Личный кабинет

Роснефть в IV квартале сократила прибыль на 30% кв/кв, а по итогам года — увеличила на 29%

0
в закладки
Поделиться

Роснефть опубликовала операционные и финансовые результаты по МСФО за IV квартал и весь 2019 г.

Финансовые результаты 

В IV квартале 2019 г. выручка и доход от ассоциированных организаций и совместных предприятий cоставили 2 224 млрд руб. Снижение выручки в рублевом эквиваленте (-0,7% кв/кв; +2,7% г/г) обусловлено негативным влиянием ценового фактора на реализацию нефтепродуктов в результате ожидания введения новых требований IMO и снижением цены на нефть (-1,0% в рублевом выражении) по сравнению с III кварталом 2019 г.


Рост выручки за 12 месяцев 2019 г. на 5,3% связан преимущественно с ростом объемов реализации нефти (+20,1%) в условиях снижения мировых цен на нефть (-6,2%).

В IV квартале 2019 г. показатель EBITDA составил 488 млрд руб., сократившись на 11,9% в рублевом выражении по сравнению с III кварталом 2019 г. (0% г/г). Снижение, в основном, обусловлено негативной динамикой цен нефть и на высокосернистый мазут в преддверии вступления в силу ограничительных требований IMO, а также снижением объемов производства и реализации нефтепродуктов в связи с проведением плановых ремонтов.


EBITDA за 12 месяцев 2019 г. составила 2 105 млрд руб. Рост на 1,2% к уровню 2018 г. связан с ростом объемов реализации нефти, преимущественно, в восточном направлении (+34,6%), а также эффективным контролем над затратами.

Удельные операционные затраты на добычу в IV квартале 2019 г. составили 196 руб. на б.н.э., сократившись на 2,5% к III кварталу 2019 г., на фоне дефляции цен промышленных производителей (-5,6% к III кварталу 2019 г.), частично скомпенсированной сезонным ростом затрат в зимний период.

Удельные операционные затраты на добычу за 12 месяцев 2019 г. составили 199 руб. на б.н.э., увеличившись на 2,6% к уровню 2018 г., что ниже темпа инфляции цен промышленных производителей (2,9%). Рост расходов в основном связан с увеличением тарифов на электроэнергию, сопутствующих затрат на транспорт, а также расходов на оплату труда.

Чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании, в IV квартале 2019 г. составила 158 млрд руб. (-29,8% кв/кв; +45% г/г), в т.ч. 19 млрд руб. — эффект от восстановления части ранее осуществленных списаний активов.


Увеличение чистой прибыли, относящейся к акционерам компании, за 12 месяцев 2019 г. на 29% в рублевом выражении год к году обусловлено положительной динамикой операционной прибыли, а также снижением финансовых и прочих расходов.

В IV квартале 2019 г. капитальные вложения составили 220 млрд руб., увеличившись на 11,1% по отношению к III кварталу 2019 г. (-14,4% г/г).


За 12 месяцев 2019 г. капитальные вложения составили 854 млрд руб., что на 8,8% ниже показателя 12 месяцев 2018 г., и связано, преимущественно, с оптимизацией программы эксплуатационного бурения в условиях реализации стратегической инициативы по увеличению доли горизонтальных скважин с большей эффективностью на зрелых месторождениях компании, а также ограничениями на запуск новых проектов с учетом продления квот на установление уровня добычи в рамках Соглашения ОПЕК+.

Свободный денежный поток в IV квартале 2019 г. составил 271 млрд руб. Незначительное снижение свободного денежного потока (-3,6% кв/кв; +3,8% г/г) преимущественно связано с увеличением капитальных затрат (+11,1% кв/кв; -14,4% г/г). За 12 месяцев 2019 г. свободный денежный поток составил 884 млрд руб.


Чистый долг и торговые обязательства сократились на 174 млрд руб. за 12 месяцев 2019 г. Значение показателя чистый долг/EBITDA на конец года составило в рублевом выражении 1,4x.

Операционные результаты

Добыча углеводородов в 2019 г. составила 5,79 млн б.н.э. в сутки (285,3 млн т.н.э. за год), практически сохранившись на уровне 2018 г. За IV квартал отчетного года среднесуточная добыча углеводородов составила 5,81 млн б.н.э. (72,2 млн т.н.э. за период), продемонстрировав рост показателя квартал к кварталу на 1,3% (-2,1% г/г).


За 2019 г. добыча жидких углеводородов составила 4,67 млн барр. в сутки (230,2 млн т за год), сохранившись на уровне среднесуточного объема производства 2018 г. Такой показатель удалось достичь несмотря на действие внешних ограничений, таких как продление Соглашения ОПЕК+ и временного ограничения Транснефтью приема нефти в систему магистральных трубопроводов.

В отчетном квартале среднесуточная добыча жидких углеводородов составила 4,67 млн барр. (58,0 млн т за период), увеличившись на 0,3% кв/кв (-2,5% г/г). Рост показателя квартал к кварталу в основном связан с внедрением передовых технологий для вовлечения в активную разработку запасов углеводородов из низкопроницаемых коллекторов, а также увеличением коэффициента извлечения нефти. Была увеличена добыча на новых крупных проектах — Среднеботуобинском, Восточно-Мессояхском и Куюмбинском месторождениях.


В IV квартале добыча газа достигла 17,22 млрд куб м, продемонстрировав рост показателя квартал к кварталу на 5,6% (-0,5% г/г). Увеличение добычи преимущественно обусловлено проведением в III квартале 2019 г. планово-предупредительных ремонтов как на собственных производственных объектах, так и на газоперерабатывающих заводах Сибура, а также сезонным увеличением спроса в осенне-зимний период. Добыча газа за 2019 г. составила 66,95 млрд куб. м, что соответствует уровню 2018 г. (с несущественными отклонениями).


Объём переработки нефти компанией за 2019 г. составил 110,2 млн т, что ниже уровня 2018 г. на 4,2%. В IV квартале показатель составил 28,3 млн т, продемонстрировав снижение на 5,8% кв/кв и на 4,1% г/г. Снижение объёмов переработки объясняется, главным образом, показателями переработки на российских НПЗ компании.


В 2019 г. на российских НПЗ компании было переработано 100,1 млн т нефти, что ниже уровня 2018 г. на 3,1%. В IV квартале показатель составил 25,5 млн т, и сократился на 6,3% кв/кв и на 4,8% г/г. Снижение объема переработки на заводах в РФ обусловлено проведением плановых ремонтов, а также оптимизацией загрузки установок в условиях текущего спроса на нефтепродукты.

По итогам отчетного квартала глубина переработки составила 73,0%, выход светлых нефтепродуктов составил 56,7%.

В 2019 г. поставки нефти в страны дальнего зарубежья составили 140,7 млн т, что на 22,4% выше уровня 2018 г. Показатель за IV квартал достиг 37,9 млн т, продемонстрировав рост на 7,7% кв/кв и на 22,7% г/г. Компания продолжает наращивать поставки нефти в восточном направлении. В 2019 г. объем таких поставок составил 79,7 млн т, из которых 23,3 в IV квартале, их доля в общем объеме реализации нефти за рубежом увеличилась до 53,3% и 58,1% в 2019 г. и IV квартале соответственно.

По итогам 2019 г. компания реализовала 112,0 млн т нефтепродуктов, из которых 37,5% — на внутреннем рынке (включая реализацию бункерного топлива покупателям). Поставки моторных топлив на внутренний рынок были увеличены на 5,7% по отношению к уровню 2018 г. и составили 29,9 млн т, из которых 7,4 млн т в IV квартале.

Председатель Правления и Главный исполнительный директор Роснефти Игорь Сечин:

«2019 г. стал по-настоящему трансформационным для компании в части экологической повестки. Мы усилили позицию как одного из лидеров отрасли с низкими показателями удельных выбросов углекислого газа. Роснефть продолжила реализацию стратегии в части приверженности целям ООН в области устойчивого развития, утвержденную Советом директоров. Лидирующие позиции Компании в области устойчивого развития получили международное признание. Так, Роснефть стала лучшей российской компанией в ведущих международных рейтингах CDP в категориях «климат» и «водные ресурсы». В декабре 2019 г. Компания вошла в индекс FTSE4Good Emerging Markets с высокими показателями в области охраны окружающей среды, социальной ответственности и управления.

По итогам 2019 г. Роснефть уже опережает большинство нефтегазовых компаний мира по прозрачности в раскрытии информации, согласно рейтингам Блумберг и Рефинитив. Достижению нашей стратегической цели — войти в первую четверть международных нефтегазовых компаний по основным показателям в области экологии, промышленной безопасности и охраны окружающей среды - будет способствовать совместная работа в рамках международных инициатив. В 2019 г. Роснефть присоединилась к «Руководящим принципам по снижению выбросов метана в производственно-сбытовой цепочке природного газа». Мы будем продолжать бороться за снижение антропогенного влияния на окружающую среду, это является ключевым приоритетом компании.

В остальном в 2019 г. Роснефть продолжала последовательную реализацию Стратегии «Роснефть-2022», одобренной советом директоров компании. В то же время компания была вынуждена работать в контексте целого ряда негативных факторов и рыночных неопределенностей. Ограничение приема нефти в систему магистральных трубопроводов Транснефти не позволило в полной мере реализовать потенциал производственных мощностей компании. Регулирование цен на нефтепродукты в начале года оказало дополнительное давление на финансовые показатели. Волатильность рыночных цен на нефть и ожидание введения новых стандартов качества нефтепродуктов Международной морской организации (IMO) в IV квартале стали дополнительными факторами неопределенности. Также свое влияние в части сдерживания добычи и сроков ввода новых проектов оказало соглашение ОПЕК+.

Тем не менее, 2019 г. оказался успешным с точки зрения финансовых показателей компании. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, увеличилась за год на 29%. Промежуточный дивиденд за I полугодие 2019 г. составил 15,34 руб./акцию, что на 5,2% выше показателя за I полугодие 2018 г. Сильные результаты за II полугодие 2019 г. позволят нам увеличить финальный дивиденд намного более быстрыми темпами, поскольку чистая прибыль за период выросла более чем в полтора раза. При условии соответствующего решения годового общего собрания акционеров дивидендная доходность, рассчитанная к средней цене акции за 2019 г., составит около 8%.

За 12 месяцев 2019 г. свободный денежный поток Роснефти составил 884 млрд руб., в том числе 271 млрд руб. в IV квартале 2019 г. Это позволило компании не только выполнить все обязательства перед акционерами по выплате годовых дивидендов за 2018 г. и промежуточных дивидендов за 2019 г. в сумме 283 млрд руб., но и последовательно сокращать финансовый долг и торговые обязательства. Их сумма уменьшилась на 15,6% или практически на 907 млрд руб.

Компания продолжает оставаться крупнейшим налогоплательщиком страны. По итогам года величина налоговых отчислений от деятельности в Российской Федерации составила около 3,6 трлн руб., что соответствует пятой части доходов Федерального бюджета. Компания ведет активный диалог с государством по созданию комплекса фискальных стимулов, необходимых для обеспечения инвестиционной активности и роста экономики.

По мере выполнения Стратегии «Роснефть-2022» менеджмент продолжит работу по повышению эффективности финансовой и операционной деятельности Роснефти, имея конечной целью повышение отдачи существующих активов на благо акционеров и обеспечение лидирующих позиций компании в долгосрочной перспективе».

Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:

«Роснефть опубликовала умеренно позитивные финансовые результаты по итогам IV квартала. Выручка, EBITDA и чистая прибыль оказались лучше консенсус прогноза аналитиков благодаря росту объемов продаж нефти в азиатском направлении. Дополнительную поддержку показателю оказало увеличение выручки от реализации газа на 11% кв/кв на фоне увеличения реализации в РФ.

Показатель EBITDA сократился на 11,9% кв/кв на фоне снижения средних цен реализации и падения маржи нефтепереработки из-за ужесточения экологических требований. Это оказало давление на чистую прибыль, сократившуюся на 29,8% кв/кв относительно высокой базы III квартала. Среди сильных моментов также стоит отметить динамику свободного денежного потока, сократившегося лишь на 3,6% с базы III квартала при росте capex на 11,1%. 

Сейчас в фокусе внимания инвесторов конференц-колл, который ожидается в 16:00 МСК. Важными моментами станут перспективы реализации проекта «Восток Ойл», а также комментарии менеджмента относительно анонсированных днем ранее санкций к дочернему нефтетрейдеру».

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:49 Мск 29 мая 2020
Роснефть