Личный кабинет

Прогнозы и комментарии. Падение нефти и крепкий рубль – негатив для индекса МосБиржи

2
в закладки
Поделиться

Итоги торгов 12.09

Индекс МосБиржи: 2799,99 п. (-0,61%)
Индекс РТС: 1361,05 п. (+0,47%)

В деталях

Индекс МосБиржи в четверг показал весьма слабую динамику, несмотря на рост развивающихся площадок, а также подъем на европейском и американском рынках акций. Обороты торгов были при этом выше средних, в акциях индекса наторговали на 56,5 млрд руб.

В четверг на российский рынок акций давило сразу два фактора. С одной стороны, наблюдался откат в нефти Brent, которая в моменте падала к $59 на фоне не самых оптимистичных прогнозов МЭА, которое по-прежнему ждет перепроизводства на рынке. В это же время курс рубля вместе с большинством других валют развивающихся стран заметно укрепился к доллару и евро, что было достаточно неожиданным движением. Пара USD/RUB к концу сессии опустилась в район 64,7.


В результате стоимость барреля в рублях резко снизилась. Еще 3 сессии назад мы видели значения около 4100, а сейчас котировки опустились к 3900. Это локальный негативный драйвер для акций нефтяного сектора.


Вновь отличились обыкновенные акции Сургутнефтегаза, которые в моменте прибавляли более 5%. И хотя к концу сессии рост сократился до +1%, в сумме оборот по привилегированным и обыкновенным акциям нефтяной компании вновь оказался больше, чем у традиционного лидера Сбербанка. До сентября 2019 г. столь высокая активность трейдеров в инструменте ранее не встречалась. Каких-то корпоративных новостей, которые могли бы способствовать столь высокому спросу, по-прежнему не появлялось.

Важное заявление накануне сделал замглавы Минфина Алексей Моисеев. В интервью Интерфаксу он отметил необходимость того, чтобы норма выплаты 50% чистой прибыли на дивиденды распространялась и на дочерние предприятия госкомпаний. Это позитивный сигнал для акций таких компаний как Газпром нефть, ОГК-2, ТГК-1, МосЭнерго, НМТП.

Среди корпоративных событий отметим, что сегодня последний день перед закрытием реестра для получения дивидендов в акциях Северстали.

Что касается ближайших перспектив по индексу МосБиржи, то ожидания нейтральные. Исторически пятница 13-е не является для нашего рынка каким-то особенно «медвежьим» днем. С одной стороны, на других рынках акций в целом сохраняются умеренно позитивные настроения, но с другой, фактором давления для нашего экспортоориентированного индекса выступает крепкий рубль и невыразительная динамика цен на нефть. Комплекс этих факторов может просто оставить индекс около текущих значений.

А вот динамика длинных рублевых облигаций может оказаться положительной. В четверг индекс ОФЗ (RGBI) вновь начал расти и, на наш взгляд, имеет все шансы переписать исторические максимумы. При этом потенциал роста у традиционно отстающих корпоративных бумаг выглядит еще более существенным.


ЕЦБ по итогам вчерашнего заседания снизил депозитную ставку с -0,4% до -0,5%, как и ожидали аналитики. Центробанк при этом сообщил, что будет выкупать с 1 ноября активы на сумму 20 млрд евро в месяц, то есть запускается очередное QE. Новая программа будет действовать «столько времени, сколько потребуется». Ели говорить совсем простыми словами, то ее цель направлена на поддержание экономики еврозоны.

Курс евро встретил решение резким снижение, но затем достаточно быстро отыграл падение и даже укрепился к доллару. Президент ЕЦБ Марио Драги на пресс-конференции опроверг предположения, что регулятор своими действиями пытается ослабить евро. Целью центробанка является ценовая стабильность и выход на целевую инфляцию в 2% с текущего 1%.

Между тем Трампа хватило ненадолго. Уже через 28 минут после появления пресс-релиза ЕЦБ появилось сообщение в Твиттере. Президент США подчеркнул действия европейского регулятора, который пытается ослабить евро к «ОЧЕНЬ сильному доллару», нанося ущерб экспорту США, а ФРС в это время «сидит и сидит», то есть не действует.

Теперь мяч действительно перешел на сторону ФРС. На следующей неделе в среду американскому регулятору придется принимать непростое решение. Согласно консенсус прогнозу, ФРС должна опустить диапазон ставок до 1,75-2%. 110 из 120 опрошенных Reuters экспертов ставят именно на этот исход. При этом инфляция в стране не снижается. Базовый индекс потребительских цен в США в августе вырос до 2,4% в годовом выражении, превысив прогнозные 2,3%. Снижение ставки в таких условиях может особенно негативно сказаться на курсе доллара относительно большинства мировых валют.

Между тем оптимизм инвесторов за океаном поддерживается надеждой на разрешение торгового конфликта США и КНР, которые сделали шаги в сторону мирных переговоров. Индекс S&P 500 на этом фоне находится в шаге от исторических максимумов.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские индексы после нашего закрытия в четверг остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра растут на 0,11%, нефть Brent в минусе на 0,20%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи пройдет совсем рядом с уровнем закрытия четверга.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram

Начать инвестировать

БКС Брокер

2
в закладки
Поделиться
Обсуждение 2
Василий Карпунин
20 сентября 2019. В 05:45
все относительно
Александр
13 сентября 2019. В 09:57
О каком "крепком рубле" идет речь? Крепким он был в 2013.
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
16:26 Мск 14 октября 2019
Инд. МосБиржи
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться