Личный кабинет

Прибыль Мечела взлетела во II квартале

1
в закладки
Поделиться

Мечел опубликовал финансовые результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2020 г.

Выручка во II квартале 2020 г. снизилась на 4% относительно I квартала 2019 г. и составила 64,5 млрд руб. Снижение показателя обусловлено ухудшением конъюнктуры во II квартале.


Показатель EBITDA во II квартале 2020 г. сократился на 33% кв/кв на фоне сокращения выручки и составил 8,9 млрд руб. Рентабельность по EBITDA опустилась до 14% против 20% в предыдущем квартале.


Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров Мечела, за II квартал составила 47,1 млрд руб. против убытка в -36,9 млрд руб. в предыдущем квартале. Рост прибыли обусловлен продажей Эльгинского месторождения.


Чистый долг компании (не включая штрафы и пени по просроченной задолженности) по итогам II квартала 2020 г. снизился на 34,6% относительно I квартала 2020 г. и составил 311,5 млрд руб. Отношение Чистого долга к EBITDA опустилось с 9,4х по итогам I квартала до 6,9х.


Капитальные затраты составили 1,2 млрд руб., что на 38,1% ниже уровня I квартала 2020 г.


Свободный денежный поток во II квартале составил 7,1 млрд руб., что на 49,5% ниже результата I квартала 2020 г.


Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:

«Финансовые результаты Мечела по итогам II квартала вышли крайне контрастными. С одной стороны, негативное влияние на компанию оказало распространение коронавируса. Это сказалось на ценах на уголь, структуре выручки и стало причиной операционного убытка за II квартал в 2,3 млрд руб. EBITDA Мечела просела до 8,9 млрд руб. — самого слабого квартального показателя за последние годы, а FCF упал в 2 раза к уровню I квартала.

С другой стороны, компания получила рекордную квартальную чистую прибыль благодаря продаже Эльгинского комплекса. Мечел отразил прибыль от выбытия актива в 45,6 млрд руб., а вырученные денежные средства направил на гашение долговой нагрузки — отношение чистый долг/EBITDA значительно сократилось вопреки падению EBITDA. Позитивное влияние на итоговый финансовый результат также оказала прибыль от курсовых разниц, что принесло еще порядка 16 млрд руб. В итоге операционная сторона бизнеса серьезно пострадала от влияния COVID-19, однако негативные эффекты были компенсированы за счет продажи актива и курсовых колебаний.

В целом нужно понимать, что прибыль от продажи Эльги носит разовый характер, а цены на ключевых для компании рынках не позволяют рассчитывать на резкое улучшение ситуации в ближайшем будущем. Долговая нагрузка, процентные расходы снизились, однако FCF остается слабым. Опережающей рынок динамики акций без конъюнктурных улучшений ожидать сложно».

БКС Брокер

1
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Купить другие инструменты