: №29011RMFS от 21.01.2015, МинФин, МинФин. Дата погашения: 29.01.2020. Купон: Плавающий. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона:8.24 % годовых.  Доходность к погашению: 4.74% на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru ОФЗ-52002-ИН. Данные госрегистрации: №52002RMFS от 16.03.2018, МинФин. Дата погашения: 02.02.2028. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 2.5% годовых.  Доходность к погашению: 3.55% на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru 4*. ПАО Группа компаний «ПИК». ПИК БО-П01. Данные госрегистрации: №4B02-01-01556-A-001P от 21.02.2017, МосБиржа. Дата погашения: 25.02.2022. Купон: Переменный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 13% годовых.  Доходность к погашению: 10.25% на 22 мая  2019. Подробнее: https://www.pik.ru ПАО «НК» Роснефть». Роснфт1P4. Данные госрегистрации: №4B02-04-00122-A-001P от 28.04.2017, МосБиржа. Дата погашения: 22.04.2027. Купон: Переменный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 8.65% годовых.  Доходность к погашению: 8.52% на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.rosneft.ru/Investors/ ПАО «Уралкалий». УрКаПБО4P. Данные госрегистрации: №4B02-04-00296-A-001P от 09.06.2018, МосБиржа. Дата погашения: 09.06.2023. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7.7% годовых.  Доходность к погашению: 8.93% на 22 мая 2019. Подробнее: http://www.uralkali.com/ru/investors/ ПАО «МТС». МТС 1P-06. Данные госрегистрации: №4B02-06-04715-A-001P от 05.03.2018, МосБиржа. Дата погашения: 26.02.2025. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7.25% годовых.  Доходность к погашению: 8.77% на 22 мая 2019. Подробнее: www.mts.ru АО «Башкирская содовая компания». БСК 1P1. Данные госрегистрации: №4B02-01-01068-K-001P от 01.02.2018, МосБиржа. Дата погашения: 27.01.2023. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 4. Размер купона: 8.1% годовых.  Доходность к погашению: 9.10% на 22 мая 2019. Подробнее: www.soda.ru ГК «Внешэкономбанк». ВЭБ ПБО1Р9. Данные госрегистрации: №4B02-09-00004-T-001P от 21.06.2017, МосБиржа. Дата погашения: 18.06.2021. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 8.75% годовых.  Доходность к погашению: 8.24% на 22 мая 2019. Подробнее: https://вэб.рф/investoram/ ПАО «РусГидро». РусГидрБП5. Данные госрегистрации: №4B02-05-55038-E-001P от 09.06.2017, МосБиржа. Дата погашения: 12.06.2020. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 8.2% годовых.  Доходность к погашению: 7.84% на 22 мая 2019. Подробнее: http://www.rushydro.ru/investors/ 5*. ОФЗ 26217-ПД. Данные госрегистрации: №26217RMFS от 23.10.2015, МинФин. Дата погашения: 18.08.2021. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7.5% годовых.  Доходность к погашению: 7,20% на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru ОФЗ-29011-ПК. Данные госрегистрации: №29011RMFS от 21.01.2015, МинФин, МинФин. Дата погашения: 29.01.2020. Купон: Плавающий. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона:8.24 % годовых.  Доходность к погашению: 4.74% на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru ОФЗ 25083-ПД. Данные госрегистрации: №25083RMFS от 06.10.2017, МинФин. Дата погашения: 15.12.2021. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7% годовых.  Доходность к погашению: 7.51 % на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru ОФЗ 26207-ПД. Данные госрегистрации №26207RMFS от 14.02.2012, МинФин. Дата погашения: 03.02.2027. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 8.15% годовых.  Доходность к погашению: 7.82 % на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru ОФЗ-26212-ПД. Данные госрегистрации: №26212RMFS от 17.01.2013, МинФин. Дата погашения: 19.01.2028. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7.05% годовых.  Доходность к погашению: 7.82% на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru ОФЗ-52002-ИН. Данные госрегистрации: №52002RMFS от 16.03.2018, МинФин. Дата погашения: 02.02.2028. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 2.5% годовых.  Доходность к погашению: 3.55% на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru ОФЗ-52001-ИН. Данные госрегистрации: №52001RMFS от 15.07.2015, МинФин. Дата погашения: 16.08.2023. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 2.5% годовых.  Доходность к погашению: 3.41% на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru 6*. ОФЗ-26220-ПД. Данные госрегистрации: №26220RMFS от 27.01.2017, МинФин. Дата погашения: 07.12.2022. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7.4% годовых.  Доходность к погашению: 7.56% на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru ОФЗ 26205-ПД. Данные госрегистрации №26205RMFS от 08.04.2011, МинФин. Дата погашения: 14.04.2021. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7.6% годовых.  Доходность к погашению: 7.32 % на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru ОФЗ 26207-ПД. Данные госрегистрации №26207RMFS от 14.02.2012, МинФин. Дата погашения: 03.02.2027. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 8.15% годовых.  Доходность к погашению: 7.82 % на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru ОФЗ 26209-ПД. Данные госрегистрации №26209RMFS от 26.07.2012, МинФин. Дата погашения: 20.07.2022. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7.6% годовых.  Доходность к погашению: 7.58 % на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru ОФЗ 26219-ПД. Данные госрегистрации №26219RMFS от 22.06.2016, МинФин. Дата погашения: 16.09.2026. Купон: Постоянный. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7.75% годовых.  Доходность к погашению: 7.84 % на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru ОФЗ-29012-ПК. Данные госрегистрации: №29012RMFS от 25.11.2016, МинФин. Дата погашения: 16.11.2022. Купон: Плавающий. Периодичность выплат в год: 2. Размер купона: 7.94% годовых.  Доходность к погашению: 7,99% на 22 мая 2019. Подробнее: https://www.minfin.ru
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО "Компания БКС" не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в настоящем материале. Изложенная выше информация содержит информацию касательно продуктов и услуг, предлагаемых ООО «Компания БКС» (далее – «БКС»). Информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внимания лиц, которым она адресована. Дальнейшее распространение этой информации допускается только с предварительного согласия БКС. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. БКС оставляет за собой право принимать окончательное решение о предоставлении данных продуктов и / или услуг конкретному клиенту, в том числе отказывать в предоставлении продуктов и / или услуг в случае, если такая деятельность будет противоречить применимому законодательству. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой БКС, вы должны обсудить с представителями БКС условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. БКС не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. За дополнительной информацией по вопросам предоставления продуктов и услуг компаний БКС обращайтесь, пожалуйста, к сотрудникам БКС по указанным телефонам и адресам. ООО «Компания БКС»: Лицензия ФСФР №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности
0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться