Личный кабинет

РусАл может сократить дивиденды

0
в закладки
Поделиться

Акционеры компании обсуждают вопрос о снижении уровня дивидендных выплат с  не менее чем 50% от чистой прибыли до 30%, сообщают «Ведомости» со ссылкой на два источника близких к акционерам РусАла. По мнению отраслевых аналитиков, в случае реализации этого сценария, новость может оказать краткосрочное негативное влияние на акции компании.

Инициатором предложения по снижению планки дивидендных выплат выступил один из крупнейших акционеров алюминиевого холдинга -  En+ Олега Дерипаски. Предполагается, что сократив дивиденды, компания сможет направлять больше денег на развитие текущих инвестиционных проектов. Мера обсуждается, как временная и будет действовать до 2012 года. Стоит отметить, что согласно соглашению, подписанному крупнейшими акционерами компании -  En+, «Онэксим», Sual Partners и Glencore – РусАл обязан отдавать своим акционерам не менее половины чистой прибыли на выплату дивидендов. Во время кризиса 2008 года у компании возникли проблемы с обслуживание собственного долга и было принято решение прекратить дивидендные выплаты. С тех пор выплаты были возможны в сумме не более чем 50% чистой прибыли и лишь в том случае, если соотношение чистого долга компании к EBITDA не превышало 3.

По мнению Сергея Канина, аналитика Газпромбанка, в случае принятия новых правил дивидендных выплат новость может оказать краткосрочное негативное влияние на акции РУСАЛа. «По нашим оценкам, основывающимся на чистой прибыли компании за первый квартал 2011 года, за весь 2011 год компания может заработать порядка $2,9 млрд, - отмечает эксперт. -  Это соответствует дивидендным выплатам в сумме $895 млн при 30%-ных выплатах и $1492 млн при 50%-ных. При текущей капитализации компании на уровне $21165 млн. дивидендная доходность ее акций может снизиться с 7% до 4%, что, на наш взгляд, будет негативно воспринято рынком». С другой стороны, по сообщениям источников, компания мотивирует снижение барьера выплат планами по аккумулированию финансовых ресурсов для дальнейшего их инвестирования в текущие инвестиционные проекты. Таким образом, по словам эксперта, в долгосрочной перспективе окончание этих проектов будет способствовать увеличению денежного потока компании и, как следствие, ее оценки. «Заметим также, что данная новость свидетельствует об уверенности компании в соблюдении ковенант по долговым обязательствам, что позволяет ей рассчитывать на дивидендные выплаты в ближайшей перспективе», - отмечает Сергей Канин.

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться