Личный кабинет

Рубль идет вразрез

0
Избранное
Поделиться

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 74,1 (-0,7%)
Пара
EUR/RUB TOM: 83,9 (-0,3%)

В деталях

Декабрь начинается с подъема ведущих биржевых индексов и товарных фьючерсов. Но движение идет в рамках отскока после провального ноября, обнажившего риски пандемии и ускоренного сворачивания мягких монетарных курсов ЦБ.

Валюты развивающихся экономик, ориентированные на сырьевые фьючерсы, получат долгожданную поддержку от восстановления общерыночных драйверов. Немаловажным фактором успокоения курсов валют выступает геополитический нерыночный драйвер.

Цены на нефть отскакивают почти на 5% от минимумов вторника. После 20% падения за ноябрь возвращение нефтебыков обусловлено лишь технической перепроданностью. Фундаментальные вводные в среднесрочной перспективе продолжат довлеть над ценами контрактов.

Индекс доллара США (DXY: 95,9 п.) движется в русле ревальвационного тренда. Вчерашняя сильная волатильность вызвана оценками ФРС возможности скорейшего секвестра QE. В среднесрочной перспективе ужесточение монетарно-фискального цикла — безусловный позитив для доллара.

Технически диагональные и горизонтальные поддержки в DXY находятся ниже текущих отметок почти на процент, что, при развитии коррекции в долларе на фоне отскока вверх рисковых бумаг, может поддержать и валюты стран с переходной экономикой.


Цены на нефть
уходят над $71,5 за баррель марки Brent. Утренний подъем уже составляет 3,5%. Вчерашний минимум на $67,5 привел инструмент в область сильной перепроданности, поэтому отскок не вызывает удивления. Также на минимуме вторника ранее обозначена августовская поддержка.

В рамках исторически взрывной волатильности контракта нельзя исключать, что быки продолжат напор, даже вплоть до $74. Однако движение вверх уложится в рамки коррекции. Фундаментальные вводные нефтяных цен достаточно мрачные — происходит наращение резервов, увеличение активности нефтегазодобытчиков, сокращение оценок спроса.

Положительная конъюнктура товарного рынка в среду усилит позитивный эффект в валютах стран-экспортеров сырья.



Российский рубль 
ослаб лишь на открытии вторника, чуть выше 75,1, и вчера целый день шел вразрез с крайне негативными тенденциями международных рынков рискового капитала. Обвал нефтяных фьючерсов до многомесячных минимумов остался незамеченным нацвалютой.

Дело, конечно же, в пресловутом геополитическом дисконте. Поскольку консультации по саммиту президентов РФ-США продолжаются, ранее накопленная риск-премия в отечественных финансовых активах снижается.

С технической точки зрения удалось отбить планку на 74,5 за доллар, что предполагает дальнейшее локальное восстановление рубля. К тому же сезонный фактор нацвалюты остается на повестке.

Сегодня фон положительный, а значит, сохраняется пространство для снижения валютной пары USD/RUB: ориентир — 73,5 руб. за доллар.


Индекс государственных облигаций
RGBI: 135,28 п. во вторник незначительно снизился, даже несмотря на то, что вероятность скорейшего подъема ставок ФРС резко возросла.

Возможное замедление проинфляционных негативных трендов именно в российской экономике выступает залогом более сдержанного курса ЦБ РФ по ставке.

Технически индекс RGBI приближался к первому уровню сопротивления, под 136 п. В рамках долгосрочных оценок данная планка будет пройдена вверх. Текущие доходности госбумаг видятся чрезмерными, что предполагает восстановление цен длинных выпусков по мере снижения инфляции в России.


БКС Мир инвестиций

0
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты