Личный кабинет

«Распадская»: дивиденды по минимуму

0
в закладки
Поделиться

(Комментарии: Юрий Волов, Андрей Кучеров – Банк Москвы)

«Распадская» изменила свою дивидендную политику. Размер дивидендов будет составлять не более 25% от консолидированной чистой прибыли по МСФО.

Ранее политика была такая: выплаты составляли не менее 25% от чистой прибыли, то есть 25% - это был минимум, когда сейчас этот же уровень – максимум. На самом деле это существенное изменение, для сравнения: в 2006 году  «Распадская» выплатила 58% чистой прибыли, в 2007 – 68%. Изменения коснутся уже окончательных дивидендов за 2008 год.

Нужно отметить, что «Распадская» стала второй компаний металлургического сектора, кто решил пересмотреть политику выплат. Первым был «Евраз», который также установил размер дивидендов не более 25% от чистой прибыли (ранее также 25% был минимумом).

«Решение снизить дивидендные выплаты связано с попыткой удержать высокий уровень денежной ликвидности, несмотря на финансовый кризис, - считают аналитики Банка Москвы. -  Но в отличие от «Евраза», обремененного достаточно большим коротким долгом, уровень задолженности у «Распадской» является вполне комфортным».

Чистый долг компании на конец перового  полугодия составлял $171 млн, а размер денежных средств и депозитов почти в 6 раз превышал краткосрочную часть долга. В то же время, отмечают эксперты, компания ранее заявляла о существенном росте дебиторской задолженности и сокращении отгрузок коксующегося угля в четвертом квартале этого года в 3 раза по сравнению с плановым уровнем.

Акционеры на внечоередном собрании 4 декабря решили выплатить дивиденды по результатам девяти месяцев 2008 г. в размере 1,5 руб. на одну обыкновенную именную акцию. «В отличие от акционеров «Евраза», которые, на наш взгляд, вряд ли получат дивиденды за второе полугодие 2008 года, акционеры Распадской, по нашим оценкам, с учетом выплаты 1,5 руб. на акцию за первые 9 месяцев 2008 г. могут рассчитывать на сумму до 3,5-4 руб. на акцию за оставшийся период года», - пишут в своем обзоре аналитики Банка Москвы.

В то же время, эксперты отмечают, что данная новость негативная для акционеров: «Распадская» является наиболее рентабельной компанией металлургического сектора, и при сохранении прежнего уровня выплат дивидендная доходность её бумаг могла бы быть весьма высокой даже в условиях финансового кризиса и затруднений со сбытом продукции», - резюмируют аналитики.

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:50 Мск 19 марта 2019
Распадская
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться