Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Прогноз результатов «ЛУКОЙЛа»

Новости и аналитика

Прогноз результатов «ЛУКОЙЛа»

Прогноз результатов «ЛУКОЙЛа»

«ЛУКОЙЛ» завтра, 8 декабря, представит отчетность за III квартал и 9 месяцев по US GAAP.

Прогноз результатов за III квартал Банка Москвы

Выручка - $24,031 млрд (к-к-к +19,5% г-к-г –25,8%)
EBITDA - $3,946 млрд (к-к-к -4,2% г-к-г –29,2%)
Маржа EBITDA – 16,4%
Чистая прибыль - $2,262 млрд (к-к-к -2,7% г-к-г –34,9%)

Прогноз результатов за ФК «Открытие»

Выручка - $22,858 млрд (III кв.) и $34,861 млрд (9 мес.)
EBITDA - $3,912 млрд (III кв.) и $6,548 млрд (9 мес.)
Чистая прибыль - $2,115 млрд (III кв.) и $3,229 млрд (9 мес.)

Комментарий Банка Москвы:

«Несмотря на повышение цен на нефть, по нашим расчетам, чистый доход НК в III квартале 2009 года составил около $20,5 за баррель, что на 20% ниже, чем во II квартале. Тем не менее, маржа переработки выросла в III квартале на $5 за баррель, что частично компенсировало падение доходов от продажи нефти (доля переработки нефти «ЛУКОЙЛом» в производственной структуре составляет около 66%).

Добыча нефти «ЛУКОЙЛом» в III квартале 2009 года увеличилась на 1% по сравнению со II кварталом за счет фактора сезонности (к тому же, в III квартале было на 1 календарный день больше, чем во втором). По нашим оценкам, выручка «ЛУКОЙЛа» в июле-сентябре составила около $24 млрд, что на 19,5% больше результата за II квартал и объясняется ростом средней цены Urals. Укрепление рубля в III квартале было незначительным и умеренно негативно скажется на расходах компании в долларовом выражении. Мы ожидаем расходы на добычу на уровне $3,8 на баррель. Транспортные расходы компании исторически растут медленнее тарифов «Транснефти», и мы ждем сохранения данной тенденции. Во II квартале экспортная пошлина компании была ниже уровня установленных ставок, и EBITDA оказалась несколько завышенной. В III квартале, мы полагаем, ситуация нормализуется, и в итоге EBITDA «ЛУКОЙЛа» будет ниже уровня II квартала на 3,6%.

«ЛУКОЙЛ» отчитывается одним из последних среди крупнейших российских ВИНК, и динамика его результатов будет схожа с динамикой финансовых показателей «Роснефти». На наш взгляд, сильная реакция рынка на отчетность возможна только в случае значительного расхождения фактического результата с прогнозным».

Комментарий ФК «Открытие»:

«По нашим оценкам, увеличение экспортных пошлин фактически нивелирует позитивный эффект от возросших цен на продукты переработки и сырую нефть в III квартале. В итоге мы прогнозируем незначительное по сравнению со II кварталом сокращение EBITDA «ЛУКОЙЛа» (на 3%). Судя по сообщениям СМИ, обновленный план развития компании предусматривает замедление темпов роста добычи, особенно это касается жидких углеводородов.
Мы полагаем, что инвесторы уделят внимание прогнозу руководства компании и уточнению планов по росту добычи Группы «ЛУКОЙЛ» в будущем. В центре внимания также будут вопросы повышения рентабельности и эффективности.

«ЛУКОЙЛ» сейчас торгуется по P/E 2010 на уровне 6,6х. Мы сохраняем нашу рекомендацию «Держать» для акций компании в преддверие публикации ее результатов за III квартал и обновленной стратегии».

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Доходности Treasuries растут. Когда может начаться апокалипсис?

Итоги торгов. Крайне изменчивый внешний фон несильно смутил российских участников

Кредитная бомба мощностью $5,8 трлн – всего один из примеров скрытого долга

Philip Morris International Inc Покупка (PM)

JP Morgan. Снижение может возобновиться

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
2:00
четверг, 18 октября 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.