Личный кабинет

Русгидро и ВТБ договорились о новых условия форвардного контракта

1
в закладки
Поделиться

Русгидро и ВТБ договорились о снижении ставки контракта на 0,5% и продлении срока его действия на три года, сообщается на официальном сайте компании.

Стороны договорились об улучшении условий форвардного контракта в сентябре на Восточном экономическом форуме. Банк получил право в одностороннем порядке через письменное уведомление в Русгидро продлевать срок форварда не более трех раз и в совокупности не более чем до 2025 г. включительно.

По мнению компании, новые условия позволят провести работу по поиску стратегического инвестора и реализовать дополнительные мероприятия, направленные на повышение стоимости акций.

РусГидро и ВТБ заключили форвардный контракт в марте 2017 г. Его стоимость составила 55 млрд руб. со сроком на 5 лет. Необходимость средств была связана с тяжелым финансовым положением дальневосточных компаний группы.

По условиям контракта, банк получил 13,5% в капитале энергокомпании (1 руб. за 1 акцию). Если по истечении срока форварда цена акций РусГидро окажется ниже цены их покупки банком, то энергокомпания должна будет компенсировать разницу ВТБ. Если цена акций окажется выше цены покупки банком, то компенсацию заплатит уже банк.

Также по условиям контракта РусГидро должна осуществлять ежеквартальные выплаты ВТБ, размер которых составляет номинал форварда (55 млрд руб.), умноженный на форвардную ставку. Сама же ставка рассчитывается по формуле: ключевая ставка ЦБ + 1,5% (маржа ВТБ).

Комментарий эксперта БКС-Экспресс Константина Карпова. 

Новости не должны оказать существенного краткосрочного влияния, так как о договоренности стало известно несколько недель назад. Косвенно снижение ставки может означать снижение оценки рисков падения курсовой стоимости акций Русгидро со стороны ВТБ. С другой стороны, мы видим в целом тенденцию к снижению ставок в экономике. «Скидка» ВТБ могла быть продиктована этим фактором. 

Достаточно позитивным моментом при этом выглядит продление форварда до 2025 г. За это время шансов на возврат цены акции выше 1 руб. значительно больше. Навес негатива от потенциальных выплат в сторону ВТБ уходит. Гибкие условия продления и сам факт пролонгации контракта также снижает риски, связанные с неопределенность относительно нового потенциального владельца пакета ВТБ. Русгидро при этом получает длинные деньги по низкой цене(ставка ЦБ + 1%). 

БКС Брокер

1
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться