Личный кабинет

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ – ИТОГИ НЕДЕЛИ: Короткие еврооблигации Русского Стандарта все еще предлагают двузначную доходность

0
в закладки
Поделиться

Российский фондовый рынок по итогам прошлой недели вырос на существенные 5,6%, до 1307 пунктов по индексу ММВБ. Индекс РТС в свою очередь прибавил 6,9%, закрывшись на отметке 1136 пунктов. Американский S&P500 по итогам недели в плюсе на 1% (1858 пунктов). Доллар за неделю подешевел на 30 копеек, до 36,2 руб.

Основной новостью прошлой недели было понижение рейтинговыми агентствами S&P и Fitch прогнозов по суверенным рейтингам России со «стабильного» до «негативного», при этом рейтинги подтверждены на прежнем уровне BBB. В основе понижения прогнозов – возможные негативные последствия для России от введения санкций со стороны США и ЕС. В целом, в перспективе ближайших недель мы ожидаем более решительных шагов со стороны рейтинговых агентств и считаем, что в ближайшие месяцы S&P и Fitch понизят суверенный рейтинг РФ на одну ступень – до BBB-.

В ближайшее время могут быть публикации от агентства Moody`s, которое, возможно, первым из рейтинговых агентств решится на понижение рейтинга РФ на одну ступень – с текущего Baa1 до Baa2. В результате подобных шагов могут заметно пострадать рейтинги российских компаний и банков, что может вызвать вторую волну распродаж российских еврооблигаций на глобальных рынках.

В этой связи имеет смысл рассматривать возможные просадки как возможность формирования позиций в еврооблигациях с максимально близкой датой погашения, в частности еврооблигации Русского Стандарта 17.

На прошлой неделе прошла информация, что банк Русский Стандарт получит 1 млрд  рублей от акционеров в виде безвозмездной помощи. Данная мера окажет поддержку капитальной позиции банка. Выпуск Русский Стандарт 17 заметно пострадал в период мартовских распродаж: его доходность превышала очень щедрые  для короткого инструмента 16% к оферте в 2015 г. Но и сейчас еще еврооблигацию можно приобрести с доходностью к погашению 10%. Напомню, что банк успешно пережил кризис 2008-2009 гг., расплатившись с держателями бондов в условиях сокращения своих активов на 40-50%.

Андрей Богдашов,
старший персональный брокер ФГ БКС

Как купить облигации

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться