Личный кабинет

Прогнозы и комментарии. Норникель стал главной голубой фишкой российского рынка

0
в закладки
Поделиться

Итоги торгов 13.03

Индекс МосБиржи: 2470,61 п. (+0,10%)
Индекс РТС: 1189,14 п. (+0,49%)

Рынок акций

В среду фокус внимания инвесторов и спекулянтов сместился в сторону акций Норильского никеля (-3,69%). Они стали новой главной голубой фишкой российского рынка. На бумаги пришлось 44% всего торгового оборота индекса МосБиржи. Такой высокой концентрации рыночного объема торгов именно в ГМК ранее мы не наблюдали.

Обычно роль ключевой бумаги остается за Сбербанком, на которого приходится 35-55% оборота, но вчера расклад сил поменялся из-за корпоративных событий в металлургической компании. Crispian Investments, принадлежащая Роману Абрамовичу и его партнерам, продала в рамках ускоренного букбилдинга 1,7% Норникеля по цене ниже рынка – 13450 руб. При этом изначально планировалось реализовать 1,25%, но из-за повышенного спроса объем был увеличен. Это негативный фактор для бумаг. На рынке теперь присутствуют ожидания того, что Crispian Investments в будущем может вновь предложить часть своего пакета для продажи, удовлетворив любой спрос крупных участников, которые теперь не будут торопиться выкупать акции с открытого рынка. Кроме того, через 60 дней купившие бумаги участники получат возможность продавать их, создавая навес.

Читайте также: «Выход» из Норникеля. Что дальше

Вероятно, амплитуда колебаний в бумагах ГМК сегодня останется высокой. Локальный отскок не исключен, но причин для мощного роста и стремительного восстановления в сторону недавних 14500 руб. не наблюдаем. В текущих условиях сложно рассматривать бумаги в качестве интересной идеи для покупки.

В целом по индексу МосБиржи общая картина по итогам среды не поменялась. Узкий боковик остается актуальным, так что просто предлагаем следить за двумя ключевыми рубежами, пробой которых может привести к импульсному движению. Снизу зона поддержки находится на 2445-2455. Эти рубежи отделяют нас от ускорения распродаж в сторону 2400-2405 п. Сверху ключевым препятствием выступает зона 2505-2510 п. В случае ее преодоления цели сместятся к 2560-2580 п.


Тем временем продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня свои результаты по МСФО опубликуют ТГК-1 и Русгидро. По Русгидро IV квартал традиционно очень важным и в то же время трудно предсказуемый. Есть шансы на позитивный сюрприз. Ключевым показателем является чистая прибыль, так как компания ориентируется на нее в качестве базы для выплаты дивидендов. Ранее в январе гендиректор компании Николай Шульгинов обозначал, что прибыль по итогам 2018 г. ожидается на уровне 30 млрд руб. (EBITDA – около 102 млрд руб.). Результат выше 30 млрд руб. может быть позитивно воспринят инвесторами.

Про Brexit

Члены палаты общин Великобритании ожидаемо проголосовали против выхода страны из ЕС без сделки с Брюсселем. Теперь 14 марта депутаты проголосуют по вопросу о продлении срока Brexit. Интрига в том, на какой период удастся продлить дедлайн по Brexit с текущей даты (29 марта). В любом случае перенос даты выхода создает дополнительные сложности для бизнеса, который подавлен фактором неопределенности.

Шансы на «мягкий» вариант выхода Великобритании со сделкой резко увеличится, если срок сместят на конец года. В таком случае, скорей всего, мы увидим позитивную реакцию рынков, в особенности валютного. Учитывая слабую статистику по экономике ЕС, снижение угрозы жесткого Brexit снимет один из рисков ослабления европейского экономического роста. Если же сроки согласования условий выхода будут продлены всего на несколько месяцев, это увеличит вероятность того, что оно состоится без сделки по Brexit из-за невозможности достигнуть компромисса. Данный сценарий является негативным для мировых рынков, так как пострадают торгово-экономические партнеры Великобритании, прежде всего Германия.

Про нефть

Позитивный среднесрочный взгляд на перспективы нефти продолжает оправдываться. В среду цены вновь показали положительную динамику. В результате котировки фьючерсов Brent (+1,3%) в моменте сумели переписать максимальные значения с ноября прошлого года. Локальные цели сейчас смещаются ближе к $70-70,5.


Некоторую поддержку нефтяным котировкам оказала статистика от Управления энергетической информации Минэнерго США (EIA). Запасы сырой нефти и бензина в стране снизились, хотя ожидался рост. Кроме того, добыча в США за неделю сократилась с рекордных 12,1 млн б/с до 12 млн б/с. Пока это только лишь разовое снижение и выводы делать рано, но наш прогноз о том, что темпы роста добычи в США в ближайшие 2 года могут начать постепенно замедляться, остается актуальным. Мы уже видим падение буровой активности, а темпы производства, как правило, реагирует на это с лагом в несколько кварталов.


Про рубль

Российский рубль продолжает выглядеть весьма уверенно. Курс USD/RUB накануне опустился в диапазон 65-65,5 на фоне поддержки со стороны благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке нефти.

Кроме того, мы видим повышенный спрос нерезидентов на российские бонды. Минфин в среду реализовал ОФЗ (26224 и 26209) на рекордную сумму 87,2 млрд руб. Доля иностранных инвесторов на аукционах составила более 50%, сказал Reuters глава долгового департамента Минфина Константин Вышковский. Успеху способствовали сильный рубль, рост аппетита к риску на развивающихся рынках и ожидания смягчения денежно-кредитной политики Банка России из-за более медленного роста инфляции, чем ожидалось ранее.

Недавно принятые новые правила размещения ОФЗ, когда Минфин перестал обозначать лимит по объему предложения бумаг, позитивно сказывается на спросе. В это же время стоит учитывать, что такая тактика может постепенно приводить к снижению ликвидности в ОФЗ на вторичном рынке.

В паре USD/RUB необходимо внимательно следить за уровнем 65. В последние 7 месяцев любое приближение к этому рубежу впоследствии приводило к развороту тенденции. По мере спуска к 65 объем спроса на валюту заметно увеличивается.


Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские рынки после нашего закрытия в среду остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 падают на 0,07%, нефть Brent в плюсе на 0,28%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет совсем недалеко от уровня среды.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram

Начать инвестировать

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться