Личный кабинет

Премаркет. Недельный скачок волатильности

0
в закладки
Поделиться

Японский Nikkei (+0,3%)
Китайский
Shanghai Composite (+0,1%)
Южнокорейский
Kospi (+0,8%)
Гонконгский
HangSeng (+0,6)
Австралийский
ASX (+0,4%)

О главном

Торговая неделя на мировых фондовых рынках завершается в нейтральном ключе. Резкая коррекция в первых числах декабря не получила своего продолжения, а «индекс страха» опустился ниже своих средних значений.

Переговоры торговых представителей Вашингтона и Пекина продолжаются. Китайская сторона ожидает отмены американских пошлин до 15 декабря. Вероятность заключения предварительного тарифного соглашения доминирует.

Крупнейшая нефтегазовая компания мира Saudi Aramco оценена по верхней границе диапазона цен. Королевство заинтересованно в высокой стоимости черного золота, обладая для этого необходимым инструментарием.

Азиатские рынки

На фондовых рынках АТР продолжается повышательная тенденция.

Китайские фондовые биржи демонстрируют сдержанный оптимизм на фоне ожиданий прогресса в торговле. Индекс Shanghai Composite устремился к верхней границе торгового диапазона 2850–2910 п. В случае успеха с аннулированием пошлин 15 декабря инвесторы получат значимый аргумент для восходящего движения к 3000 п.

Накануне официальный представитель Минторга КНР подтвердил приверженность китайской стороны к подписанию первого пакета торговых соглашений на условиях отмены американских дополнительных пошлин, которые должны вступить 15 декабря.

По сообщениям WSJ, камнем преткновения служат лимиты покупок сельхозпродукции США со стороны Китая. Ранее анонсированные Дональдом Трампом объемы закупок в $40–50 млрд расходятся с возможностями Поднебесной.

Под конец недели улеглись страсти и на валютном рынке. Китайский юань, выступающий в качестве «индикатора риска» международной торговли, укрепился. Валютная пара USD/CNY: 7,047 отыграла вниз большую часть недельного роста с 7,073; отражая вероятность консенсуса США-КНР.

Гонконгский HangSeng прибавляет 0,6%. Наблюдается восстановление фондового индикатора в район ранее пробитой вниз границы повышательного краткосрочного тренда у 26 300 п. Заключение торгового перемирия между Пекином и Вашингтоном станет сигналом для возвращения инвесторов на рынок рисковых активов азиатской финансовой столицы. Лишь в этом случае будет констатирован ложный пробой технических поддержек по индексу HangSeng.

Японский рынок растет на четверть процента после одобрения Правительством страны пакета стимулирующих мер на сумму в 26 трлн йен ($238 млрд). Программа поддержки экономики нацелена на активизацию потребительского спроса и нивелирование рисков международной торговли.

Вышедшие данные по потребительским расходам наглядно демонстрируют необходимость денежно-кредитного смягчения в Японии. На фоне ужесточения фискальной политики (с 1 октября в Японии повышен налог с продаж с 8 до 10%) и разрушительного тайфуна этой осенью домохозяйства сократили свои расходы. Снижение показателя на 5,1% в октябре после роста на 9,5% в сентябре превзошло ожидания рынка более чем на 2 п.п.


Сдерживающим фактором подъема котировок акций служит и локальное укрепление японской йены. Торги по паре USD/JPY: 108,7 идут с понижением после 109 накануне. Тем не менее ожидания в достижении 30-летних максимумов по фондовому рынку страны восходящего солнца превалируют.

Таким образом, волатильная торговая неделя завершается без существенных отклонений от начала декабря. Энтузиазм участников рынка поддерживается ожиданиями завершения торгового противостояния Пекина и Вашингтона. В любом случае, до дедлайна 15 декабря ждать осталось недолго.

Американские площадки

Индексы акций продолжают восстанавливаться после распродаж начала недели. Закрытие рынка прошло с повышением. Фьючерс на индекс акций S&P 500 в утренние часы прибавляет около 0,2%, торгуясь выше 3120 п.

Фондовый рынок США получил очередную поддержку со стороны Президента Дональда Трампа. Глава Белого дома подтвердил накануне, что торговые переговоры с Китаем «продвигаются вперед».

В начале декабре на фоне обострений торговых отношений и принятия американских законов в поддержку оппозиции Гонконга наблюдался рост «индекса страха» VIX почти на 40% с 11,5 до 16 п. Однако показатель риска так и не превысил средние значения декабря за весь период существования индикатора.


Среднеисторические значения VIX также оказались неприступны. Данный факт отражает заинтересованность участников рынка в продолжении глобального повышательного тренда.


Ориентиром восходящего движения видятся уровни выше 3200 п. На пути на повышение значимыми зонами сопротивлений  для инвесторов служат 3130 п. и область недавних исторических максимумов по индексу широкого рынка акций S&P 500 вблизи 3160 п.

Со стороны макроэкономических показателей рынки получили неожиданно приятные данные по числу заявок на пособие по безработице. Число американцев, получающих пособие, уменьшилось за неделю на 10 тыс. до 203 тыс. при ожиданиях в росте показателя до 215 тыс. Отмечается снижение обращений до уровней 7-месячных минимумов.


На фоне сильных данных с рынка труда Федрезерв США получил устойчивый сигнал перед заседанием 11 декабря на сохранение текущей ставки в диапазоне 1,5–1,75% годовых. Вероятность такого события составляет 100%.


Таким образом, сильные макроэкономические показатели вкупе с высокой вероятностью заключения торгового перемирия США-КНР толкают фондовые рынки вверх. Вероятность достижения абсолютных максимумов превалирует, а ограничителем риска выступает подтвержденный ранее уровень у 3070 п. по индексу S&P 500.

Сырье и металлы

Инструменты рынка сырья и металлов сегодня торгуются с незначительным понижением в русле восходящих формаций по ряду активов.

Цены на нефть подвержены высокой волатильности. Накануне котировки подходили к обозначенному нами ранее значимому уровню в $64 по Brent на фоне ожиданий в сокращении добычи сырья странами альянса ОПЕК+ еще на 0,5 млн баррелей в сутки до 1,7 млн.

В азиатскую сессию нефть торгуется у $63,2 с понижением в 0,3%. Слабость обусловлена неисполнением обязательств ряда стран альянса по сокращению добычи в рамках ранее установленных квот. Тем не менее после консолидации цен на текущих уровнях, рассматриваем продолжение восходящего движения в качестве приоритетного.

Золото торгуется с незначительным понижением в 0,2%. Зона $1480 оказывает значимое сопротивление для продолжения восходящего движения. Снижение индекса доллара США (DXY: 97,38) также благоприятно для котировок металла. Поддержкой выступает уровень $1460, и в случае прогресса по торговому соглашению, можно ожидать снижение аппетита к защитному инструменту.

Котировки палладия торгуются у $1870. Повышающиеся минимумы и максимумы цен характеризуют силу восходящего движения. Спекулятивная составляющая движения вверх на фоне высокого спроса автомобильной промышленности на металл предполагает поход котировок в область $2000. Смена сентимента может произойти в случае закрепления под $1820.

Цены на металл никель повышаются в районе 0,5%. Вчерашний прокол уровня $13 000 активизировал покупательную активность на фоне закрытия коротких позиций (шорт) участниками рынка. После 30%-го безостановочного падения котировок металла текущие уровни выглядят привлекательными. Ранее нами отмечалось, что вблизи $12 800 проходит многолетняя поддержка.

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться