Личный кабинет

Прогнозы и комментарии. Уверенный рост

0
в закладки
Поделиться

Итоги торгов 05.05

Индекс МосБиржи: 3643,56 п. (+1,85%)
Индекс РТС: 1535,67 п. (+2,20%)

Уверенный подъем

Новые рекорды по индексу МосБиржи не заставили себя долго ждать. Российский рынок в среду вновь выглядел уверенно, показав опережающую динамику относительно американских площадок, а также рынков развивающихся стран. Основная причина та же — это уверенный рост сырьевых цен.

В первую очередь отмечаем повышенный спрос именно в наших топовых голубых фишках, второй эшелон ожидаемо отстает. Подобная картина в краткосрочной перспективе может сохраниться при условии отсутствия волны распродаж на сырьевом рынке.

Отметим, что после активного вторника начал сказываться фактор майских праздников. Обороты торгов в акциях индекса МосБиржи в среду примерно на 10% ниже средних, несмотря на достаточно сильные движения в ряде голубых фишек. Можно предположить, что сегодня и завтра торговая активность сократится еще сильнее.

В долларах наш рынок также демонстрирует опережающую динамику. Соотношение индексов РТС и MSCI EM поднимается к максимальным значениям с августа прошлого года.


По индексу МосБиржи остается актуальным среднесрочный восходящий канал, о котором мы регулярно пишем в последние недели. Котировки вновь поднялись выше 3600 п., так что открылись новые целевые ориентиры в районе 3690–3700 п. Пока нет уверенности, что они будут достигнуты уже в самое ближайшее время — могут помешать дивидендные отсечки у тяжеловесных акций, главным образом у Сбербанка в следующий вторник.


Лучше рынка могут выглядеть представители нефтегазового сектора. Также уверенную динамику могут показывать и металлурги на фоне роста цен на металлы. В частности, это касается Русала, Норникеля. В черной металлургии после локальной коррекции также может вернуться спрос. В фокусе: Северсталь и НЛМК.

Дорогая нефть

Цены на нефть Brent накануне практически добрались до круглой отметки в $70. На этом подъем пока прекратился. На наш взгляд, рост и закрепление выше $70–71,5 были бы избыточными. Это комфортные уровни практически для всех нефтяников мира: они располагают к наращиванию производства или хотя бы к активному хеджированию текущих значений. Поэтому даже если удастся проколоть отметку в $70, то, скорее всего, это движение будет непродолжительным.


Локальным фактором поддержки для нефтяных фьючерсов выступила статистика от EIA, указавшая на существенное падение запасов сырой нефти в США. В то же время объем нефтепереработки в стране вырос до максимумов с марта прошлого года, отражая восстановление спроса. Добыча нефти в США осталась неизменной на уровне 10,9 млн б/с.

Риски снижения в США сохраняются

Американский рынок акций переварил комментарии главы Минфина о возможности повышения ставок и в среду перестал падать. Впрочем, затишье может быть кратковременным. В течение вчерашней сессии рынок пытался отскочить, но к концу дня индекс S&P 500 откатился на исходные позиции. На активные покупки в секторе высоких технологий пока сложно рассчитывать.

Сохраняются риски более глубокой коррекции. Так, по индексу S&P 500 сейчас нет каких-то важных уровней поддержки до 3980–4010 п., а это на 3,8–4,5% ниже текущих значений.


Завтра в США выйдет важный блок месячной статистики с рынка труда. Будут опубликованы цифры по безработице и non-farm payrolls. Данные, существенно лучше ожиданий, как ни странно, могут быть восприняты негативно: рост рынка труда является одним из ключевых факторов для сворачивания программы QE, хотя бы даже на уровне начала обсуждений этого процесса.

В фокусе

• Мечел-ао (+7,7%). Произошло V-образное восстановление после просадки прошлой недели. Акции в ближайшее время могут вновь вернуться выше 80 руб. на фоне позитивной ценовой конъюнктуры на сырьевых площадках.

• X5 Retail Group (+3,7%). В расписках ритейлера наконец-то произошел мощный импульс, который увел котировки с минимумов. Рост абсолютно оправдан, а продолжительная волна распродаж в последние месяцы выглядит избыточной. На наш взгляд, дальнейшее постепенное восстановление бумаг выглядело бы фундаментально справедливым. Следующая реперная точка, после преодоления которой можно было бы говорить о полном сломе нисходящей тенденции, расположена на 2450–2460 руб.

• Московская биржа (+1,7%). Компания опубликовала уверенные результаты по оборотам за апрель, что позволило переписать исторические максимумы. Сейчас в бумагах наблюдаются признаки технической перегретости. Кроме того, фундаментальная оценка уже не предполагает значительного апсайда, а форвардная дивидендная доходность — на среднем для рынка уровне.

• Газпром (+1,6%). В 2021 г. акции торгуются в широком боковом коридоре. Сейчас цена поднимается к его верхней границе, расположенной около 237,5–238,5 руб. Выход из таких боковиков, как правило, может приводить к импульсным ускорениям. В целом же для бумаг компании складывается крайне благоприятный фон из-за роста цен на газ в Европе и роста поставок.

• ВТБ (-1%). Ранее акции показали внушительный рост, во многом заложив в цену фактор роста финансовых показателей в ближайшие кварталы и увеличение дивидендов в 2022 г. Сейчас акции выглядят перегретыми. За полтора месяца они прибавили 45%. Коррекция в такой ситуации не вызывает удивления. Подняться выше 6 коп. в ближайшие недели может быть сложно. Ближайшая область технической поддержки проходит лишь около 5,1–5,2 руб.

• С начала торгов с гэпами откроются Новатэк и Полиметалл из-за очищения от дивидендов. Просадки могут быть порядка 1,5% и 4% соответственно.

• Среди корпоративных событий отметим публикацию отчета по МСФО за I квартал 2021 г. у Юнипро. Вероятно, компания также раскроет информацию по итогам вчерашнего заседания совета директоров, на котором обсуждался вопрос дивидендов.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра нейтральный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии в среду незначительно снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижается на 0,1%, нефть Brent — без существенных изменений, остается около $69.

С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет рядом с уровнем закрытия среды.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram

НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ

БКС Мир инвестиций

0
в закладки
Поделиться
Инвестидеи Дивиденды Обучение Торговые
рекомендации
Таргеты
инвестдомов
Мнения
экспертов
Облигации Вопросы
аналитикам
Календарь
статистики
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:51 Мск 22 июня 2021
Инд. МосБиржи
Купить другие инструменты