Личный кабинет

Прогнозы и комментарии. Покупатели пытаются перехватить инициативу

0
в закладки
Поделиться

Итоги торгов 16.10

Индекс МосБиржи: 2744,35 п. (+1,07%)
Индекс РТС: 1347,43 п. (+1,23%)

В деталях

Российский рынок акций по итогам торговой сессии в среду показал уверенный подъем на повышенных оборотах. Индекс МосБиржи вплотную приблизился к уровню 2750 п., сделав тем самым заявку на завершение локального боковика последних дней и переход в восходящую фазу. Спрос в основном был сосредоточен в наиболее ликвидных голубых фишках, а индекс акций компаний средней и малой капитализации накануне заметно отставал.

Позитивным техническим сигналом для индекса МосБиржи на этой неделе как раз могло бы выступить закрепление выше 2750 п. При таком раскладе следующие целевые уровни сопротивления сместились бы выше 2810 п.


Главным ньюсмейкером вчерашнего дня стал Лукойл, бумаги которого прибавили еще около 2%. На акции пришлось около 38% от всего оборота индекса МосБиржи. Нефтяная компания сообщила о промежуточных дивидендах и переходе на политику выплаты не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока (FCF). Также было анонсировано погашение еще 25 млн акций, которое предполагает выставление оферты. То есть компания планирует сократить количество бумаг с текущих 715 млн штук до 690 млн. Таким образом, сохранение прежнего FCF будет только лишь увеличивать дивидендную отдачу на одну бумагу.

Важной деталью является то, что Лукойл отказался от линейной скупки акций в рамках нового байбэка и готов покупать «только при выгодном рынке». Таким образом, теперь данные о покупках будут иметь особенно важное значение. Если компания начнет выкупать акции, о чем она регулярно отчитывается, то значит трейдеры и инвесторы на некоторое время смогут рассчитывать на поддержку бумаг и ожидать опережающую динамику относительно акций нефтяного сектора или даже всего индекса МосБиржи. Если вдруг Лукойл перестает скупать акции после ритмичных операций, то в таком случае инвесторы получают сигнал, что бумаги оцениваются самой компанией справедливо, так что ожидать поддержки со стороны крупного игрока теперь не стоит.

Смещение фокуса на дивиденды позитивны для акций Лукойла, которые в некотором роде становятся «защитными». По итогам 2018 г. совокупные выплаты составили 250 руб. на акцию, но при новом подходе они могут вырасти в два раза уже по результатам 2019 г. При этом в случае сильного снижения, пусть даже на общерыночных тенденциях, в любой момент может подключаться фактор байбэка, который ограничит масштаб снижения котировок. Это делает акции Лукойла привлекательным инструментом для диверсификации портфеля акций. Не исключаем обновление исторических максимумов в акциях (6000 руб.) в среднесрочной перспективе.

Лукойл среди всей российской нефтегазовой отрасли отличается самым высоким показателем FCF на акцию, так что именно привязка к свободному денежному потоку может быть наиболее привлекательной с точки зрения повышения благосостояния акционеров

Среди других наиболее заметных движений на рынке отметим резкий скачок в привилегированных акциях Транснефти на 7,8%. При этом каких-то корпоративных новостей не обнаружено. Акции Яндекса в среду вновь начали падать, просев на 1,5%. Притока крупных инвесторов в условиях неопределенности по поводу законопроекта об ограничении доли иностранного капитала пока не наблюдается, хотя торговая активность в инструменте остается высокой. Если не учитывать эти риски, то долгосрочный взгляд на бумаги Яндекса остается положительным.

Опережающая динамика наконец-то начала наблюдаться в акциях Детского мира (+3%). Компания опубликовала очень сильный отчет об операционных результатах за III квартал 2019 г. Цена акций вышла наверх за пределы многомесячного боковика. Есть все шансы продолжить эту тенденцию и добраться до круглой отметки в 100 руб. Сохраняем положительный взгляд на перспективы бумаг Детского мира.

Сегодня ожидается публикация операционных результатов по итогам III квартала у X5 Retail Group и АЛРОСА. Если по алмазодобывающей компании результаты не сильно важны, так как она регулярно отчитывается о месячных продажах, то по X5 положительная динамика LFL-показателей могла бы поменять общее негативное отношение инвесторов к продуктовому ритейлу, которое наблюдается с середины сентября.

Тем временем инфляция в России в период с 8 по 14 октября осталась около нулевого уровня четвертую неделю подряд, сообщил Росстат. Исходя из среднесуточного изменения цен, в годовом выражении инфляция опустилась еще ниже целевого уровня ЦБ РФ в 4%, впервые с декабря 2018 г. приблизившись к отметке 3,8% г/г. Фактор замедления инфляции остается одним из ключевых среднесрочных драйверов роста для российского рынка акций и облигаций. Если отбросить риски ухудшения внешнего фона, то ожидания снижения ставок оправдывают умеренно позитивный взгляд на дальнейшие перспективы российского рынка в целом.

На повестке дня сегодня будет тема Brexit.  Президент Европейского совета Дональд Туск накануне заявил, что сейчас идут переговоры, которые решат, может ли быть достигнут компромисс о выходе Великобритании из Европейского союза 31 октября. По его словам, основные положения документа согласованы и теоретически соглашение могло бы быть заключено в четверг. На 17 и 18 октября запланирован саммит глав государств Евросоюза.

В ожидании позитивного исхода долгоиграющей истории с Brexit курс пары GBP/USD растет последние пять сессий, поднявшись за это время на 5%. Курс евро также постепенно укрепляется и к текущему моменту вернулся выше 1,105. Индекс доллара в такой ситуации закономерно остается под давлением.

Что касается пары USD/RUB, то здесь наблюдается умеренное снижение. Курс в среду приблизился к 64. Ключевая область технической поддержки, ниже которой доллар пока вряд ли опустится расположена в области 62,5-63,5.


Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральный. Американские индексы после нашего закрытия в среду остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 с утра снижаются всего лишь на 0,03%, нефть Brent в минусе на 0,66%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи пройдет совсем рядом с уровнем закрытия среды.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram

Начать инвестировать

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:51 Мск 11 ноября 2019
Инд. МосБиржи
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться