Личный кабинет

Рост внутреннего долга на пользу экономике страны

0
в закладки
Поделиться

 (Комментарий: Наталья Сурикова - Петрокоммерц)

Внутренний долг РФ, выраженный в государственных ценных бумагах, в июле увеличился на 15,362 млрд рублей (+1,1%) до 1 трлн 365,297 млрд рублей. Такие данные предоставило сегодня, 4 августа, министерство финансов РФ.

За 7 месяцев 2008 года государственный внутренний долг России вырос на 9,3% (на 116,449 млрд рублей) до 1 трлн 365 млрд руб.
На 1 августа большая часть в структуре внутреннего госдолга - 64,65% - приходится на облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД) на общую сумму 882,629 млрд руб.
Облигации с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) составили 23,03% - 314,425 млрд руб.
Государственные сберегательные облигации с фиксированной процентной ставкой (ГСО-ФПС) - 9,08% - 124 млрд руб.
Бумаги с фиксированным купоном (ОФЗ-ФК) - 2,48- 33,828 млрд руб.
 
«В текущей ситуации в РФ увеличение внутреннего долга прежде всего можно связать со стерилизацией денежной массы в государственных облигациях, - считает Наталья Сурикова, начальник отдела макроэкономического анализа Банка «Петрокоммерц». - Но в то же время ОФЗ можно обратить в ликвидность «относительно дешево» по средствам сделок РЕПО, поэтому «связующая» цель не вполне может быть достигнута. Возможно, идея в этом и заключается: увеличить сегмент ОФЗ как «альтернативную ликвидность» для страховки на случай развития негативных процессов на денежном рынке. Впрочем, сходного эффекта можно достигнуть, расширяя список бумаг, по которым осуществляются операции РЕПО».

По мнению аналитика, следствием увеличения внутреннего госдолга может быть и то, что с ростом предложения государственных бумаг будут расти ставки в целом на рынке облигаций. В результате, можно добиться снижения инвестиционной активности, а, следовательно, и охладить экономику.

«Правда, в данном конкретном случае нельзя исключать риска активизации спроса нерезидентов на эти долговые инструменты, что может свести «на нет» усилия регулятора по охлаждению конъюнктуры, если таковые присутствовали. Особенно это актуально в свете сохраняющегося положительного торгового сальдо и потенциала укрепления рубля», - утверждает Наталья Сурикова.

Екатерина Щеголева, БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться