Личный кабинет

Прогнозы и комментарии. Возможно снижение из-за слабого внешнего фона

0
Избранное
Поделиться

Итоги торгов 29.07

Индекс МосБиржи: 3804,33 п. (+0,58%)
Индекс РТС: 1639,35 п. (+1,42%)

Российский рынок в четверг продолжил расти на фоне подъема большинства сырьевых товаров. Поддержку также оказала и позитивная динамика других развивающихся и развитых фондовых площадок.

Так, американский индекс S&P 500 вновь успел переписать исторический максимум, закрепившись выше 4400 п. Это уже 53-й рекорд в течение года. Следующая цель и в то же время техническое препятствие расположены около 4450 п., однако сегодня с утра фьючерсы указывают на высокий риск локальной коррекции. В аутсайдерах могут оказаться акции отчитавшегося Amazon из-за более низкой, чем предполагали аналитики, выручки и прогнозов.


Объемы торгов по акциям индекса МосБиржи заметно подросли и составили 80 млрд руб., что выше средних значений последних недель. В лидерах по обороту оказался Норникель (13,7 млрд руб.), что случается крайне редко. В акциях прошла распродажа из-за нового иска от Росрыболовства.

В целом по индексу МосБиржи мы видим продолжение отскока от нижней границы восходящего тренда. Благоприятный внешний фон позволил вернуться выше 3800 п. Среднесрочные цели все так же находятся в районе круглой отметки 4000 п., однако дойти до них единым безоткатным движением наверняка не получится. Более того, стоит внимательно следить за трендовыми поддержками. В случае возврата ниже 3720 п., фиксация прибыли на рынке может ускориться.

Конкретно в пятницу с открытия возможно умеренное снижение из-за слабого внешнего фона.


Среди отдельных секторов по-прежнему положительный взгляд по акциям нефтегазовой отрасли. Наиболее сильная история — бумаги Газпрома, поднявшиеся накануне на 1,7% из-за ралли цен на газ в Европе. Устойчивей рынка могут выглядеть и акции Лукойла, Роснефти, а также Газпром нефти.

Сырье и рубль

Цены на Brent выросли на 1,7% и достигли отметки $76. Область $76–78 как раз выступает потенциальной зоной торможения. Кроме того, сегодня экспирация сентябрьских контрактов Brent, а следующие октябрьские фьючерсы торгуются на $1 дешевле.


Рост commodities накануне был обеспечен слабостью американской валюты. Индекс доллара (DXY) опускается четыре сессии подряд, поддерживая сырьевые товары. В результате диверсифицированный Bloomberg Commodity Index, в состав которого входят более 20 фьючерсов на сырьевые биржевые товары, вчера обновил максимумы за 6 лет.

На этом фоне курс USD/RUB продолжил движение вниз и в моменте опускался к отметке 73. При сохранении текущих цен на нефть рубль может и дальше укрепляться. Среднесрочные ориентиры по-прежнему расположены около 71,5–72. Что касается торгов именно в пятницу, то ожидаю лишь незначительного подъема USD/RUB из-за слабого внешнего фона.


В фокусе

• РУСАЛ (+3,1%). Акции уверенно восстанавливаются на фоне высоких цен на алюминий и ожиданий сильной финансовой отчетности за II квартал. Стоимость тонны алюминия в долларах поднялась до рекордных отметок с 2011 г., а в рублях — до абсолютных максимумов за всю историю. Этот факт перекрывает негатив от недавно принятых экспортных пошлин.


• Мать и дитя (+2,6%).
Компания опубликовала сильные операционные результаты за II квартал. Выручка выросла на 61%. Выразительный рост в направлении ЭКО и амбулаторных посещений связан в основном с эффектом низкой базы 2020 г. Позитивный эффект на выручку оказали рост загрузки комплекса Лапино-2 и увеличение среднего чека практически по всем услугам компании. Учитывая ожидания роста загрузки клиник, долгосрочный взгляд на акции позитивный. Однако нужно учитывать, что в последние месяцы акции пользуются повышенным интересом у спекулятивно настроенных участников рынка. Амплитуда колебания котировок может быть повышенной.

• Полюс (+2,4%), Полиметалл (+2%). Бумаги выглядят лучше рынка второй день подряд. Сказывается благоприятная динамика на рынке драгметаллов. Цены на золото выросли на 1,1% и поднялись выше $1820. На горизонте августа-сентября вижу высокую вероятность подъема к $1900–1920, что окажет поддержку котировкам Полюса и Полиметалла.


• Магнит (+1,6%).
Магнит представил позитивные финансовые результаты за II квартал, выручка и EBITDA превысили консенсус-прогноз. На средне- и долгосрочном горизонте актуальным драйвером для Магнита является интеграция Дикси. Результаты сети будут консолидироваться с III квартала, а синергия от объединения бизнеса выйдет на максимальные значения в 2022–2023 гг. Направление онлайн-коммерции Магнита пока лишь начинает свой путь. В масштабах группы экстраполированная выручка сегмента занимает лишь 0,5%. Однако в будущем за счет сильных позиций в регионах e-commerce может стать ощутимым фактором роста бизнеса.

• Сбербанк-ао (+0,1%). Вышел отчет по МСФО за II квартал. Чистая прибыль составила 325,3 млрд руб., что на 95,1% выше, чем в прошлом году. Позитивные результаты не стали неожиданностью, однако они несколько превзошли консенсус-оценки. Ранее результаты по РСБУ уже демонстрировали сильные показатели деятельности банка и достойные метрики эффективности.

• Mail.ru Group (-1,8%). Финансовые результаты за II квартал можно назвать нейтральными. Темпы роста выручки были поддержаны сегментом рекламы (+38,8% г/г), онлайн-образования (рост в 2,8 раза г/г). Показатель EBITDA улучшился благодаря росту рентабельности игрового сегмента. Прогнозы компании на 2021 г. остались в силе.

Чистый убыток по МСФО за квартал — 5 млрд руб., увеличился на 82,3% г/г. Это обусловлено ухудшением операционной рентабельности, влиянием результатов ассоциированных компаний, убыток которых вырос в 2,2 раза до -5,4 млрд руб. Созданные Mail.ru Group совместные предприятия находятся в активной стадии роста. Получение убытков для них — это естественная ситуация, связанная с инвестициями в экстенсивный рост. Долгосрочный взгляд на акции Mail.ru умеренно позитивный.

• Норникель (-2%).  Росрыболовство подало в суд иск на 58,65 млрд руб. к Норильско-Таймырской энергетической компании, входящей в структуру ГМК, о взыскании вреда, причиненного водным биоресурсам из-за аварии на Норильской ТЭЦ-3. Ранее компания уже уплатила 146,2 млрд руб. штрафов.

В Норникеле считают, что сумма ущерба является завышенной. Она во много раз превышает результаты исследований, подготовленных специализированными научными институтами, которые оценивали воздействие аварии на водные биоресурсы, говорится в пресс-релизе ГМК. Компания намерена оспаривать иск и методику расчета ущерба в суде.

Новость негативно воспринята инвесторами, однако итоговые выплаты, скорее всего, будут ниже. Кроме того, стоит понимать, что это потенциально разовые издержки. Слабость бумаг может быть кратковременной.

 Сегодня ВТБ опубликует финансовый отчет по МСФО за II квартал, а Мосэнерго отчитается по РСБУ.

 На пятницу назначено заседание совета директоров ТМК. В повестке — вопрос дивидендов за I полугодие 2021 г. Учитывая апрельский неожиданно высокий размер выплат, не исключаем позитивные сюрпризы.

 Состоится последний день торгов депозитарных расписок ЛСР на Лондонской бирже LSE.

 В США продолжится сезон отчетов. Среди крупных компаний квартальные финансовые результаты представят: Procter & Gamble, ExxonMobil, AbbVie, Chevron и Caterpillar.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра негативный. Американские индексы после закрытия нашей дневной сессии в четверг незначительно откатились вниз. Азиатские рынки сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,75%, нефть Brent в минусе на 0,45% и находится в районе $75,7.

С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет ниже уровнем закрытия четверга, под отметкой 3800 п.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram

НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ

БКС Мир инвестиций

0
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты