Личный кабинет

Прогнозы и комментарии. Инвесторы вновь готовы покупать

0
в закладки
Поделиться

Итоги торгов 15.06

Индекс МосБиржи: 2719,06 п. (-0,9%)
Индекс РТС: 1221,6 п. (-1,33%)

В первой половине понедельника российские индексы снижались на фоне негативной динамики нефти и слабых экономических данных из Китая. Однако во второй половине дня рыночный сентимент начал улучшаться, что способствовало частичному восстановлению позиций.

Ключевым фактором, определяющим динамику на российском рынке, выступают настроения на мировых фондовых площадках и изменение цен на нефть. Информационный фон противоречивый. С одной стороны, ускорение темпов заражения коронавирусом несет риски продления карантина и, возможно, его ужесточение в отдельных областях. Кроме того, прогнозы по прибыли многих компаний и без того предполагают сильное падение финансовых результатов.

С другой — масштабная программа по вливанию ликвидности от ФРС держит на плаву американский рынок, что способствует оптимизму среди мировых инвесторов. Еще на прошлой неделе в рамках общемирового ралли большинство индексов последовательно обновляли максимумы, а любую коррекцию инвесторы использовали для наращивания позиций. Так, в понедельник новость о том, что ФРС будет скупать американские корпоративные облигации широким фронтом, способствовала немедленной позитивной реакции, благодаря чему индекс S&P 500 вышел из отрицательной зоны -2,5% в +0,8%. Таким образом, инструмент не задержался ниже 3000 п. и показал готовность возобновить рост. Участники рынка рассчитывают на продолжение ралли, однако высокие ценовые уровни дают основания придерживаться более сдержанного подхода, предполагая лишь локальный отскок по S&P 500 в район 3120–3150 п.


Индекс МосБиржи в понедельник открыл торги ниже уровня 2700 п., но с первого же часа начал демонстрировать попытки к восстановлению. По итогам торгов, благодаря частичному отскоку по нефти и развороту на западных рынках, инструмент оказался над вышеобозначенным уровнем, что снизило вероятность продолжения коррекции на краткосрочном горизонте. Если сегодня индекс останется в том же ценовом диапазоне, можно будет предположить дальнейшее развитие боковой динамики в рамках 2700–2800 п.


Российский рубль в начале недели проявил выдающуюся устойчивость. Открыв торги выше 70 руб. валютная пара USDRUB на протяжении всей сессии снижалась. Краткосрочно вероятно продолжение движения в район 69 руб. Поддержку рублю обеспечивает потепление сентимента на мировых рынках и восстановление нефти.


Среди акций российских компаний в понедельник в первую очередь пользовались спросом бумаги ритейлеров и технологических компаний. Активно покупали бумаги электроэнергетиков, в частности обыкновенные акции Россетей выросли на 6,5%. Акции почти перекрыли дивидендный гэп на второй день после отсечки, что может стать одним из самых быстрых закрытий в нынешнем дивидендном сезоне. При этом объем торгов 814 млн руб. оказался несколько ниже среднемесячного 930 млн руб., что может говорить об агрессивных покупках в отсутствии продавцов. Такие движения могут быть неустойчивыми, и сегодня-завтра акция может скорректироваться, частично отыгрывая вчерашний рост. Впрочем, ранее бумаги выглядели очень сильными, так что поддержка со стороны покупателей может сохраниться.


Детский мир вчера опубликовал финансовые результаты за май 2020 г. Восстановление выручки и EBITDA поле апрельского снижения воодушевило инвесторов, что отразилось в росте котировок около 1,5% в начале торгов. Однако к закрытию сессии бумаге удалось удержать лишь незначительные приобретения в районе 0,2%. Долгосрочный взгляд на акцию позитивный.

НМТП в понедельник представил отчетность МСФО за I квартал 2020 г., которая в целом оказалась нейтральной. Убыток $44 млн по большей части обусловлен бумажными факторами. В ближайшее время ждем информации по дивидендам за 2019 г., которая может быть важна для дальнейшей динамики акций. По нашим предположениям, исходя из обозначенной дивидендной политики, НМТП мог бы выплатить 100% от FCF или 1,16 руб. на акцию по курсу 70 USD/RUB. Дивидендная доходность в таком случае составила бы 12,7%.

Газпром опубликовал отчетность по РСБУ за I квартал 2020 г. Компания показала рекордный убыток в размере около 300 млрд руб., который во многом может быть обусловлен валютной переоценкой. Давление на прибыль от продаж (-80% г/г) оказала аномально теплая зима, из-за чего спрос на газ оказался значительно ниже средних для этого времени года значений. Также с марта уже начал в значительной мере проявляться эффект падения спроса на энергоносители из-за эпидемии коронавируса.

Убыток за I квартал, на который традиционно приходится значительная доля годовой прибыли, может повлечь пересмотр прогнозов по результатам Газпрома в 2020 г. в негативную сторону. В то же время новость не является в полной мере неожиданной — еще в начале мая агентство Интерфакс приводило собственные расчеты, предполагавшие подобные слабые результаты. Ждем отчетность по стандартам МСФО. В понедельник акции Газпрома выглядели хуже рынка и потеряли 1,3%.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается позитивный. Американские индексы после нашего закрытия выросли. Азиатские площадки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 1,5%, контракты по нефти Brent с экспирацией в конце июня падают на 0,1% и находятся около уровня $39,7.

Можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи может пройти выше уровня закрытия понедельника.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram

НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти