Личный кабинет

Прогнозы и комментарии. Ритмично продавали

0
Избранное
Поделиться

Итоги торгов 17.01

Индекс МосБиржи (IMOEX2): 3560 п. (-1,02%)
Индекс РТС: 1475 п. (-0,73%)

Главное

Торговая сессия понедельника для российского рынка акций разделилась на две части. В первой половине дня наши фондовые площадки выглядели очень слабо. Мы видели плавное поступательное снижение, выход участников происходил без резких ускорений. Каждый новый локальный минимум сопровождался последующим мини-отскоком, за которым падение возобновлялось. Эта ритмичность ограничивала резкие ускорения панических распродаж, но в то же время является признаком устойчивости нисходящей тенденции.

Однако вечером ситуация поменялась. Немецкому изданию Das Handelsblatt из правительственных источников стало известно, что идея отключить российские банки от SWIFT больше не продвигается. Это спровоцировало резкий отскок всего нашего рынка и в первую очередь банков. Так, бумаги ВТБ, которые в моменте теряли более 4%, к завершению вечерней сессии даже вышли в символический плюс.

Кроме того, верховный представитель Евросоюза по иностранным делам и политике безопасности Жозеп Боррель исключил введение превентивных санкций ЕС против России по ситуации вокруг Украины, подчеркнув, что проект санкций готовится только на случай эскалации.

Позже представители Белого дома заявили, что власти США продолжают консультироваться с европейскими коллегами по поводу мер в отношении России на случай гипотетического вторжения на Украину, и ни один из вариантов не исключен. Так что риски обострения ситуации все еще имеют место.

В свою очередь глава МИД РФ Сергей Лавров сообщил, что заявления США о том, что Россия готовит провокацию для создания предлога для вторжения на Украину, являются дезинформацией. Отвечая на вопрос о том, что будет, если диалог по гарантиям безопасности провалится, Сергей Лавров ответил, что Москва не выстраивает свою политику по принципу «если».

Для полноценного разворота российского рынка нужны четкие признаки потепления геополитического фона. По индексу МосБиржи в качестве ближайшего уровня технической поддержки выделяется круглая отметка 3500 п. От этого рубежа в пятницу и понедельник следовал отскок.

Курс USD/RUB вчера вновь закрывался чуть выше 76. Амплитуда колебаний по-прежнему остается высокой. Текущие уровни фундаментально завышены и во многом обусловлены присутствием геополитической премии. Как и в случае с акциями снижение курса, это сейчас производная от внешнего фона. Впрочем, текущие уровни USD/RUB позитивны для акций экспортеров. Бумаги металлургов, угольщиков химиков и нефтегазового сектора в среднем могут выглядеть устойчивей рынка.


Стоимость барреля нефти
Brent в рублях сегодня находится около исторических максимумов (6600). При таких уровнях акции почти всех нефтяников выглядят привлекательными. Удержание длинных позиций в таких историях. как Роснефть или Лукойл, выглядит оправданным. В долларах фьючерсы Brent с утра переписали рекордные уровни с 2014 г., поднявшись выше $87.


Продолжается распродажа в российских облигациях.
Вчера индекс ОФЗ (RGBI) на старте сессии пытался отскочить, однако объем предложения оказался очень значительным. В результате падение возобновилось. Оно тянется уже семь сессий подряд. Котировки RGBI откатились к пятилетним минимумам. В результате доходность как по годовым, так и по 10-летним гособлигациям поднялась уже до 9,5%.

В США вчера торги не проводились, однако это не отразилось на торговой активности на нашем рынке. Обороты в акциях индекса МосБиржи составили 191,7 млрд руб. И это абсолютный рекорд для сессии, когда за океаном был выходной.

В фокусе

• VK (+3,5%). Бумаги вчера оказались в лидерах отскока среди всех ликвидных бумаг. И это неудивительно, учитывая худшую динамику в предыдущие недели. В расписках VK накопилась избыточная перепроданность. Кроме того, за счет прошедшей волны распродаж бумаги стали фундаментально привлекательными для широкого круга инвесторов. На мой взгляд, сейчас мы имеем высокие шансы на постепенное восстановление котировок в среднесрочной перспективе.

Впрочем, почти весь IT-сектор вчера заметно отскочил после публикации издания Das Handelsblatt. То есть, возможно, рост VK — это пока лишь элемент общего отскока отрасли. Яндекс вчера прибавил 3,5%, Ozon — 3,1%, HeadHunter — 4,3%.

• АЛРОСА (-1,2%). Одна из крупнейших алмазодобывающих компаний De Beers в январе заметно подняла цены на алмазы из-за высокого спроса (на 5–20%), пишет Bloomberg. Это одно из самых агрессивных повышений цен на бриллианты за последние годы. Новость положительна для АЛРОСА. К тому же фаза роста цен на алмазы может оказаться продолжительной, учитывая ожидаемый дефицит продукции в ближайшие годы. В таких условиях АЛРОСА, на наш взгляд, останется устойчивой дивидендной фишкой.

• Московская биржа (-3,4%). В отличие от индекса, бумаги вчера обновили декабрьские минимумы, опустившись ниже 140 руб. С осенних максимумов просадка составляет уже 27%. Фактор роста оборотов (позитив для комиссионных доходов) и увеличения ставок (позитив для процентных доходов) пока игнорируется. В условиях, когда по многим голубым фишкам форвардная дивдоходность выше 10%, скромные 7,5–8% Мосбиржи могут сдерживать покупателей. Впрочем, говоря о горизонте 1–2 лет, общий взгляд на перспективы акций положительный. Возврат выше 180 руб. выглядел бы оправданным.

• Новатэк (-4,9%). Компания сообщила о первых покупках в рамках нового байбэка. В период с 10 по 14 января приобретено 194,8 тыс. собственных акций и 189,3 тыс. ГДР (0,0126% от акционерного капитала). Затраченная сумма не раскрывается, но исходя из средних значений котировок она могла составить порядка 677 млн руб. Всего в рамках стартовавшей в 2022 г. пятилетней программы выкупа планируется потратить $1 млрд на приобретение акций.

• Распадская (-8,5%). Акции были среди лидеров снижения на фоне дивидендной отсечки. В ближайшей перспективе сложно рассчитывать на быстрое закрытие дивидендного гэпа. Дополнительным негативным фактором для котировок может стать продажа акций ЕВРАЗом. В рамках выделения Распадской из состава ЕВРАЗа бумаги угольной компании будут пропорционально распределены между акционерами металлургического холдинга. Но часть акционеров могут предпочесть денежную компенсацию. Тогда ЕВРАЗ будет продавать акции Распадской на открытом рынке, чтобы выплатить средства. Это может создать дополнительный навес во II–III квартале.

 Компания ПИК сегодня опубликует операционный отчет о за IV квартал 2021 г.

 В США продолжится сезон корпоративной отчетности. Среди крупных компаний сегодня финансовые результаты представят Charles Schwab, Goldman Sachs.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра умеренно позитивный. Американские площадки вчера были закрыты. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 без существенных изменений, нефть Brent растет на 0,9% и находится около уровня $87,3.

Макростатистику и ожидаемые события можно посмотреть в наших календарях

Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram

НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ

БКС Мир инвестиций

0
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты