Личный кабинет

Прогнозы и комментарии. Нефтяной удар

15
в закладки
Поделиться

Итоги торгов 13.11

Индекс МосБиржи: 2374,94 п. (-0,79%)
Индекс РТС: 1100,05 п. ( 1,32%)

Продолжаем падать

Российский рынок акций во вторник продолжил снижение. Падение наблюдается уже четыре торговых сессии подряд. Тем не менее, масштаб вчерашних распродаж оказался весьма умеренным, если учитывать масштаб внешнего негатива со стороны обваливающегося нефтяного рынка.

Индекс МосБиржи дошел до обозначенного накануне целевого диапазона 2360-2380 п. До нижней границы годового восходящего тренда еще достаточно далеко — она расположена около 2290-2300 п.

Обращает на себя внимание снижение рублевой стоимости барреля, которая во вторник переписала трехмесячный минимум. В результате индикатор потерял уже более 20% от исторических максимумов, установленных в начале октября. Сегодня утром он находится около 4450 руб.

На этом фоне акции нефтегазовых компаний стали лидерами снижения, и данный фактор остается основным рыночным негативом для российских бумаг в краткосрочной перспективе.

Очередной мощный нисходящий импульс в нефти был спровоцирован ежемесячным отраслевым докладом ОПЕК, в котором организация снизила прогноз роста глобального нефтяного спроса в 2018-2019 году, а также допустила в следующем году переизбыток предложения на рынке нефти в связи с пересмотром в сторону увеличения прогноза роста добычи сырья в странах вне картеля.

В таких условиях фьючерсы Brent упали на новые минимумы с марта текущего года — до $65 за баррель. Снижение идет шестую сессию подряд. С максимальных значений в октябре просадка составляет уже 24%.

Где остановится падение нефти

На дневном графике Brent сейчас наблюдается критическая перепроданность, которая в последний раз была лишь в январе 2015 г. Тогда котировки впоследствии отскочили с $46 до $63. Сейчас также есть шансы на восходящую коррекцию, но вопрос в том, с каких уровней она начнется.

С технической точки зрения предлагаю ориентироваться на два рубежа по Brent. Первый уже практически достигнут — $64 (38,2% по Фибоначчи от всей волны роста с 2015 г.). Если предположить, что и этот уровень все-таки будет пройден, то далее в качестве точки разворота нисходящей тенденции можно будет ориентироваться на нижнюю границу up-тренда последних лет — она расположена около $61,5-62.

Помимо сильной перепроданности в пользу скорого отскока нефти и в целом сырьевых товаров, которые в последние дни остаются преимущественно под давлением, указывает начало отката по USD. Индекс американского доллара в понедельник-вторник достиг целевых значений в районе 97,4-97,8 п., после чего началось снижение.

Кроме того, столь мощное падение нефти может спровоцировать ключевых чиновников стран ОПЕК+ начать все больше и больше говорить о необходимости понижения добычи в 2019 г., что позитивно воспринимается участниками рынка. Словесные интервенции в преддверии заседания ОПЕК 6 декабря мы в любом случае услышим.

Российский рубль отреагировал на падение нефти умеренным снижением. Пара USD/RUB поднялась к 68. Ближайшие цели находятся около 68,4-68,5 и они могут спокойно быть достигнуты уже сегодня. Более того, в моменте мы не исключаем и более существенного эмоционального подъема в случае, если так и не реализуется сценарий отскока по Brent.

Пересмотр индекса MSCI Russia

Среди отдельных корпоративных историй омтетим решение индексного провайдера MSCI. В рамках плановой ребалансировки реализовался базовый сценарий. Из стандартного индекса MSCI Russia были исключены акции Русгидро и включены бумаги Полиметалла. Соответственно можно рассчитывать на отток/приток инвесторов.

Читайте также: MSCI Russia: почему важно следить за изменением индекса

На наш взгляд, Полиметалл на этих событиях покупать не стоит. А вот что касается Русгидро, то в случае реализации сценария дальнейшего снижения, появится шанс приобрести бумаги по привлекательной цене с долгосрочным горизонтом (от 2 лет).

Кроме того отметим, что провайдер MSCI пересмотрел и индекс компаний малой капитализации. Здесь изменения коснулись только акций ОГК-2, которые были исключены. Решение MSCI по изменению индексов вступят в силу по итогам закрытия торгов 30 ноября.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно негативный. Американские рынки после нашего закрытия во вторник незначительно снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра растут на 0,05%, Brent в минусе на 0,4%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия вторника.

БКС Брокер

15
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться