Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Рождественскому ралли – быть?

Новости и аналитика

Рождественскому ралли – быть?

Рождественскому ралли – быть?

Декабрь – статистически один из лучших месяцев в году для индекса ММВБ (индекса Московской Биржи). Отсутствие «рождественского ралли» на отечественном рынке обычно вызвано серьезными причинами. Имеются ли такие причины в 2017 году?

Декабрь входит в тройку лидеров по средней доходности за период с 1997 по 2017 годы, уступая только марту и февралю. В среднем инвестор, который «купил индекс» в начале декабря и продал в конце месяца, зарабатывал по 4,2%.


Индекс ММВБ с начала рассматриваемого временного диапазона в 65% случаев закрывал последний месяц в году на положительной территории.


Разброс результатов по годам при этом также выглядит достаточно консервативно. Волатильность доходности за выбранный период является одной из самых низких среди остальных месяцев.


Кроме того стоит иметь ввиду, что стандартный показатель волатильности учитывает отклонения, как вверх, так и вниз от среднего значения. По этой причине значительный вклад в него в декабре вносят результаты 1997 и 1999 годов, когда индекс всего за месяц прибавил 22,5% и 21,5% соответственно.


Рассчитав показатель «волатильности вниз», очищенный от резких всплесков доходности, получим еще более привлекательное значение 5,77%. То есть статистически, с вероятностью более 70%, в декабре можно ожидать положительной доходности.

Причины отсутствия «рождественского ралли»

Мы разобрались, что декабрь является исторически благоприятным месяцем для инвестирования в индекс ММВБ. Однако в 7-ми из 20-ти случаев найденная закономерность нарушалась. Обычно для этого требовалось присутствие веских обстоятельств.

Например, падение индекса в 2014-15 годах сопровождалось резкой просадкой нефтяных котировок. Негативная динамика 2011 года наблюдалась на фоне ужасного внешнего фона: в Европе в разгаре был долговой кризис, а Америка лишилась в августе 2011 года наивысшего кредитного рейтинга впервые с 1917 года. Про кризисный 1998 год можно и не говорить.

В текущем году тоже можно «притянуть» причины, но выглядят они не слишком серьезно. Из сильных негативных моментов можно отметить, наверное, только угрозу усиления санкций.

Возможный отток капитала с развивающихся рынков в большей мере грозит рынку российских ОФЗ, который испытывает на протяжении года повышенный интерес иностранцев. Чистые притоки денег зарубежных фондов в российские акции с начала года глубоко на отрицательной территории – все кто хотели, деньги уже вывели.

При этом сам индекс ММВБ до сих пор не может выбраться на положительную территорию с начала года, несмотря на отличный внешний фон (рекорды американских индексов и индексов развивающихся рынков).


При этом средний рост прибылей компаний, входящих в индекс, по итогам года составит около 15% - сильный результат, не отраженный в котировках. Нефть завершает год хорошим ростом, ее позиции в декабре довольно прочные после продления сделки ОПЕК+. А снижение ставок в экономике (на 1,75% с начала года) ведет к удешевлению фондирования и росту фундаментальных оценок компаний. В общем ждем сюрпризов под новый год, надеюсь приятных.

Гайворонский Сергей

БКС Экспресс

  • Власов Андрей
    Сергей, если мы убираем максимальные значения (положительные), тогда почему доходность повышается?...что-то недогоняю...)

    05.12.2017

    11:01

    Нравится

  • Алексей
    Когда все ждут так называемое сРалли, ничего не будет, а будет то чего все не ждут. (Вопрос опоздавшему от профессора, уважаемый, Вы говорит тоже с_Ралли, нет я курил. )

    09.12.2017

    00:41

    Нравится

    1

  • Марат
    значит спокоино покурим бамбук в сторонке...

    09.12.2017

    00:53

    Нравится

  • незнайка
    Наверное все-таки оно будет ---- но очень коротким ......Ибо негатив мы видим а позитив пох -- для всех трей деров Россиии

    09.12.2017

    00:54

    Нравится

  • александр
    Да некто не хочет заливать бабло. Иностранцы напуганы санкциями (февральскими) Да и покупать то нечего? Газпром и Роснефть в долгах, да и менеджмент скорее мертв, чем жив. Алроса и Аэрофлот - тренд вниз, нужно рубль опускать. МТС и Систему кашмарят по полной, плюс дура со своим законом. ВТБ - тоже тренд вниз, да и все мутно. Россети - непонятки с диведендами.Сберкасса дороговато. Татнефть на хаях.Гамак - мутки с дивами, плюс нужен рост никеля.

    09.12.2017

    01:15

    Нравится

    4

  • Иванов Максим
    Индексы находятся у нижней границы широкого бокового диапазона. Топливом для роста индекса вполне могут быть шортовые выносы по тому же Сберу и ЛУКойлу. Аэрофлот тоже лишние шорты разгрузить могут. Многие бумаги фундаментально переоценены; но на текущий момент перепроданы. Закрытие маржинальных коротких позиций- это покупка. Как то так себе понимаю)

    09.12.2017

    08:17

    Нравится

  • Сергей Р.
    Парни,вы пишите,что ралли,читай,роста фонды не будет,все плохо и т.д.Так встаньте в шорт,если вы прям такие знатоки движений рыночных.Для вас это должно быть просто подарком, вау!все летит (сползает)в тартарары,ваш шанс!Но нет,и здесь у вас не так,да не то...Уж определитесь вконец-то

    09.12.2017

    11:06

    Нравится

    1

  • Марат
    Сергей Р. сам определись, ващето боковик и никто никуда не летит)

    09.12.2017

    11:18

    Нравится

    1

  • Алексей
    Для Сергей Р. смею вам напомнить уважаемый, что есть так же позиция "ВНЕ РЫНКА" вовсе необязательно лбом расшибаться об стенку. Когда рынок определится куда он идёт позиция меняется или в ЛОНГ или в ШОРТ.

    10.12.2017

    10:20

    Нравится

    2

  • дмитрий
    согласен, сейчас лучше вне рынка находиться - слишком много непонятных манипуляций и лебедей стало прилетать в последнее время, что даже аналитики порой выглядят дураками

    10.12.2017

    21:24

    Нравится

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов. Выросли вопреки слабому внешнему фону

EUR/USD: В битве двух главных центробанков евро терпит поражение

После взрыва нынешнего пузыря следующего уже не будет

Рынок США. Марио Драги проявляет настороженность

Ищете новый Bitcoin? 5 альткоинов на рассмотрение

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
23:50
четверг, 14 декабря 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.