Личный кабинет

Россия пока не решила, будет она занимать за рубежом или нет

0
в закладки
Поделиться

Сегодня, 14 апреля, в Лондоне и в Сингапуре пройдет road-show российских еврооблигаций. Презентация бумаг стартовала вчера в Германии, завтра встреча с инвесторами запланирована в Гонконге. Завершится road-show российских евробондов в Нью-Йорке 21 апреля.

Это первый выпуск российских еврооблигаций за последние 12 лет. По мнению министра финансов Алексея Кудрина, сейчас рыночная конъюнктура благоприятна для выхода России на рынок евробондов. «По завершении road-show в Нью-Йорке мы определимся с размещением, - сообщил Кудрин. - Если условия будут благоприятные, то размещение последует сразу. Когда рынок понимает, что мы можем взять, а можем и не взять этот заем, можем взять на внутреннем рынке, то условия такого займа для России, скорее всего, будут очень благоприятными».

Минфин планирует провести листинг в Лондоне на LSE. Размещение еврооблигаций РФ начнется в долларах США, в дальнейшем выбор валют будет зависеть от состояния рынка. Объем первого выпуска - около $3—5 млрд. Лимит займа на внешних рынках на 2010 составляет $17,8 млрд. Размещение пройдет по правилам RegS и 144A.

«Россия впервые с 1998 года возвращается на рынок внешних заимствований. Мы считаем, что момент выпуска действительно удачный - российские евробонды торгуются на рекордно низкой доходности, - считает руководитель отдела торговли облигациями ИФК «МЕТРОПОЛЬ» Сергей Колесников. – Поэтому рынок не ожидает премии, а даже, наоборот, ходили слухи о том, что облигации будут размещены с дисконтом. Мы ожидаем доходность в коридоре 5-5,25% по 30 летним бонда».

Стоит отметить, что в прошлом году, когда Минфин только планировал размещение евробондов, наблюдался дефицит денежных средств. Сейчас нефть торгуется фактически на докризисных уровнях в районе $80-90 за баррель, то есть острой нужды в денежных средствах у Минфина уже нет. По какой же причине ведомство не отменило выпуск?

Как считает Сергей Колесников, выпуск новых евробондов поможет как инвесторам, так и крупным российским заемщикам создать ликвидный инструмент, который послужит ориентиром для всего рынка. Кроме того, сам факт займа на внешних рынках будет использоваться Минфином в переговорах с российскими корпоративным лобби по вопросам предоставления гарантий и субсидий.

Впрочем, существует и другое мнение на этот счет. Евгений Гавриленков, главный экономист ИК «Тройка Диалог», опасается, что новые заимствования приведут к росту неэффективных расходов и не позволят снизить инфляцию в течение ближайших лет.

Анастасия Попова, БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться