Личный кабинет

Прогнозы и комментарии. Падение оборотов и волатильности

0
в закладки
Поделиться

Итоги торгов 25.12

Индекс МосБиржи: 3030,84 п. (+0,01%)
Индекс РТС: 1544,12 п. (+0,24%)

В деталях

Российский рынок акций в среду ожидаемо показал нейтральную боковую динамику. На фоне отсутствия торгов на западных площадках обороты в акциях индекса МосБиржи упали до 18 млрд руб., что более чем в 2,5 раза ниже средних значений за последний месяц.

Несмотря на пониженную торговую активность, среди отдельных бумаг наблюдались достаточно сильные движения. Лучше рынка выглядели акции М.Видео (+4,11%), которые отскакивают после недавней 20%-ой просадки. Долгосрочный взгляд на бумаги умеренно положительный.

Опережающую динамику также показали акции ТМК (+2,5%) на фоне заявления о том, что сделка по продаже IPSCO может быть закрыта в январе. На наш взгляд, это событие пока еще не в полной мере заложено в котировки. Продажа американского дивизиона снизит долг и может привести к изменению подхода к выплате дивидендов. Рост бумаг в сторону 65–70 руб. в среднесрочной перспективе выглядел бы оправданным.

Среди ликвидных бумаг лучше рынка накануне также выглядели: ОГК-2 (+1,35%), Магнит (+1,32%), Норникель (+1,32%), МТС (+1,29%).

По ОГК-2 сейчас не самый лучший фон, учитывая недавние сообщения о вкладе 20 млрд руб. в уставный капитал ООО «ГЭХ Индустриальные активы», а также займе 19 млрд руб. в рамках кэш-пулинга. На быстрый возврат котировок к недавним максимумам около 0,65–0,66 руб. пока рассчитывать сложно.

В бумагах Магнита появился бычий сигнал — акции вышли наверх из двухмесячного бокового коридора. Ближайшим ориентиром наверху выступает уровень 3500 руб.

В МТС наблюдается устойчивый восходящий тренд. Котировки приближаются к максимальным значениям за последние пять лет. Бумаги компании выступают стабильной дивидендной историей. Текущий подъем — это результат снижения рублевых ставок в экономике и уверенности инвесторов в сохранении относительно высоких выплат в ближайшие годы. По итогам 2019–2020 гг. выплаты могут составлять по 28 руб. на бумагу. При этом стоит помнить, что в январе будут выплачены еще и спецдивиденды 13,25 руб. Так что получается, что форвардная дивдоходность на горизонте 12 мес. сейчас составляет 12,9% и 8,8% в последующий год.

В акциях Норникеля вчера был последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов (604,09 руб. на акцию). Сегодня с открытия ожидается гэп вниз примерно на 510-550 руб. Исторически дивидендные разрывы в Норникеле закрываются достаточно быстро. Последние 9 гэпов были закрыты в пределах полутора месяцев.

Читайте также: Как быстро закрываются дивидендные гэпы в Норникеле

Сегодня последний день перед закрытием дивидендного реестра акционеров в Татнефти (24,36 руб.) по итогам III квартала. Завтрашнее открытие в обыкновенных и привилегированных акциях компании пройдет с гэпом вниз примерно на 20 руб. Татнефть также остается весьма консервативной дивидендной фишкой, которая может пользоваться спросом в условиях замедления инфляции и снижения ставок.

Сегодня пониженная активность на биржевых торгах может сохраниться. Европейские фондовые площадки будут закрыты. От индекса МосБиржи не стоит ожидать существенных движений. На мой взгляд, до конца декабря возможный потенциал ограничен уровнем 3070 п. Поддержать рынок могли бы акции нефтяных компаний на фоне положительного тренда во фьючерсах Brent.


С другой стороны, фактор растущей нефти положительно сказывается и на курсе рубля. Пара USD/RUB в среду опускалась к уровням поддержки 61,5–61,6. Эта область выступила точкой опоры, от которой начался отскок. Сегодня может быть предпринята еще одна попытка спуска к 61,5.

При этом причин для девальвационного импульса, например выше 63–63,5, сейчас не наблюдается. Крепкий рубль в моменте выступает сдерживающим фактором для акций экспортеров. В частности, несмотря на подъем цены нефти Brent, в рублях стоимость барреля растет гораздо медленнее.


Позитивная динамика рубля сопровождается относительно высоким спросом на долговые инструменты. Индекс гособлигаций (RGBI) вернулся в район максимальных значений за всю историю. Подъем демонстрирует и индекс корпоративных облигаций.


Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 растут на 0,12%, нефть Brent в плюсе на 0,30%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи пройдет рядом с уровнем закрытия среды.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram

НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться