Личный кабинет

Премаркет. Неделя повышенной важности

0
в закладки
Поделиться

Японский Nikkei (+0,4%)
Китайский
Shanghai Composite (+0,1%)
Южнокорейский
Kospi (+0,3%)
Гонконгский
HangSeng (+0,1%)
Австралийский
ASX (+0,4%)

О главном

Международные фондовые рынки под конец прошлой недели получили заряд оптимизма. Совокупность факторов предполагает продолжение восходящего движения по рисковым активам.

На фоне сильных макроэкономических показателей США вероятность сохранения мягкой денежно-кредитной политики Федрезервом в эту среду составляет 100%.

Ожидания подписания тарифного соглашения Вашингтона и Пекина вкупе со снятием локальных рисков перепроизводства на рынке энергоносителей предопределили спад интереса к защитным инструментам.

Азиатские рынки

Спрос на рынках акций стран АТР сохраняется.

Китайские фондовые биржи умеренно восстанавливаются на фоне деэскалации международной торговой обстановки. Индекс Shanghai Composite достиг ранее обозначенной верхней границы торгового диапазона 2850-2910 п. Сентимент смещается в положительную плоскость.

Участники рынка ожидают снятие с повестки анонсированных ранее американской стороной повышенных тарифов на китайскую продукцию 15 декабря. В противном случае разочарование будет сильным, поскольку тренд на ухудшение торговых позиций ведущих экономик мира очевиден.

Наблюдается снижение экспортных продаж КНР на протяжении 4 месяцев подряд. Ожидания экспертов сводились к росту показателя на 1% в годовом исчислении. По факту экспорт из Китая упал на 1,1% после снижения на 0,9% в октябре.


Сальдо торгового баланса также уменьшилось до $38,73 млрд в ноябре 2019 г. с $41,86 млрд в ноябре 2018 г. Консенсус сводился к профициту в $46,3 млрд.

Вторит рыночным ожиданиям скорейшего консенсуса с американской стороной и валюта Поднебесной, выступающая в последнее время в качестве «индикатора риска» международной торговли. Торги по паре USD/CNY: 7,035 проходят с понижением, отражая укрепление юаня на международном валютном рынке.

Гонконгский HangSeng торгуется в нейтральной области. Индекс рынка акций смог переломить негативные сигналы на усиление распродаж фондовых активов. Возвращение выше 26 300 п. вселяет участникам рынка определенные надежды на деэскалацию политической напряженности в городе.

Тем не менее беспорядки в Гонконге оказали существенное негативное влияние на экономику региона. По данным министерства финансов, город впервые за последние 15 лет может столкнуться с дефицитом бюджета. Правительство внепланово выделяет $3,2 млрд на поддержку наиболее пострадавших секторов экономики — туризм, розничная торговля и транспортная инфраструктура.

Японский рынок прибавляет 0,3% по индексу Nikkei. Движение вверх получило поддержку после одобрения Правительством страны на прошлой неделе пакета стимулирующих мер на сумму в 26 трлн йен ($238 млрд). Растущий долгосрочный тренд по японскому фондовому рынку имеет все шансы на продолжение, с высокой вероятностью тестирования уровней 30-летней давности.

Сегодня участники рынка положительно реагируют на пересмотренные в сторону повышения показатели ВВП Японии за III кв. Рост экономики на 0,4% превзошел ожидания рынка в 0,2%. Предварительные оценки сводились к росту в 0,1%. С июля по сентябрь экономика страны выросла на 1,8% в годовом исчислении.


Сдерживающим фактором для более сильного подъема котировок акций служит нерешительность японской йены. Торги по паре USD/JPY: 108,6 проходят на уровнях пятницы после скачка к 109.

Таким образом, неустойчивость экономических показателей стран азиатского региона обуславливает важность скорейшего разрешения торгового конфликта США-КНР. До выходных, когда наступит дедлайн 15 декабря, остается не так много времени для нахождения сторонами компромисса по тарифам.

Американские площадки

Неделя на американском рынке акций завершилась восходящим импульсом на фоне сильных макроэкономических показателей страны. Долгосрочный тренд по фондовым индексам показал свою мощь. Закрытие рынка прошло с повышением в 1%.

Фьючерс на индекс акций S&P 500 в утренние часы торгуется с незначительным понижением от максимумов пятницы выше 3140 п. Индекс волатильности VIX безошибочно диагностировал вероятность продолжения роста рисковых активов еще утром в прошлую пятницу.

Вышедшие данные по рынку труда и потребительскому настроению в США существенно превзошли ожидания инвесторов. Рост занятости на 266 тыс. в несельскохозяйственном секторе (NFP) достиг 10-месячного максимума. Консенсус сводился к росту занятости на 180 тыс. рабочих мест. Улучшение отмечено в здравоохранении, обрабатывающей промышленности и сфере туризма.


Уровень безработицы в США снизился до 3,5% в ноябре с 3,6% в октябре. Показатель американской безработицы повторил значения сентября этого года и стал самым низким с 1969 г.


Потребительские настроения также улучшились. По данным Мичиганского университета индекс уверенности поднялся до 99,2 п. после 96,8 п. и против прогнозов в 97 п. Улучшение отмечается как по текущим условиям в стране, так и в будущих ожиданиях. По данным университета, почти весь прирост показателя пришелся на фактор ралли американского фондового рынка акций.


Совокупность макроэкономических показателей повлияла на ожидания участников рынка по политике ФРС США. В эту среду рынки ожидают заседание регулятора по вопросам монетарного стимулирования экономики. Вероятность сохранения ставки в диапазоне 1,5–1,75% годовых составляет почти 100%.

Долговой рынок отразил снижение интереса к защитной функции облигаций: цены бумаг снизились. Доходности по 10-летним обязательствам, напротив, поднялись до 1,84% годовых, 2-летние облигации торгуются у 1,62%. Доходности по долгосрочным 30-летним облигациям США устремились к 2,3%.

Таким образом, ожидания участников рынка, делавших ставку на продолжение ралли на американском рынке акций, реализовались. Индексы поднялись в область исторических максимумов. Совокупность факторов внутренней и внешней среды предполагает продолжение восходящего движения к 3200 п. по индексу S&P 500, что может позитивно сказаться на большинстве мировых рынков акций. Смена сентимента может произойти не ранее закрепления индекса под 3070 п.

Сырье и металлы

Инструменты рынка сырья и металлов сегодня торгуются нейтрально после сильных импульсов цен в прошлую пятницу.

Цены на нефть ожидаемо ушли выше $64 за баррель марки Brent. Позитив с заседания ОПЕК+, после которого один из основных игроком энергетического рынка Саудовская Аравия анонсировала сокращение добычи нефти, привел к импульсу цен до $64,8. В азиатскую сессию торги идут c понижением на 0,3% у $64,2.

Сейчас баланс факторов спроса и предложения находится на стороне быков нефтяного рынка. Вероятность продолжения растущего тренда сохраняется, допуская подъем котировок ближе к $67 по Brent.

Золото получило удар от роста индекса доллара США (DXY) после выхода сильных макроданных по экономике страны. Нулевая вероятность продолжения цикла на снижение ставки 11 декабря ФРС США предопределяет силу доллара.

Защитная функция металла ослабла. Ранее отмечалось, что котировки золота зажаты в диапазоне $1480–1460 за тройскую унцию. Снижение риска международной торговли привело к импульсу до $1460, угрожая сменой краткосрочного сентимента.

Котировки палладия в очередной раз переписали свои исторические максимумы у $1880. Техническая картина благоволит покупателям металла. Фундаментальными основаниями подъема цен являются высокий спрос на сырье со стороны автомобильной промышленности и сокращение поставок сырья. Ориентиром растущего тренда выступает уровень вблизи $2000. Смена сентимента может произойти в случае закрепления под уровнем в $1820.

Цены на металл никель торгуются в нейтральном ключе недалеко от $13 400. На прошлой неделе состоялся прокол уровень в $13 000, в области которого проходит многолетняя поддержка в виде растущего тренда. После 30%-го падения котировок с начала осени вероятность отскока превышала риски продолжения отвесного падения.  

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться