Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Прогноз результатов «ЛУКОЙЛа»

Новости и аналитика

Прогноз результатов «ЛУКОЙЛа»

Прогноз результатов «ЛУКОЙЛа»

«ЛУКОЙЛ» завтра, 8 декабря, представит отчетность за III квартал и 9 месяцев по US GAAP.

Прогноз результатов за III квартал Банка Москвы

Выручка - $24,031 млрд (к-к-к +19,5% г-к-г –25,8%)
EBITDA - $3,946 млрд (к-к-к -4,2% г-к-г –29,2%)
Маржа EBITDA – 16,4%
Чистая прибыль - $2,262 млрд (к-к-к -2,7% г-к-г –34,9%)

Прогноз результатов за ФК «Открытие»

Выручка - $22,858 млрд (III кв.) и $34,861 млрд (9 мес.)
EBITDA - $3,912 млрд (III кв.) и $6,548 млрд (9 мес.)
Чистая прибыль - $2,115 млрд (III кв.) и $3,229 млрд (9 мес.)

Комментарий Банка Москвы:

«Несмотря на повышение цен на нефть, по нашим расчетам, чистый доход НК в III квартале 2009 года составил около $20,5 за баррель, что на 20% ниже, чем во II квартале. Тем не менее, маржа переработки выросла в III квартале на $5 за баррель, что частично компенсировало падение доходов от продажи нефти (доля переработки нефти «ЛУКОЙЛом» в производственной структуре составляет около 66%).

Добыча нефти «ЛУКОЙЛом» в III квартале 2009 года увеличилась на 1% по сравнению со II кварталом за счет фактора сезонности (к тому же, в III квартале было на 1 календарный день больше, чем во втором). По нашим оценкам, выручка «ЛУКОЙЛа» в июле-сентябре составила около $24 млрд, что на 19,5% больше результата за II квартал и объясняется ростом средней цены Urals. Укрепление рубля в III квартале было незначительным и умеренно негативно скажется на расходах компании в долларовом выражении. Мы ожидаем расходы на добычу на уровне $3,8 на баррель. Транспортные расходы компании исторически растут медленнее тарифов «Транснефти», и мы ждем сохранения данной тенденции. Во II квартале экспортная пошлина компании была ниже уровня установленных ставок, и EBITDA оказалась несколько завышенной. В III квартале, мы полагаем, ситуация нормализуется, и в итоге EBITDA «ЛУКОЙЛа» будет ниже уровня II квартала на 3,6%.

«ЛУКОЙЛ» отчитывается одним из последних среди крупнейших российских ВИНК, и динамика его результатов будет схожа с динамикой финансовых показателей «Роснефти». На наш взгляд, сильная реакция рынка на отчетность возможна только в случае значительного расхождения фактического результата с прогнозным».

Комментарий ФК «Открытие»:

«По нашим оценкам, увеличение экспортных пошлин фактически нивелирует позитивный эффект от возросших цен на продукты переработки и сырую нефть в III квартале. В итоге мы прогнозируем незначительное по сравнению со II кварталом сокращение EBITDA «ЛУКОЙЛа» (на 3%). Судя по сообщениям СМИ, обновленный план развития компании предусматривает замедление темпов роста добычи, особенно это касается жидких углеводородов.
Мы полагаем, что инвесторы уделят внимание прогнозу руководства компании и уточнению планов по росту добычи Группы «ЛУКОЙЛ» в будущем. В центре внимания также будут вопросы повышения рентабельности и эффективности.

«ЛУКОЙЛ» сейчас торгуется по P/E 2010 на уровне 6,6х. Мы сохраняем нашу рекомендацию «Держать» для акций компании в преддверие публикации ее результатов за III квартал и обновленной стратегии».

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Отчеты компаний на 16 июля

Ожидаемая макростатистика на 16 июля

ГМК Норильский никель. Ожидается открытие с дивидендным гэпом

Фьючерс на РТС. Пробой консолидации может задать среднесрочное направление

Аэрофлот. Продолжаем снижать высоту

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
8:05
понедельник, 16 июля 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.