Личный кабинет

Премаркет. На старт, внимание, стоп

0
в закладки
Поделиться

Японский Nikkei (-0,5%)
Китайский
Shanghai Composite (-0,7%)
Южнокорейский
Kospi (-0,5%)
Гонконгский
HangSeng (-0,6%)
Австралийский
ASX (+0,5%)

О главном

Обновив в очередной раз исторические максимумы, фондовые площадки ушли в коррекцию. Волатильность в преддверии сегодняшнего подписания тарифного соглашения между Пекином и Вашингтоном закономерно повышается. Информационные вбросы заставляют нервничать спекулятивно настроенных инвесторов.

Участники рынка продолжительное время закладывали повышенные ожидания прогресса торговых отношений двух мировых экономик. По факту долгожданного события перекупленность рисковых активов может вылиться в достаточно серьезную коррекцию индексов акций.

Наблюдается усиление спроса на защитные инструменты. Валюты развивающихся экономик ограниченно девальвируются после масштабного укрепления в последние месяцы.

Азиатские рынки

Отмечаются коррекционные настроения на рынках АТР.

Китайские площадки торгуются в минусе в ожидании информации о деталях тарифного соглашения между КНР-США. Предположительно, руководство США может пойти на снижение тарифных барьеров для продукции из КНР в обмен на усиление закупок  американской сельхозпродукции и промышленных товаров со стороны Китая на сумму в $200 млрд в течение 2 лет.

Индекс акций Shanghai Composite снижается более 0,5%, отступив от ранее отвоеванного уровня в 3100 п. Тактически, перекупленность фондового рынка Китая на фоне более чем 20%-го роста за последние 12 месяцев может привести к снижению индикаторов акций. Тем не менее прогресс торговых отношений ведущих экономик способен заложить основу долгосрочного улучшения макроэкономических показателей страны.

Китайский юань, выступающий в качестве «индикатора риска» международной торговли, сегодня незначительно девальвируется после существенного укрепления в последнее время до уровней 7-месячных максимумов. Валютная пара USD/CNY: 6,89 торгуется с повышением в 0,2% в преддверии заключения вашингтонской сделки.

Японский Nikkei отступает от максимумов года на 0,5% на фоне неуверенности инвесторов в масштабах тарифных уступок после публикации Bloomberg информации, со ссылкой на мнение Министра финансов США Стивена Мнучина, о сохранении американских тарифов на китайскую продукцию вплоть до выборов президента США в ноябре 2020 г.

Ограниченное давление на котировки оказывает и укрепление японской йены. После вчерашних 8-месячных минимумов по нацвалюте сегодня наблюдается снижение пары USD/JPY: 109,85. Тем не менее среднесрочные тенденции на снижение защитной функции «валюты-убежища» все еще превалируют.

В среднесрочной перспективе поддержу финансовым активам может оказать политика Центробанка страны. Со слов председателя Банка Японии Харухико Курода, регулятор без колебаний усилит денежно-кредитное смягчение, если потребительская инфляция не ускорит свой рост до таргета ЦБ в 2% годовых. В текущий момент инфляция находится на уровне 0,5%. Пока же ожидания экспертов сводятся к сохранению на ближайшем заседании Банка Японии 21 января текущей ставки фондирования в отрицательной зоне.


Австралийский
ASX 200 противостоит общеазиатским тенденциям, прибавляя 0,5%. Торги по фондовому рынку идут на уровнях абсолютных исторических максимумов. Единодушное повышение отмечено в отраслевых субиндексах, где лидируют эмитенты-золотодобытчики (+3%).  Долгосрочный растущий тренд коррелирует с общемировыми тенденциями движения капитала.

Таким образом, локальная слабость рынков АТР обусловлена неопределенностью относительно объемов тарифного соглашения. Ожидается, что сегодня рынки получат недостающую для принятия инвестиционных решений информацию с полей торговой войны.

Перекупленность рисковых активов пока не мешала инвесторам в обновлении многолетних и исторических максимумов по фондовым рынкам, тем не менее вероятность существенной коррекции по факту сделки растет.

Американские площадки

Вчера американский рынок вплотную подбирался к 3000 п. по индексу широкого рынка акций S&P 500. Появившаяся в международных СМИ информация о сохранении торговых пошлин до выборов в США 2020 г. прервала полет фондовых индикаторов.

Волатильность цен финансовых инструментов повысилась, отражая нервозность участников рынка на текущих исторических уровнях. В утренние часы слабость фьючерса на индекс S&P 500 сохраняется. Индикатор срочного рынка торгуется с понижением в 0,2% у 3280 п.

Со стороны фундаментальных макроэкономических показателей США отмечается рост инфляции потребительских цен до 2,3%, максимального уровня с осени 2018 г. Таргет ФРС в 2% годовых достигнут с превышением и регулятор может продлить паузу монетарного стимулирования в снижении ставок по федеральным фондам.


На нулевую вероятность дальнейшего снижения целевой ставки на грядущем заседании регулятора 29 января указывают и фьючерсы. По данным CME group, шанс сохранения текущего диапазона значений в 1,5–1,75% составляет 87%. Отмечается и рост ставок на ужесточение политики Федрезерва.


Долговой рынок США отражает обеспокоенность участников инвестиционного процесса в начале исхода инвесторов с перегретого рынка долевого финансирования. Цены облигаций повысились, вызвав падение доходностей бумаг. Так, доходности по 10-летним бумагам упали до 1,8% годовых, 2-летние инструменты торгуются у 1,57%. Доходности по долгосрочным 30-летним облигациям США — 2,26%.

Таким образом, наши ожидания движения американского рынка к историческим максимумам к 15 января полностью реализовались. Допускается незначительное превышение показателя рынка акций, например, к 3310 п. в рамках скачка волатильности по факту оглашения нюансов торговой сделки, после чего коррекционные настроения  могут возобладать среди участников рынка.

На текущих уровнях риски коррекции превышают краткосрочный потенциал в акциях, и участники на повышение могут быть остановлены уже на старте основной сессии США.

Поддержкой выступает район 3170–3180 п. по S&P 500 п. Более глубокая цель нисходящего движения в рамках глобального растущего тренда находится у 3080 п.

Сырье и металлы

На рынках сырья и металлов наблюдается рост спроса на защитные активы и неуверенность покупателей по энергоносителям.

Цены на нефть вчера нашли поддержку вблизи обозначенного нами ранее уровня $64 по сорту Brent, после чего наблюдался отскок до $65. Однако возобновившееся ближе к вечеру давление на котировки сырья на фоне поступающей информации с полей торговой войны нивелировало дневной рост.

На азиатской сессии торги проходят с понижением в 0,2%, у $64,3 по Brent. Среднесрочные восходящие формации не теряют своей актуальности, а текущее нисходящее движение рассматривается в качестве снятия перекупленности после бурного месячного роста на фоне обострения на Ближнем Востоке.

Дополнительным негативным фактором цены энергоносителей стали данные по запасам сырой нефти от Американского института нефти за прошедшую неделю. Тренд последних 3-х недель на падение показателей запасов сырья приостановлен. Так, резервы выросли на 1,1 млн баррелей против ожиданий экспертов в падении показателя на 0,5 млн.

Тем не менее прогнозная макромодель ценообразования нефти предполагает дальнейшее сокращение показателя, что в среднесрочной перспективе способно оказать поддержку покупателям актива. Сегодня вечером ожидаются официальные данные по динамике показателя от Минэнерго США.


Золото
в качестве защитного инструмента получило поддержку от фактора неопределенности международной торговли. Рост около 1% от вчерашних минимумов привел к восстановлению котировок выше $1550. Долгосрочный тренд остается в силе, в качестве ориентира в случае распродаж на рынках акций выступает уровень предыдущего максимума прошлой недели у $1600.

Котировки палладия взлетели до новых исторических максимумов. Торги проходят вблизи $2200, таким образом, дневная амплитуда колебаний превысила 3%. Была достигнута верхняя цель ростового движения у $2180, что предполагает соблюдать повышенную осторожность. Спекулятивный характер инструмента повышает риски существенной коррекции цен.

Цены на металл никель продолжают сползать в пределах 0,5% ($13 800) после очередной неудачной попытки прохождения уровня сопротивления у $14 400 несколькими днями ранее. До закрепления котировок выше $14 400, открывающих потенциал к $15 600, взгляд на инструмент — нейтральный.

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти