Личный кабинет

Премаркет. «Жертва» торговой войны

4
в закладки
Поделиться

Японский Nikkei (-0,6%)
Китайский
Shanghai Composite (выходной день)
Южнокорейский
Kospi (-1,7%)
Гонконгский
HangSeng (-0,4%)
Австралийский
ASX (-1,4%)

Азиатские рынки

В среду отмечено единодушное снижение фондовых рынков АТР.

Волна распродаж захлестнула международные фондовые рынки. Инвесторы крайне негативно восприняли ухудшение макроэкономических показателей США.

Участники рынка незамедлительно повысили вероятность монетарного смягчения ФРС США на предстоящем в конце октября заседании регулятора.

На фоне снижения рисковых активов «защитные» инструменты получили локальную поддержку от инвесторов.

Китайские фондовые биржи закрыты по случаю празднования образования КНР.

На рынке продолжает муссироваться тема с возможными ограничениями на портфельные инвестиции США в китайские активы. Накануне торговый представитель Белого дома назвал эти слухи «поддельными новостями». Несмотря на низкую вероятность введения такого рода «санкций» со стороны США, инвестиционное сообщество стало рассматривать возможные последствия инвестиционных барьеров на мировые рынки капитала.

Гонконгский HangSeng снижается на 0,4%. В утренние часы падение превышало 1%. Среднесрочный тренд на гонконгском рынке – падающий.

Несмотря на введение повышенных мер безопасности властями города с целью предотвращения провокаций со стороны оппозиции в дни празднования юбилея КНР, огнестрельное ранение получил один из протестующих.

Японский рынок торгуется с понижением более 0,5% по индексу Nikkei.

Спад на японском рынке обусловлен реакцией на слабые показатели промышленного производства в США. Участники рынка стали закладывать вероятность ухудшения торговых условий и для своих производителей.

Не оказывает поддержку экспортерам и укрепление японской йены, рассматриваемая инвесторами в качестве «валюты - убежища». Пара USD/JPY: 107,8 снижается после достижения 108,4 во вторник.

Корейский Kospi растерял вчерашний рост и снижается быстрыми темпами в пределах 2%. Мировые торговые войны оказывают существенное влияние на всю цепочку производственного процесса в рамках международного разделения труда. Падение экспорта страны на 12% в годовом исчислении наглядный тому пример.

Австралийский ASX 200 (-1,4%) полностью нивелировал вчерашнее ралли на снижении учетной ставки регулятором страны до 0,75% годовых.

Негативный фон обусловлен укреплением национальной валюты и восстановлением пары AUD/USD: 0,671 с 0,667 накануне. Не добавляет оптимизма общемировой сентимент на фондовых рынках вкупе с падением стоимости энергоносителей.

Таким образом, давление на азиатские рынки оказывает стагнация в крупнейших мировых экономиках. Желание воспользоваться конкурентными преимуществами вынуждает Центробанки стран мира снижать «наперегонки» учетные ставки, усиливая девальвационные процессы.

Американская промышленность «пала жертвой» торговой войны с Китаем. Желание администрации Белого дома снизить торговый дефицит страны привело к введению США заградительных пошлин на иностранную продукцию. Ответная реакция «партнеров» в конечном счете сказалась и на падении производственной активности в самих Штатах.

В случае заключения долгосрочного обязывающего торгового соглашения на предстоящих переговорах в Вашингтоне 10 октября мы можем увидеть смену сентимента и столь же стремительное восстановление индикатора менеджеров по закупкам США уже в ближайшие месяцы.  

Американские площадки

Торги на биржах США завершились резким падением котировок по широкому фронту финансовых активов. На закрытии снижение индексов превысило 1%.

Сегодня утром фьючерс на индекс S&P 500 торгуется с незначительным повышением в 0,2% у 2940 п., отражая неопределенность в будущей динамике рынков. До закрепления выше уровня в 2980 п. по широкому индексу фондового рынка США, говорить о возобновлении роста с целью обновления исторических максимумов преждевременно.

Накануне вечером уверенное восстановление американского рынка было прервано вышедшими неожиданно слабыми данными по промышленному производству в США, что сильно ударили по настроениям инвесторов в рисковые активы. На рынок вернулись опасение рецессии в крупнейшей экономике мира.


Так, в сентябре индекс деловой активности в производственном секторе ISM США упал до 47,8 п. против 49,1 п. в августе. Ожидания участников сводилось к росту показателя выше пограничного уровня в 50,1 п. Отмечается самый низкий уровень показателя промышленной активности с июня 2009 г.

Тем не менее, ухудшение макроэкономических показателей США повысило вероятность продолжения цикла на смягчение денежно-кредитной политики Федрезервом. Давление на регулятор оказывает и президент США Дональд Трамп, в очередной раз обрушившись с критикой на ФРС за высокую стоимость фондирования, обеспечивая рост доллара на международном рынке. Как известно на текущий момент в США самая высокая учетная ставка из всех развитых экономик мира.


Сильный доллар давит на американскую промышленность, делая ее менее конкурентоспособной на мировом рынке. Индекс доллара к корзине мировых валют накануне обновил 2-х летние максимумы (DXY: 99,7), вызвав существенное падение национальных валют развивающихся стран. После выхода статданных по промышленному производству доллар ослаб по DXY: 99,2.  

Долговой рынок отреагировал закономерно. Падение доходностей обусловлено повышенным спросом на «защитные» инструменты сохранения капитала. Цена облигации движется обратно ее доходности. Так, 10-ти летние обязательства снизились до 1,66% с 1,74 % годовых, 2-х летние бумаги торгуются по 1,56%. Доходности по долгосрочным 30-ти летним облигациям США упали до 2,12%.

Таким образом, эмоциональная реакция на столь слабые данные по экономике США может быть чрезмерной, если торговая сделка через неделю будет согласованна. А фондовые активы имеют пока еще шансы на восстановление растущих формаций.

Сырье и металлы

На рынках сырья и металлов наблюдается разнонаправленная динамика стоимости активов.

Цены на нефть накануне ускорили свое падение. По новому декабрьскому контракту стоимость марки Brent опускалась ниже $58,5 за баррель. Причиной резкого спада послужили данные по промышленности США, вызвавшие опасения участников рынка в продолжении замедления мировой экономики и соответственно падению спроса на энергоносители.

На азиатской сессии идет попытка восстановления к $59,5 (+0,8%) на фоне неожиданного, почти в 4 раза, падения запасов нефти в США.

Котировки черного золота находятся на уровнях, которые были до «истории с дронами». «Саудовская премия» полностью ушла с рынка. Динамика цен последнего месяца, разночтения в объемах ущерба от атак на нефтяную промышленность страны могут привести к неутешительным выводам участников рынка, вызвав подозрения в самом факте свершившегося «акта агрессии».

На текущих уровнях ожидаем стабилизации цен на энергоносители с восстановление выше $60 за баррель марки Brent. Переговоры между США и КНР способны вернуть часть позиций, утраченных покупателями нефти в последние дни.

Золото накануне точно «отработало» уровень $1460, являющийся пограничным между растущим среднесрочным трендом и появлением падающей формации по инструменту.

Данные по промпроизводству США вынудили инвесторов обратить внимание на «защитную» функцию металла, что привело к отскоку цен от $1460 к $1480 за тройскую унцию. Сегодня утром котировки металла снижаются на 0,3%, находясь в районе $1480.

Фактором отскока, идеально совпавшего с техническим уровнем $1460 служит и ослабление индекса доллара относительно корзины мировых валют до DXY: 99,2.

Ранее мы многократно указывали, что растущий среднесрочный тренд в золоте остается в силе до ухода котировок ниже $1460. Вверху ограничителем роста выступают уровни многолетних максимумов в диапазоне $1540-1580.

На рынке промышленных металлов разнонаправленная динамика цен.

При этом индекс промышленных металлов Bloomberg IM (115,3 п.) восстанавливается на 0,5% после сильных распродаж последних дней. Металл палладий отступил от своих максимумов и торгуется в минусе на 0,5% у $1620. Риск замедления мировой торговли оказывает влияние на спрос на продукцию автомобилестроения. Однако, тренд остается растущим и в качестве возможной цели роста рассматривается уровень $1800.

Металл никель напротив восстановился от вчерашнего провала цен ($17 400). Высокая волатильность сырья обусловлена наличием спекулятивного капитала на фоне информации о возможном дефиците металла на рынке.

БКС Брокер

4
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться