Личный кабинет

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ - ИТОГИ НЕДЕЛИ: Финансовая отчетность Nordgold может стать драйвером роста еврооблигаций компании

Избранное

За прошедшую неделю основные индексы российского рынка показали разнонаправленную динамику: ММВБ вырос на 0,5% и достиг 1493 пунктов, РТС снизился на 2,3% до 1364 пунктов. Основной причиной снижения индекса РТС стал российский рубль, продемонстрировавший серьезное ослабление. За неделю доллар укрепился более чем на 2,9%, и достиг 34,5 руб.

Основная фундаментальная причина этого явления — вывод капиталов с развивающихся рынков и перевод их на развитые рынки по мере сокращения объема программы количественного смягчения в США. Для примера, за месяц курс рубля по отношению к доллару девальвировал на 5,7%, обесценение аргентинского песо составило 25,1%, турецкой лиры – 11,9%, южноафриканского ранда – 7,3%.

О продолжении сокращения программы количественного смягчения, скорее всего, будет объявлено по результатам двухдневного заседания FOMC в среду. Мы ожидаем, что программа выкупа активов в рамках QE3 будет урезана на $10 млрд.

Компания Nordgold опубликовала сильные операционные результаты за 4К13 и 2013 г. По нашим оценкам, рост производства на одном из месторождений – Bissa - поддержал рентабельность, а долговая нагрузка по итогам года не превысила 2х. Мы позитивно смотрим на выпуск NORDLI 18 и ожидаем роста котировок бумаг после публикации финансовой отчетности. Сейчас доходность к погашению составляет 7,0% годовых в долларах.

Андрей Богдашов,
старший персональный брокер ФГ БКС


 

Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться