Личный кабинет

Прогнозы и комментарии. Рост замедляется в преддверии выходных

0
в закладки
Поделиться

Итоги торгов 17.10

Индекс МосБиржи: 2748,64 п. (+0,16%)
Индекс РТС: 1353,49 п. (+0,45%)

В деталях

Российский рынок акций по итогам торгов в четверг продолжил укрепление на фоне позитивных настроений на мировых рынках, однако к концу недели покупки начали замедляться, что нашло отражение в незначительном приросте ключевых индексов. Индекс МосБиржи вплотную подошел к уровню 2750 п., указывая на сильные покупательские настроения. Однако перед выходными после трехдневной серии роста фиксация прибыли спекулянтами может спровоцировать небольшую коррекцию. В дальнейшем позитивным техническим сигналом для индекса МосБиржи могло бы выступить закрепление выше 2750 п. При таком раскладе следующие целевые уровни сопротивления сместились бы выше 2810 п.


Торги на мировых площадках в среду проходили на оптимистичной ноте, главным образом благодаря сообщениям о достижении соглашения Великобританией и ЕС по Brexit. Премьер министр Великобритании и глава Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер в четверг сообщили посредством Twitter об успешном достижении договоренностей и согласовании новой редакции сделки по Brexit, которая в субботу будет рассматриваться в британском парламенте.

Если парламент одобрит сделку, то угроза «жесткого» Brexit минует, и давление на европейские рынки может ослабнуть. Однако одобрение парламентом пока находится под вопросом. У Джонсона нет большинства в парламенте, а ряд представителей других партий уже заявили об отказе поддержать новое предложение. Сохранение неопределенности спровоцировало слабость европейских индексов к окончанию торговой сессии. Если в субботу в этом вопросе будет поставлена точка, то в понедельник мы можем увидеть оптимизм на мировых рынках.

Американские торговые площадки в четверг оказались под давлением из-за опубликованных данных по экономике США, которые оказались несколько хуже ожиданий. Однако ключевые индексы завершили торги на положительной территории. Слабые данные по экономике увеличивают вероятность дальнейшего смягчения монетарной политики со стороны ФРС, что поддерживает оптимизм покупателей.


Министерство коммерции КНР в четверг заявило, что Китай рассчитывает достичь поэтапного соглашения в затяжной торговой войне с США и отменить пошлины как можно скорее. Представитель ведомства отметил, что «это будет выгодно Китаю, США и всему миру». Ранее США и КНР договорились, что торговая сделка будет включать в себя три фазы, первая из которых может быть завершена путем подписания промежуточного соглашения в ноябре. Перспективы отсутствия новых торговых пошлин в краткосрочной перспективе и завершения торговой войны в будущем поддерживают мировые площадки. Однако уровень неопределенности в этом вопросе остается высоким, так как взаимопонимания по ключевым спорным вопросам между державами по-прежнему нет.

Корпоративный сектор

Сильными выглядели бумаги сектора электроэнергетики, среди которых можно отметить ОГК-2 +2,15%; Интер РАО +2,1%; Россети ао +2,02%. Негативную динамику показали  Яндекс -1,54%, Сургутнефтегаз ао -1,43%; X5 Retail -0,98%. Также из-за дивидендного гэпа снизились акции Газпромнефти -2,38% и Распадской -1,76%.

Лидером среди ликвидных акций в четверг стали бумаги М.Видео, которые укрепились за день чуть более чем на 4%. В аутсайдерах третью сессию подряд находились бумаги Qiwi, потерявшие еще 4%.

Транснефть опубликовала финансовые результаты по РСБУ за 9 мес. 2019 г., согласно которым прибыль компании в отчетном периоде выросла почти в 9 раз, а за II квартал – почти в 15 раз. Такие сильные результаты могут частично объяснять стремительный рост бумаг компании накануне, когда префы Транснефти прибавили чуть менее 8%. В четверг акции продолжили укрепляться, однако дневная свеча закрылась примерно в середине дневного диапазона, указывая на ослабевающие покупки. Сегодня перед выходными котировки могут скорректироваться под давлением фиксации прибыли спекулянтами.

Акции Алросы третий день подряд демонстрировали уверенные восходящие настроения после разворота от минимумов. Два месяца подряд падение продаж замедляется, а компания не теряет оптимизма и наращивает добычу, что стало известно из операционных результатов за III квартал. Замедление падения продаж указывает на перспективы восстановления спроса со стороны гранильной отрасли в Индии и дает основания участникам рынка повысить прогнозы по дивидендам в будущем году, которые являются ключевым фактором в привлекательности акций компании. В случае дальнейшего улучшения продаж акции могут продолжить восходящую динамику.

Совет директоров Северстали в четверг рекомендовал дивиденды за II квартал в размере 27,47 руб. на одну акцию. Последний день для покупки бумаг компании с дивидендами 29 ноября. По итогам сессии бумаги металлургической компании прибавили 0,79%. Мы сохраняем осторожный взгляд на бумаги металлургов, поскольку неопределенность относительно торговых войн может негативно сказаться на ценах на стальную продукцию, что окажет давление на прибыль компаний и их дивиденды.

Рынок нефти

Котировки сорта Brent в четверг укрепились на 0,82%. Сорт WTI подрос с небольшим опережением на 1,07%. Ключевым событием дня стала публикация статистики от EIA, которая показала сильный рост запасов нефти на фоне сокращения запасов нефтепродуктов. Первая реакция оказалась негативной, однако в дальнейшем цены на нефть укрепились. Падение запасов топлива стало для участников рынка сигналом о сохранении достаточного спроса, при том что рост запасов нефти объясняется существенным сокращением нефтепереработки. Загрузка НПЗ снижается пятую неделю подряд и достигла на прошлой неделе 83,1% - двухлетнего минимума.


Экспорт сырой нефти снизился за неделю на 153 000 б/с до 3,25 млн б/с. Объем импорта вырос на 71 000 б/с – до уровня 6,3 млн б/с. Добыча осталась на прежнем уровне 12,6 млн баррелей в сутки (б/с).

На старших таймфреймах фьючерсы на Brent пока остаются вблизи полугодовых минимумов, что делает инструмент привлекательным для покупок при условии улучшения рыночного сентимента. В настоящий момент внимание участников рынка сосредоточено на перспективах слабого спроса, однако на стороне предложения также существует много рисков. В частности, замедляется добыча в США, ОПЕК+ могут рассмотреть более глубокое сокращение добычи, нестабильность на Ближнем востоке угрожает перебоями с поставками. Таким образом, на среднесрочном горизонте при условии отсутствия новых шоков в информационном пространстве более существенного снижения не предвидится.


Долговой рынок

Индекс гособлигаций РФ RGBI в четверг незначительно укрепился, демонстрируя постепенное замедление роста. По данным ЦБР приток иностранного капитала в государственный сектор снизился в III квартале. Объем покупок нерезидентами российских гособлигаций на вторичном рынке уменьшился до $1,1 миллиарда в III квартале с $10,5 миллиарда во II квартале.

На аукционе Минфина в среду доходность 15-летних ОФЗ впервые опустилась ниже 7%, отыгрывая прогнозы по сокращению инфляции и дальнейшему снижению ключевой ставки Центробанком. При этом корпоративные выпуски, в основном, отстают от государственных бумаг, что приводит к расширению премии с G-кривой и делает такие облигации более привлекательными.  За счет сужения премии к ОФЗ корпоративные бумаги могут показать опережающую динамику в ближайшие месяцы.


Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральный. Американские индексы после нашего закрытия в среду остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 с утра снижаются всего лишь на 0,04%, нефть Brent в минусе на 0,35%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи пройдет немного выше уровня закрытия четверга.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram

НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться