Валютный рынок
16 августа в 14:44
Бабин Дмитрий
Эксперт БКС Экспресс
Все статьи

Рубль нашел новый диапазон: низкая волатильность, возможно, надолго

0
Поделиться

Котировки на 14:40 МСК

Юань: 9,003 руб. (-0,30%)
Гонконгский доллар: 7,946 руб. (+0,16%)
Доллар: 61,28 руб. (+0,08%)
Евро: 62,18 руб. (-0,28%)

Рубль после негативного старта подорожал, торгуясь сейчас в небольшом плюсе к бивалютной корзине. К азиатским валютам рубль также умеренно укрепляется за счет снижения пары CNY/RUB на фоне ослабления китайского юаня на мировом рынке, где доллар возобновил рост к большинству валют.


Таким образом, рубль продолжает по отношению к другим валютам в основном отыгрывать их динамику на международном рынке. Волатильность рубля остается пониженной, что является нормой для любой валюты при выполнении одной из основных денежных функций — быть средством платежа и мерой стоимости.

С другой стороны, рубль постепенно увеличивает угол наклона диапазона, в котором он консолидировался с начала августа, то есть наблюдается медленное ослабление рубля. Вероятно, оно отражает постепенное наращивание импорта, а также увеличившийся за счет смягчения ограничений вывод иностранной валюты из страны.


Всплеск волатильности рубля
могут спровоцировать резкие рыночные или геополитические изменения. Основной угрозой остается более серьезное снижение сырьевых цен из-за ослабления роста экономик крупнейших потребителей сырья. Сейчас рубль защищен от негативного влияния геополитики и санкций стабильно высоким потоком экспортной выручки, падение которой усугубит санкционный фактор.

Российский долговой рынок продолжает восстанавливаться. Индекс гособлигаций RGBI возвращает позиции, утраченные в предыдущие несколько недель, после достижения максимальных с начала января уровней.

Нефть пытается развить отскок

В начале дня нефтяные цены восстанавливались от полугодовых минимумов, но после нашего открытия испытали несколько серьезных просадок. Тем не менее к текущему моменту котировки совершили рывок вверх, сейчас Brent прибавляет 0,4% около отметки $95,5.

Текущее восходящее движение нефтяных цен пока не выходит за рамки коррекции предыдущей волны снижения. Факторы, вызвавшие его, никуда не делись. В первую очередь, это замедление экономического роста, способное ударить по глобальному спросу на сырье.

Доллар остается сильным

Американская валюта утром умеренно просела в рамках коррекции, после чего возобновила рост. Индекс доллара (DXY) переписал двухнедельный максимум, прибавляя сейчас 0,4% немного ниже уровня 107 п.

Восходящей динамике доллара способствует резкий рост цен на газ в ЕС, которые достигли максимальных с марта уровней. Это угрожает ухудшить ситуацию в европейской экономике, что лишит ЕЦБ возможности быстрее ужесточать монетарную политику. В результате увеличится дифференциал ставок между долговыми рынками США и ЕС, способствуя подорожанию доллара к евро.

На этом фоне европейская валюта остается под серьезным давлением. Вслед за неудачной попыткой восстановления пара EUR/USD вернулась к нисходящей динамике, обновив двухнедельный минимум. Сейчас котировки теряют 0,35% около значения 1,013.

БКС Мир инвестиций

0
Поделиться

Комментарии