Личный кабинет

Рост прибыли Сбербанка в сентябре замедлился почти до нуля

1
в закладки
Поделиться

Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за 9 месяцев 2019 г.

Чистый процентный доход составил 929,2 млрд руб. На его динамику относительно аналогичного периода прошлого года продолжает влиять рост стоимости клиентских пассивов в конце 2018 – начале 2019 г. При этом месячная динамика чистого процентного дохода положительна за счет постепенного снижения стоимости привлеченных средств: рост на 1,5% к сентябрю прошлого года и на 2,6% к августу 2019 г. Чистый процентный доход за сентябрь составил 106,9 млрд руб., увеличившись на 1,4% г/г.


Рост комиссионного дохода ускорился и составил 13,7%. Главный драйвер роста – транзакционный бизнес. Чистый комиссионный доход за 9 месяцев составил 334,5 млрд руб. На темп роста продолжает влиять график признания расходов по программе лояльности – с 2019 г. в рамках сближения учета по РПБУ и МСФО данные расходы банк признает равномерно, и к концу года влияние этого эффекта будет нивелировано. Чистый комиссионный доход в сентябре составил 42,3, что на 27,1% выше аналогичного показателя за сентябрь 2018 г.


Операционные расходы
выросли на 8,6%. На темп роста расходов относительно 9 месяцев прошлого года повлияло ежегодное повышение зарплат сотрудников в июле текущего года, повышение ставки НДС с 1 января 2019 г. и перевод сотрудников дочерней компании АО «Сбербанк-Технологии» в ПАО Сбербанк во второй половине прошлого года. Отношение расходов к доходам за 9 месяцев составило 31,3%. Операционные расходы в сентябре составили 50,8 млрд руб., что на 11,8% выше операционных расходов в сентябре 2018 г.


В сентябре банк создал резервы по кредитам в размере 13,4 млрд руб. При этом в результате укрепления рубля и переоценки резервов по валютным кредитам совокупный доход от восстановления резервов составил 3,3 млрд руб. с учетом переоценки кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости.

Всего с начала года расходы на резервы с учетом переоценки кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, составили 88,9 млрд руб. Более низкие расходы в 2019 г. связаны с разнонаправленной динамикой валютных курсов в сопоставимых периодах и с завершением в июне текущего года реструктуризации задолженности компании Агрокор. На 1 октября объем сформированных резервов превышает просроченную задолженность в 2,8 раза.

Отрицательное значение чистого дохода от валютной переоценки и торговых операций в сентябре полностью обусловлено переводом ряда кредитов с оценки по амортизированной стоимости на оценку по справедливой стоимости, а также укреплением курса рубля, без влияния на финансовый результат банка.

Прибыль до уплаты налога на прибыль по сравнению с 9 месяцами 2018 г. выросла на 10,8% до 834,0 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 8,6% до 665,4 млрд руб. Чистая прибыль в сентябре составила 72,1 млрд руб., что на 0,1% выше чем в сентябре 2018 г.


Активы
в сентябре увеличились на 0,4%. На динамику балансовых статей в сентябре повлияло укрепление рубля. Рост активов без учета валютной переоценки составил 1,2%.


В сентябре банк продолжил наращивать объемы выдаваемых кредитов. За месяц корпоративным клиентам выдан максимальный в текущем году объем кредитов – 1,15 трлн руб., за 9 месяцев выдано 7,8 трлн руб. Рост портфеля в сентябре без учета валютной переоценки составил 0,7% или 96 млрд руб.

Частным клиентам в сентябре выдано кредитов более чем на 310 млрд руб. – также максимальный месячный объем в текущем году. Объем выданных с начала года розничных кредитов составил 2,4 трлн руб. За сентябрь портфель розничных кредитов увеличился на 1,7% и составил 7,0 трлн руб., что составляет долю более 35% всех кредитов клиентам.

Объем просроченной задолженности клиентов в сентябре сократился на 3,2 млрд руб. за счет задолженности юридических лиц. Удельный вес просроченной задолженности в кредитном портфеле улучшился на 0,03 п.п. до 2,21%.

Портфель ценных бумаг в сентябре сократился на 6,4% за счет погашения облигаций Банка России и на 1 октября составил 3,2 трлн руб.

Средства юридических и физических лиц без учета валютной переоценки в сентябре увеличились на 1,3% и 0,5% соответственно. По итогам 9 месяцев 2019 года совокупный объем клиентских средств составил 20,2 трлн руб.

В сентябре банк осуществил выпуск двухлетних биржевых облигаций в объеме 25 млрд руб.

В сентябре базовый и основной капитал увеличились на 15 млрд руб. за счет сокращения вычетов по требованиям с отсрочкой платежа. Общий капитал вырос на 54 млрд руб. в основном за счет заработанной чистой прибыли, при этом его рост замедлился за счет досоздания пруденциального резерва.

Активы, взвешенные с учетом риска, увеличились за сентябрь на 177 млрд руб. в основном за счет роста розничного кредитного портфеля.

Заместитель Председателя Правления Сбербанка А.В. Морозов:

«По итогам 9 месяцев рентабельность капитала составила 22,0%. Это стало возможным в силу активизации динамики бизнеса как на активной, так и на пассивной стороне, которая сопровождалась ростом процентного и комиссионного дохода. Наблюдаемые тренды полностью соответствуют нашим ожиданиям».

Комментарий эксперта БКС Экспресс, Зельцера Михаила: 

«Тенденция роста общего капитала банка продолжается. Однако наблюдается замедление динамики относительно прошлого месяца (1,25% против 1,8%).

Несмотря на превышающие среднеотраслевые значения показателей рентабельности банковской отрасли, отмечается снижение на протяжении 3-х месяцев рентабельности капитала (ROE) до 22%. Накопленное замедление темпов роста отразится в отчетности за 9 мес. по МСФО и может оказать сдержанное негативное влияние на котировки эмитента. Нормативы достаточности не вызывают опасений и имеют нейтральную динамику с начала 2019 г.

Тенденцией последних месяцев также является рост показателя CIR (отношение расходов к доходам). За 9 мес. коэффициент увеличился до 31,3 после «скачка» показателя на 2,8 п.п. до 30,8 в августе.

Цикл ускоренного роста комиссионных доходов над процентными продолжен и в сентябре. Переориентация на частное кредитование с корпоративного сектора оправдана и объясняется снижением стоимости фондирования в экономике и спадом инвестиционной активности российских корпораций.

В целом вышедшая отчетность носит сдержанный характер в плане влияния на стоимость акций, однако нисходящие тенденции по ряду показателей могут привести к пересмотру участниками рынка прогнозов консолидированной отчетности за 9 мес., которая будет опубликована 31 октября». 

БКС Брокер

1
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться