Русал выпускает облигации в юанях. Как вложиться и почему это интересно

Компания Русал планирует выйти на рынок облигаций с шестью выпусками бумаг, среди которых есть два, чей номинал выражен в китайских юанях. Доллар становится «токсичной» валютой для российских инвесторов, поэтому интерес к альтернативам стремительно растет. Разберемся, какие достоинства есть у юаневых облигаций Русала.

Московская биржа зарегистрировала два выпуска облигаций БО-5 и БО-6, где номиналом выступает юань, объем каждого выпуска — 2 млрд юаней.

О компании

Русал — один из крупнейших в мире производителей алюминия и глинозема. Для выпуска более 90% алюминия компании используется электроэнергия из возобновляемых источников, а внедрение инновационных и энергосберегающих технологий позволяет снижать выбросы парниковых газов на всех производственных этапах. 

Компания занимает 5,6% мирового рынка производства алюминия и 6,3% мирового производства глинозема.

Показатели компании

Выручка не имеет стабильной динамики в последние 3 года, что может быть связано с волатильностью на рынке алюминия. Показатель EBITDA растут, а Чистый долг/EBITDA снижается и в 2021 г. он составил 1,6х — позитивно.

Компания имеет 2 кредитных рейтинга:

- АКРА: A+(RU), прогноз — «Стабильный»
- Китайское рейтинговое агентство CCXR: AАА, прогноз — «стабильный»

Чем интересен выпуск облигаций

• Это первое размещение корпоративных бондов на российском рынке, где номиналом выступает юань.

• Существуют риски по валютам недружественных стран. Юань — хорошая альтернатива для инвесторов. Популярность и ликвидность в последнее время заметно выросла, судя по рекордным оборотам на Московской бирже.

• Инфляция в юанях сейчас существенно ниже других валют. Так, по итогам июня годовой рост индекса потребительских цен (ИПЦ) в Китае составил 2,5% против 15,9% в России, 9,1% — в США и 8,6% — в Евросоюзе.

• Текущий курс CNY/RUB выглядит интересным для покупки инструментов, номинированных в юанях, с учетом высокого риска ослабления рубля к концу года.

Облигации РУСАЛа, номинированные в юанях, могут стать интересным инструментом для инвесторов, предпочитающих валютные вложения. Дебютное размещение может стать примером для других российских компаний, поэтому есть повод рассчитывать на расширение линейки доступных инструментов в китайской валюте.

Основные параметры

• Объем эмиссии — 2 млрд юаней
• Номинал облигации — 1000 юаней
• Дата погашения — 28.07.2027
• По выпуску предусмотрены полугодовые выплаты купонов
• Предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по усмотрению эмитента.

Чтобы принять участие в размещении в мобильном приложении БКС Мир инвестиций:

Выбираем: Рынки — Облигации — Новые размещения.

Как купить юань в приложении БКС Мир инвестиций?

Выбираем: Рынки — Валюта — CNY/RUB — совершаем сделку.

Важно: Для покупки облигаций в юанях неквалифицированным инвесторам нужно пройти тестирование.

БКС Мир инвестиций