Все котировки
Главная > Новости и аналитика > ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Игра вокруг годовых минимумов по индексу ММВБ

Новости и аналитика

ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Игра вокруг годовых минимумов по индексу ММВБ

ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Игра вокруг годовых минимумов по индексу ММВБ

Итоги торгов 05.06:
Индекс ММВБ понизился на 1,11% до 1326,78п.
Индекс РТС понизился на 1,61% до 1301,08п.

В среду мы вполне ожидаемо увидели очередные медвежьи попытки увести российский рынок на новые годовые минимумы. Долларовому индексу РТС это вновь удалось, однако рублевый ММВБ пока все-таки еще находится чуть выше своих апрельских экстремумов. Общее настроение на рынке сейчас депрессивное, большого количества желающих покупать мы сейчас не наблюдаем. Более того, очень многие бумаги вчера обновили свои минимальные значения 2013 года. Среди них выделим акции Газпрома, Норникеля, Сургутнефтегаза, НЛМК, Распадской ну и конечно же Мечела.

Что касается западных площадок, то по итогам среды абсолютное большинство рынков продемонстрировало негативную динамику. Мы практически каждый день следим за состоянием индекса широкого рынка S&P500, который является одним из ключевых барометров среди площадок развитых стран. Так вот ситуация здесь продолжает идти строго по нашему сценарию: котировки послушно направляются в сторону нижней границы своего среднесрочного восходящего канала. Вчера этот рубеж уже практически был достигнут, так что у быков в ближайшей перспективе есть шанс нарисовать стандартный отскок. Однако отмечу, что ничего страшного не произойдет даже если котировки выйдут за пределы up-тренда и спустятся еще чуть ниже, например, к расчетному уровню поддержки на 1585п.

Среди прочего стоит выделить вчерашнюю публикацию «бежевой книги» в США. Согласно отчету Федеральной резервной системы, экономика страны продолжает восстановление умеренными темпами, чем способствует возрождающийся рынок жилья и устойчивый рост производства. Отмечается, что экономика США будет по-прежнему расти «от скромного до умеренного» темпами.

В то же время сегодня хочется отметить, что вопреки ожиданиям, снижение американского рынка акций не сопровождается устойчивостью или даже хотя бы умеренным падением на наших площадках. РФР снижался, когда Запад демонстрировал рост, что соответственно давало некоторые основания рассчитывать на обратную ситуацию при развороте за океаном. Однако спред между рынками продолжает увеличиваться - падаем быстрее американцев. Далее хочется представить график номинальной разницы между индексами S&P500 и РТС, который четко демонстрирует текущее положение дел.

Спред (нижний график) отчасти является тем индикатором, который косвенно показывает интерес (спрос) к западному рынку относительно нашей развивающейся экономики. Так вот, как можно видеть, сейчас мы находимся в ситуации, которая была на пике кризиса 2008-2009 годов. То есть относительный интерес к РФР находится на рекордно низком уровне (период до 2005 по понятным причинам не берем). Кроме того, примечательной является и та динамика, с которой инвесторы начинают отдавать предпочтение Западу. Если в 2008 году для многих это был лишь локальный неожиданный шок и стремительный панический сценарий «Risk off», то в течение последних двух лет наблюдается сознательный и «качественный» тренд по падению интереса к развивающемуся рынку и в частности к нашему индексу РТС. Предпосылок к слому данной тенденции пока не видно.

Возвращаясь к сегодняшнему дню, отметим, что ключевым событием естественно станут очередные заседания ЕЦБ и Банка Англии (больших сюрпризов не ждем). Если говорить о предстоящей статистике, то самое интересное нас ждет лишь завтра, когда выйдут данные с рынка труда США. Повышенное внимание к этим цифрам вызвано тем, что ФРС ориентируется в первую очередь именно на безработицу, принимая решение о продлении/снижении стимулирующих мер.

Что касается индекса ММВБ, то стоит выделить ключевую реперную точку 1320п. - минимальный уровень 2013 года. Вчера, как и ожидалось, была предпринята очередная попытка сходить вниз, однако пока масштабную волну распродаж удается удерживать. Если в ближайшей перспективе медведям удастся сходить ниже этого уровня, то следующая остановка нас, скорее всего, будет ждать лишь в широкой зоне торможения 1280-1300п. При таком раскладе именно в этом районе мы начнем присматриваться к длинным позициям, так как высоки шансы, что во второй половине июня инициатива должна будет перейти на сторону покупателей. Если же финального импульса вниз (под 1320) так и не произойдет, во что пока слабо верится, то ничего не останется, кроме как присоединяться к покупателям на новой волне роста, игнорируя общее негативное настроение на всем рынке в целом.



Несколько слов о паре доллар-рубль: движение продолжается в рамках задуманного сценария, цель на уровне 32,5 пока еще остается актуальной.

Внешний фон на данный момент складывается смешанный. Американские площадки после нашего закрытия в среду снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерс на S&P500 с утра растет на 0,25%, фьючерс на Brent снижается на 0,21%. Все это дает основания полагать, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ пройдет совсем недалеко от уровня закрытия среды.

Сегодня ожидается следующая макростатистика:
09:30 Франция - Уровень безработицы, 1 квартал Прогноз: н/д Предыдущее значение: 10,6%
14:00 Германия - Объём промышленных заказов, м/м, апрель Прогноз: -1% Предыдущее значение: 2,2%
15:00 Великобритания - Объём программы покупок активов, млрд. фунтов, июнь Прогноз: 375 Предыдущее значение: 375
15:00 Великобритания - Ключевая процентная ставка Банка Англии, июнь Прогноз: 0,5% Предыдущее значение: 0,5%
15:45 Еврозона - Ключевая процентная ставка ЕЦБ, июнь Прогноз: 0,5% Предыдущее значение: 0,5%
15:45 Еврозона - Депозитная ставка ЕЦБ, июнь Прогноз: н/д Предыдущее значение: 0%
16:00 США - Президент ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер выступит с речью
16:30 Еврозона - Пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги
16:30 США - Количество первичных обращений за пособием по безработице, тыс., на 1 июня Прогноз: 345 Предыдущее значение: 354


Карпунин Василий
Эксперт БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: С таким внешним фоном мы можем только падать

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Gilead Sciences: король «кэша»

Встреча ОПЕК 24 июля может вызвать сильнейшее движение цен на нефть

Календарь квартальной отчетности американских компаний (24 июля – 28 июля)

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
17:33
суббота, 22 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.