Личный кабинет

Прогнозы и комментарии. Сбербанк вернул себе статус главной голубой фишки

0
в закладки
Поделиться

Итоги торгов 10.09

Индекс МосБиржи: 2787,52 п. (+0,03%)
Индекс РТС: 1343,95 п. (+0,28%)

В деталях

Во вторник в центре внимания на российском рынке акций оказались акции Сбербанка, которые за счет своего большого веса вытянули индекс МосБиржи в символический плюс. Объемы торгов в отличие от понедельника заметно подросли. На западных площадках не наблюдалось какого-то единого и устойчивого тренда. Биржи США закрылись около нуля. Цены на нефть в моменте уверенно росли, но к концу торгов откатились на исходные позиции.

В индексе МосБиржи вырисовываются границы локального коридора консолидации. Боковик после существенного подъема в предыдущие дни можно просто связать с тем, что участники рынка уже отыграли весь внешний позитив, а новых драйверов не появляется. В то же время и причин для падения российского рынка акций на фоне устойчивого снижения рублевых ставок не наблюдается. Ближайшая техническая область поддержки по индексу МосБиржи расположена в районе 2740-2745 п., но сегодня на старте дня мы вряд ли увидим движение в эту сторону. Открытие ожидается в нейтральном ключе.

В краткосрочной перспективе пока нет оснований рассчитывать на существенный подъем или снижение. Но на более длинной дистанции пространство для роста у индекса сохраняется.


Бумаги Сбербанка (+1,88%) получили импульс роста после встречи Германа Грефа с Владимиром Путиным. Глава компании заявил, что банк в 2020 г. сможет перейти на выплату 50% чистой прибыли в виде дивидендов. Кроме того, ожидается рост достаточности капитала до 11,5%. На этом фоне акции заметно подросли на повышенных оборотах. Таким образом, Сбербанк вновь стал ключевой голубой фишкой на российском рынке, в которой сосредоточена максимальная активность трейдеров.

Если предположить, что Сбербанк по итогам 2019 г. заработает около 874 млрд руб. прибыли (консервативный консенсус-прогноз Reuters), то выплаты на одну акцию могут составить около 19,3 руб. Это предполагает дивидендную доходность по обыкновенным бумагам на уровне 8,2% и 9,4% по привилегированным. Но, как мы помним, цель Сбербанка – это 1 трлн руб. прибыли в 2020 г. При ее выполнении дивиденды по итогам следующего года могут вырасти до 22,1 руб.

По сути в этой информации нет ничего нового и подобный сценарий оставался для нас базовым, однако положительная реакция инвесторов в условиях отсутствия каких-либо общерыночных драйверов вполне понятна. Фундаментальный взгляд на акции Сбербанка до конца года и на более длинной дистанции остается положительным. В краткосрочной перспективе техническая картина предполагает наличие промежуточного целевого сопротивления около 238-240 руб. и более серьезную область торможения в широком диапазоне 245-250 руб.

В это же время возобновился уверенный рост и в акциях ВТБ (+2,77%). По бумагам этого банка также сохраняется позитивный взгляд на горизонте года. Ключевые драйверы связаны с обещанным менеджментом ростом прибыли до 200 млрд руб. и возвратом к выплате 50% от нее в виде дивидендов. В базовом сценарии потенциальная дивидендная доходность по текущим значениям может составить более 8% – рекорд для ВТБ. Среднесрочный ориентир при преодолении уровня 4,5 коп. далее сместится в сторону 5,2 коп.

Благоприятный фон складывается для роста акций Русала. Цены на алюминий в последние сессии выросли примерно на 4%, до $1815-1820, однако бумаги компании это пока проигнорировали.


А вот цены на золото к текущему моменту опустились ниже $1500, так что интерес к акциям Полюса и Полиметалла, которые накануне уже выглядели слабо, может продолжить падать. При сохранении фона в бумагах Полюса не исключаем откат в сторону 7000 руб. с возможностью временного прокола этой отметки вниз.

Хуже рынка накануне торговались акции Роснефти (-1,39%). Настроение инвесторам испортило сообщение о том, что США допускают санкции в отношении нефтяной компании из-за сотрудничества с Венесуэлой. В ответ Роснефть опубликовала пресс-релиз, в котором отметила, что компания инвестировала в нефтегазовый сектор Венесуэлы задолго до введения американских санкций против этой страны. Таким образом, любые попытки ограничить Роснефть в возврате инвестиций в любых допустимых законодательством формах будут представлять собой противоправную экспроприацию таких инвестиций со стороны США. Предположу, что тема с санкциями достаточно быстро может отойти на второй план. Акции Роснефти по-прежнему торгуются на привлекательных уровнях и имеют потенциал для роста в расчете на увеличение дивидендов в последующие несколько лет.

В это же время продолжается неоправданный рост в обыкновенных бумагах Сургутнефтегаза (+1,6%). Никаких драйверов пока так и не появлялось, однако акции не спешат возвращаться на исходные позиции, ниже 28 руб. Риски сползания котировок в среднесрочной перспективе, на наш взгляд, достаточно высокие.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские индексы после нашего закрытия во вторник незначительно отскочили. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра падает на 0,06%, нефть Brent в плюсе на 0,53%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи пройдет совсем рядом с уровнем закрытия вторника.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram

Начать инвестировать

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти

Рекомендованные новости

Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться