Личный кабинет

ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: ФРС в фокусе

0
в закладки
Поделиться

Итоги торгов 17.12:
Индекс ММВБ повысился на 0,62% до 1479,39п.
Индекс РТС повысился на 0,53% до 1414,68п.

На протяжении последнего месяца все речи участников фондовых торгов сводились к последнему в этом году заседанию ФРС, и это не удивительно, ведь на рынках практически ничего не происходило, а такое событие может дать импульс для начала развития негативного тренда (в случае, конечно, принятия решения о сворачивании программы QE). И вот сегодня этот день настал, и все внимание приковано к США, где решается вопрос о сохранении объема выкупа активов с рынка, который сейчас составляет $85 млрд. в месяц. В преддверии заседания и американские и европейские индексы продемонстрировали умеренное снижение, тогда как российский рынок продолжил медленно карабкаться вверх.

Вчерашняя статистика из США показала отсутствие роста инфляции, индекс потребительских цен в ноябре остался на прежнем уровне, хотя ожидался рост на 0,1%. И хоть базовый индекс CPI за месяц вырос на 0,2%, в годовом исчислении этот показатель также не дотягивает до целевого уровня ФРС в 2%. Это позволяет некоторым экспертам сохранять надежду на то, что программа стимулирования в США будет продолжена в прежнем объеме, однако, если посмотреть на предыдущую статистику, в частности на рост ВВП, промышленного производства и снижение безработицы, то становится видно, что все предпосылки для начала сворачивания уже имеются.

Российский рынок отыгрывать решение ФРС будет только завтра, поскольку завершится заседание поздно вечером, в свете чего завтра нас может ожидать существенный гэп на открытии. В связи с этим все имеющиеся спекулятивные позиции лучше закрывать, поскольку скачок волатильности может иметь совершенно непредсказуемый характер, и даже если решение ФРС удастся угадать, моментную реакцию рынка угадать невозможно. Очень часто на то или иное событие, особенно если это связано с ФРС, рынок сначала реагирует в одну сторону, а затем резко меняет направление, причем это может случиться как через час, так и через день или даже несколько дней. Таким образом, как уже отмечалось, спекулятивные позиции в этом свете становятся слишком рискованными, хотя, с другой стороны, потенциальная прибыль также растет за счет вероятной силы движения.

В техническом плане на российском рынке картина пока по-прежнему более благосклонна к продавцам, в более среднесрочном плане, тренд остается нисходящий, а текущий отскок с начала декабря имеет все признаки фигуры продолжения тенденции, в нашем случае негативной, «медвежий флаг». Ключевым уровнем поддержки по индексу ММВБ в этом плане становится уровень 1460, пробой которого вниз может привести к развитию среднесрочного негативного сценария. До тех же пор сохраняется вероятность продолжения краткосрочного роста.

На валютном рынке, тем временем, рубль продолжает терять отыгранные против доллара в первой декаде декабря позиции, и пара уже вернулась под уровень 33, однако рост идет очень медленно и имеет вид лишь коррекционного с вероятностью еще одной волны снижения, т.е. укрепления рубля. Если же взглянуть на пару евро/доллар, то здесь евро продолжает уверенно доминировать, консолидируясь под долгосрочным максимумом 1,38, и готовясь к очередному рывку вверх. Подобная картина, безусловно, противоречит ожиданиям начала сворачивания QE, и вероятна только в случае, если ФРС вновь все оставит как есть.

Внешний фон на данный момент складывается умеренно - позитивный. Американские индексы вчера, после закрытия торгов в России, практически не изменились, азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно с повышением, фьючерс на индекс SP500 с утра растет на 0,15%, а Brent прибавляет 0,1%. Все это дает основание предположить, что при сохранении текущего фона, открытие торгов пройдет немного выше уровня закрытия вторника.

Макростатистику на сегодняшний день можно посмотреть в нашем календаре


Леонид Прокопкин
Эксперт БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться