Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Распродажа валют развивающихся стран

Новости и аналитика

Распродажа валют развивающихся стран

Распродажа валют развивающихся стран

С самых первых дней текущего года мы наблюдаем постепенное ослабление курсов валют развивающихся стран, и этот процесс к текущему моменту уже принимает экспоненциальный вид, выводя валюты разных стран на новые минимумы. Этот процесс очень хорошо заметен, в том числе, и в динамике рубля против доллара и евро, и в паре с последним уже был обновлен исторический минимум, установленный в 2009 году. При этом падение в данный момент продолжается, и даже ЦБ не может удержать рубль в границах бивалютного коридора.

Тем не менее, российский рубль - не самый яркий представитель из списка валют стран Emerging Markets, по темпам ослабления его опережают турецкая лира, южноафриканский ранд, а также аргентинское песо. С последним история совсем страшная, в четверг ЦБ Аргентины официально перестал поддерживать национальную валюту, не справившись с напором, на фоне чего песо рухнул сразу на 12%, а общее снижение с начала года составляет уже более 20%.

Причин для подобной динамики скопилось уже вполне достаточно, в том числе и спекулятивных, но «в корне» проблемы находятся фундаментальные предпосылки. Сокращение объема программы QE в США (которое, как ожидается, в дальнейшем лишь продолжится), снизит, или даже совсем перекроет поток ликвидности в развивающиеся страны, это уже происходит, причем на фоне намечающихся экономических проблем в Китае.

Безусловно, ожидаемое в этом году снижение темпа роста экономики Поднебесной и вышедшая недавно негативная статистика по деловой активности в производственном секторе не могут являться первопричиной продаж аргентинского песо, однако проблемы в экономике КНР намного глубже, чем пишут многие. Во-первых, это крайняя закредитованность китайских компаний и регионов, у которых на погашение процентов по займам уходит огромная часть бюджета, во-вторых, это предбанкротное состояние многих китайских инвестиционных фондов, а в-третьих, развивающийся в стране кризис ликвидности, в случае очередного серьезного обострения которого могут начаться дефолты.

Если в КНР начнется волна банкротств, это будет иметь катастрофические последствия для всего мира, и выход инвесторов из рискованных активов развивающихся стран на этом фоне не выглядит странным. Происходит это именно сейчас, потому что есть «удачная» совокупность факторов и явное назревание проблемы: с одной стороны заканчивается поток ликвидности с Запада, с другой - подкрадывается кризис ликвидности из Китая.

Куда же идут деньги в этих условиях? Известно куда, в американские облигации, которые вновь чувствуют себя крайне уверенно, и с начала января подорожали уже на 10% (10-летние бумаги), после нескольких месяцев роста их доходности.

Таким образом, процесс бегства денег с развивающихся рынков уже на грани катастрофических масштабов, спекулянты, безусловно, уже внесли свою лепту, и если этот процесс не остановить, не только аргентинский, но и остальные регуляторы сдадутся перед напором инвестиционных и спекулятивных продавцов. Усложняет все это действо всеобщий процесс замедления темпов роста экономик развивающихся стран, которые были «локомотивом» восстановления мировой экономики, а сейчас, в большинстве своем, демонстрируют вполне посредственные показатели. Другими словами, противопоставить продавцам просто напросто нечего, кроме, пожалуй, ограниченных золотовалютных резервов ЦБ.

Карпунин Василий, Леонид Прокопкин
эксперт БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Инвесторы открыли более 400 тысяч ИИС в 2018 г.

Прогнозы и комментарии. Российский рынок пытается расти

«Детский мир» направит всю прибыль на дивиденды

Рынок нефти. Цены растут четыре сессии подряд

Итоги торгов. Преодолев негативный настрой, выросли вслед за внешними рынками

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
7:09
среда, 22 августа 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.